eNergy BATTLES

SPAIN: Repsol, Gas Natural, Iberdrola y Fenosa vs Electricité de France

2008-03-11T16:34:00.000-07:00

Altos directivos del sector estudian combinaciones para rehacer el mapa energético de puertas adentro, que pasan por conectar a todos. Un posible escenario es un intercambio accionarial Repsol e Iberdrola y la fusión Gas Natural-Fenosa.

Algunos altos directivos del sector energético español han empezado a barajar distintas alternativas para reconfigurar el mapa empresarial en España con dos ideas fundamentales. En primer lugar, la búsqueda de un entendimiento entre todos los agentes implicados que les permita salir airosos de la pugna energética que existe. Por otra parte, también se busca que en esa reordenación todo quede en casa, sin interferencias de los grandes grupos europeos, como el estatal Electricité de France (EDF).

Las propuestas ya circulan a nivel de presidentes, y en las últimas semanas ha habido contactos, más o menos intensos, al más alto escalafón o a través de directivos de primera línea. Falta ir sumando consensos y, sobre todo, despejar la incógnita de quién ganará las elecciones generales del próximo domingo para conseguir también el beneplácito político que corresponda.

Más encajes
Con todo, algunas propuestas empiezan a ganar fuerza, bien por su viabilidad financiera, o por encajar a mayor número de agentes implicados. Uno de los escenarios pasa por una carambola energética a varias bandas entre los cuatro grandes grupos energéticos que en estos momentos están en las quinielas de los movimientos corporativos: Repsol, Iberdrola, Gas Natural y Unión Fenosa.

La operación consistiría en un intercambio accionarial entre Repsol e Iberdrola del 30% y del 10% de uno a otro lado, respectivamente (ver gráfico). Parte del 30% que Repsol tendría en Iberdrola procedería del 12,4% que ACS tiene en la eléctrica, que así saldría del grupo. Repsol estaría dispuesto a ceder, total o parcialmente, el 30% de Gas Natural a ACS. Lo haría como intercambio por su 12% de Iberdrola o con los ajustes monetarios necesarios. Según la cotización actual, ambos paquetes están muy igualados en precio (rondan los 5.400-5.900 millones de euros).

A partir de ahí, sería viable una fusión entre la gasística y Unión Fenosa, empresa de la que la constructora tiene el 45%. El intercambio accionarial entre Repsol e Iberdrola, que pasa por mantener intacto el equipo directivo actual (aunque con presencia de la petrolera en la gestión), tiene más sentido financiero que desde el punto de vista de sinergias energéticas. Iberdrola, que sigue sin un núcleo duro, se blindaría ante ataques no deseados, como el que puede recibir de Electricité de France. Repsol, que intentaría consolidar por integración global la participación que alcance en Iberdrola (hasta el límite máximo antes de lanzar una opa) lograría de un solo golpe aumentar su tamaño y hacerse más invulnerable.

Dentro de este escenario, también se están analizando otras implicaciones. Una fusión entre Gas Natural y Fenosa (grupos totalmente complementarios), supondría menos desinversiones por imperativo legal que una fusión entre Gas Natural e Iberdrola, que tienen más solapamientos y más problemas para pasar el corte de Competencia. Esta opción, no obstante, forma parte de otro de los escenarios posibles sobre los que han existido conversaciones.

Aunque también es una solución “a la española”, tendría muchos más damnificados. Gas Natural, mucho más pequeña que Iberdrola, quedaría diluida dentro de la eléctrica, y por extensión, La Caixa (principal accionista de la gasística) también quedaría diluida dentro del capital del nuevo grupo, que se encontraría con la disyuntiva de dónde situar la sede (Barcelona o Bilbao). Más remoto parece, a estas alturas, el escenario alternativo de la fusión Iberdrola-Fenosa. Algunos, de hecho, consideran esta opción como la madre de todas las batallas, por el interés de ACS de crear un gran campeón nacional a partir de su presencia en ambas empresas.

Este escenario obligaría a enormes desinversiones en España. Casi una quinta parte de los megavatios de potencia que suman las dos tendrían que venderse. Un posible comprador es Gas Natural, que en cualquiera de los escenarios es la novia deseada o una de las que gana.

Source: Expansion| by M.Á.Patiño

CASO IBERDROLA/EDF: Gobierno escocés expresa su inquietud por posible entrada de EDF en Iberdrola

2008-02-24T21:37:00.000-08:00

El Gobierno escocés expresó hoy su preocupación por una eventual entrada de la eléctrica francesa EDF en Iberdrola, propietaria del grupo energético Scottish Power, ya que genera "incertidumbres innecesarias" y podría tener consecuencias en el mercado escocés.

Ante las conjeturas sobre una posible oferta de compra de EDF, el ministro principal escocés, Alex Salmond, dijo que, de producirse la oferta, la empresa francesa debería tener en cuenta las demandas de su Ejecutivo, que teme una monopolización del servicio.

El político independentista precisó que, aunque normalmente no suele "opinar sobre conjeturas", en esta ocasión ha querido hacerlo para clarificar su posición.

También dijo que se había puesto en contacto con las autoridades españolas, concretamente con el ministro de Industria, Joan Clos, para tratar el asunto.

"Tanto en Escocia como en todo el Reino Unido tenemos un mercado energético donde hay un número relativamente pequeño de proveedores", explicó.

Esta situación, prosiguió, ya causa una "legítima preocupación" sobre el impacto que puede tener en los consumidores, en un momento de precios altos de los combustibles.

Si una posible compra redujera el número de compañías que operan en el mercado, Salmond advierte de que transmitiría sus inquietudes a "las autoridades de la competencia en el Reino Unido y la Unión Europea".

EDF es propietario de las distribuidoras británicas Seeboard, Eastern y London Electricity y está presente en el mercado de generación, con un 6 por ciento de la producción eléctrica del Reino Unido.

La absorción de Scottish Power por la francesa le daría una cuota de mercado del 35 por ciento en distribución y del 12 por ciento en generación.

El líder del SNP subrayó que mantiene muy buenas relaciones con Iberdrola y recordó que la compañía tiene en marcha un plan inversor que contribuirá a alcanzar el objetivo gubernamental de que un 50 por ciento de la demanda de energía se satisfaga con fuentes renovables para el 2020.

Asimismo, recordó que los proyectos de mejoras medioambientales en las centrales de carbón están en línea con los objetivos del Gobierno escocés.

Aunque una eventual compra no significaría necesariamente interrumpir esa inversión, podría crear "una incertidumbre innecesaria", manifestó el político.

Salmond también dijo que no querría que "se pusiera en riesgo" la posición de Scottish Power como gran contribuyente a la economía escocesa y creador de puestos de trabajo.

El pasado 8 de febrero, EDF (controlada en un 86 por ciento por el Estado francés) reconoció, tras semanas de rumores, que había mantenido conversaciones con el grupo constructor ACS, que cuenta con el 12,4 por ciento del capital de Iberdrola, para analizar sus intereses comunes en la eléctrica.

El año pasado, Iberdrola -primera eléctrica española por capitalización bursátil-, obtuvo un beneficio neto de 2.353,7 millones de euros (unos 3.460 millones de dólares), el 41,8 por ciento más que en el ejercicio anterior.

Scottish Power, que consolida en las cuentas de la eléctrica desde abril de 2007, aportó el 24,4 por ciento del beneficio bruto de explotación (EBITDA), 1.351 millones.

Source: EFE

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CASO IBERDROLA/EDF: Iberdrola pide a la CNMV abrir una sanción contra Banca March, primer socio de ACS

2008-02-24T21:33:00.000-08:00

La denigración es un término jurídico que significa falsedad y la presentación de este escrito responde a la determinación de Iberdrola de denunciar ante los tribunales o ante las instancias pertinentes la difusión de rumores sobre movimientos corporativos que pudieran ocasionar perjuicios a los inversores.

Esta posición quedó patente en la rueda de prensa de presentación de resultados de la compañía del pasado miércoles. En ella, el presidente de la eléctrica, Ignacio Sánchez Galán, aseguró que hará una “defensa sistemática” de los accionistas y que recurrirá “ante los tribunales o donde sea” cualquier daño sufrido por los inversores como consecuencia de los rumores sobre movimientos corporativos.

A comienzos de febrero, el presidente de Banca March, Carlos March, aseguró en rueda de prensa, en su condición de accionista de referencia de ACS a traves de Corporación Financiera Alba, que la constructora de Florentino Pérez mantenía contactos con EDF, RWE, E.ON, Gas Natural y Repsol YPF sobre el futuro del sector energético español.

Esa misma tarde, Corporación Financiera Alba puntualizó en una nota remitida a la CNMV que “ni sus administradores ni sus representantes” habían mantenido “conversaciones respecto a la reordenación del sector energético con otras compañías o grupos empresariales”.

La Comisión Nacional de la Energía analizará la entrada de ACS en Iberdrola.
Iberdrola también ha acudido a la Comisión Nacional de la Energía (CNE) para que limite al 3% los derechos de voto y al 10% la presencia accionarial de ACS, al entender que con sus contactos con EDF para tomar el control de la eléctrica está vulnerando las condiciones que le puso el regulador para elevar su participación en la eléctrica.

El organismo que preside María Teresa Costa abordará el jueves esta cuestión para decidir si la admite y, en caso afirmativo, si analiza el caso como parte del expediente ya abierto acerca de la participación de la constructora de Florentino Pérez en la eléctrica o si abre un nuevo expediente.

Source: Europa Press

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CASO REPSOL YPF: Repsol se retrae frente al del sector por la venta parcial de YPF

2008-02-24T21:24:00.000-08:00

Cuentan los veteranos del parqué que la compra de la argentina YPF por Repsol marcó un importante hito en el mundo empresarial español en 1999. Esa adquisición, que costó dos billones de pesetas (12.020 millones de euros), permitió hacer todo tipo de cábalas sobre el esperanzador futuro de la empresa española y se calculaba que entraría en la primera división del sector. Sin embargo, el tiempo no le ha dado la razón. El brazo argentino YPF no ha aportado los resultados esperados por el mercado y sólo ha permitido que se coloque en el puesto decimooctavo por capitalización del mundo petrolero.

De hecho, en los últimos tres años el crecimiento del beneficio de Repsol ha sido inferior al del sector. Por ejemplo, si las principales petroleras crecieron de media un 2 por ciento en 2007, el resultado de Repsol se mantuvo prácticamente plano ese año.

Y esta realidad todavía puede ser más acusada en 2008. El consenso de mercado, que recoge FactSet, calcula que el beneficio de la empresa, presidida por Antoni Brufau, podría situarse en los 2.943 millones de euros este año, lo que supone un recorte del 6 por ciento respecto al importe presentado en 2007, frente al incremento del 9 por ciento esperado para el sector. Los analistas creen que esta bajada se produce por la venta del 35 por ciento de YPF en los próximos meses. Hay que tener en cuenta que el 30 por ciento del beneficio bruto de la española procede de Argentina.

Con buenos ojos
A pesar de esta caída de sus cuentas a corto plazo, los expertos aseguran que es un movimiento positivo en la estrategia de la compañía. Más que nada porque la política intervencionista practicada por países como Venezuela, Bolivia o Argentina en materia energética ha supuesto un auténtico quebradero de cabeza para Repsol en los últimos años. De ahí que ahora opte por el repliegue, una decisión que los analistas valoran de forma positiva. "Esta diversificación de su base de activos repercutirá favorablemente en la prima de riesgo de la compañía, actualmente penalizada por su excesiva exposición a Argentina, cuando otras compañías petroleras no tienen más del 13 por ciento de sus reservas en un solo país no-OCDE", dice Ahorro Corporación.

En este sentido, los expertos también aseguran que implicar a un socio local argentino en la compra de YPF favorecerá las negociaciones con el Gobierno de Buenos Aires ante una mejora del marco regulador del sector de los hidrocarburos. Goldman Sachs considera que el siguiente paso de la petrolera es que separe también su división de gas licuado y realice una posible venta de su participación en Gas Natural, donde tiene más de un 30 por ciento del capital.

Todos estos cambios en su estrategia están siendo bien acogidos en el parqué. A pesar del mal año del sector, que cae de media un 10,3 por ciento desde el 1 de enero, Repsol baja un 7,3 por ciento y se coloca como la décima petrolera de Europa que mejor se comporta en lo que va de año. Los analistas creen que puede ser una interesante opción de compra a este precio. Por ejemplo, Goldman Sachs la incluyó su lista de valores preferidos, al fijar un precio objetivo de 27 euros, lo que supone un potencial del 19,5 por ciento respecto al cierre de ayer.

Al mismo tiempo, Repsol cuenta con una gran baza para conquistar a sus accionistas: su alta rentabilidad por dividendo. En la actualidad, ésta se sitúa en el 5 por ciento, con lo que es la cuarta del sector que más mima a sus inversores, sólo por detrás de Eni , BP y Statoil.

Una empresa opada
¨Repsol tiene una capitalización de 27.500 millones de euros, un valor que la coloca más en la situación de recibir una oferta que de lanzarla. Es una petrolera pequeña en el contexto de concentración: con lo que la estadounidense ExxonMobil. El Dow Jones sube un 0,79% ante el anuncio de un posible plan para rescatar la aseguradora Ambac Ver más resumen noticias perfil gráficos histórico ) gana en un año podría comprar Repsol", comenta Ofelia Marín-Lozano, jefe de análisis de Banca March. El consenso de mercado, que recoge FactSet, establece un resultado neto de 28.244 millones de euros para la petrolera americana ExxonMobil, más de lo que vale la española.

Lo único que limita este movimiento es su accionariado. Sacyr Vallehermoso tiene un 20 por ciento del capital; La Caixa, un 14 por ciento; PEMEX, un 4,9 por ciento; y Axa.

Última noticiaEl beneficio de Repsol se retrae frente al del sector por la venta parcial de YPF, un 4,2 por ciento, por lo que las firmas de inversión creen que es difícil lanzar una oferta de compra hostil.

Source: El Economista

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CASO EDF/IBERDROLA: Pedro Solbes prefiere a Iberdrola de una pieza

2008-02-14T15:24:00.000-08:00

El Ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, afirmó ayer en referencia a una posible opa de EDF y ACS sobre Iberdrola que su "preferencia" es que "no haya ningún reparto de la empresa".

El vicepresidente segundo del Gobierno ha realizado estas declaraciones durante una conferencia que ha pronunciado en Vitoria, en el auditorio de la nueva sede corporativa de la entidad de ahorros alavesa Caja Vital Kutxa.

Al término de su conferencia, Solbes ha sido preguntado por su opinión acerca de que la eléctrica privada Iberdrola sea "troceada" y "caiga en manos de una empresa pública" (EDF).

Solbes ha expuesto su tesis personal sobre el mercado eléctrico español y ha dicho que éste "no está bien definido desde el principio".

"Hicimos las privatizaciones sin ir totalmente a un modelo de competencia" pero "nos hemos convertido en objetivo de otras empresas más grandes, lo cual nos genera dificultades", ha explicado.

En este sentido, ha apostado por clarificar, en primer lugar, "el modelo de mercado eléctrico que queremos y definir el concepto de qué es nacional y qué no lo es".

Asimismo, ha considerado que merece también una reflexión "el esfuerzo que ha hecho Iberdrola para intentar buscar una diversificación", ante la superposición de normas de competencia europeas y nacionales.

El titular de Economía ha explicado que "Iberdrola optó por ir a una ampliación con presencia externa para que hubiera operaciones comunitarias no españolas".

Solbes ha considerado que el futuro de Iberdrola "es un tema de importancia mayor que merece debate y discusión", y ha reiterado su rechazo a un eventual troceamiento de Iberdrola.

"Yo ya he dicho públicamente y lo vuelvo a decir que mi preferencia es que, evidentemente, no haya ningún reparto de la empresa", ha concluido.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Iberdrola cree que los rumores de opa dañan su expansión internacional

2008-02-12T15:21:00.000-08:00

Iberdrola considera que los rumores sobre una posible operación de compra por parte de ACS y EDF están causando "daños colaterales" en su expansión internacional, aunque mantiene "intactos" sus planes de invertir 24.000 millones de euros en los próximos tres años, dijeron a Efe fuentes de la eléctrica.

En la compañía aseguran que las especulaciones podrían retrasar operaciones de crecimiento del grupo, como la compra de la estadounidense Energy East, que está pendiente de la última autorización administrativa, aunque por ahora mantiene el mismo calendario y espera poder cerrar la adquisición en el primer semestre de este año.

Los servicios técnicos de la Comisión de Servicios Públicos del Estado de Nueva York (EEUU) han pedido que se posponga "indefinidamente" el dictamen del juez administrativo sobre la adquisición de Energy East, ante la incertidumbre creada por las informaciones que apuntan a una eventual opa sobre la eléctrica española de ACS, EDF o E.ON.

En un escrito remitido al juez el pasado 5 de febrero, los técnicos muestran su preocupación sobre el hipotético cambio de propiedad en la compañía y su posterior troceamiento.

Iberdrola ha alegado que los temores de la Comisión de Servicios Públicos de Nueva York se basan en meras "especulaciones" sobre posibles hechos futuros y resalta que en la actualidad no existe ninguna oferta ni se ha firmado acuerdo alguno para tomar el control de la empresa.

Los empleados podrán recibir parte de su retribución variable en acciones de la compañía

Iberdrola volverá a ofrecer a sus empleados, por cuarto año consecutivo, la posibilidad de destinar parte de su retribución variable anual a la compra de acciones de la compañía, con un límite máximo de 12.000 euros por persona.

En una nota enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la eléctrica señala que lo que se pretende es incrementar la participación de los trabajadores de Iberdrola, todos los cuales se podrán acoger a esta modalidad retributiva.

El número máximo de títulos que podrá recibir cada empleado será el correspondiente a dividir 12.000 euros entre el precio de cotización de cierre de la acción correspondiente a la sesión bursátil de la fecha de pago de esta retribución variable, en marzo de este año.

En el periodo 2005 a 2007, los empleados de Iberdrola aumentaron su participación en el capital en aproximadamente un 0,13 por ciento.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Iberdrola pide a la CNE que limite al 3% el poder de voto de ACS y le impida superar el 10% del capital

2008-02-08T07:59:00.000-08:00

Iberdrola ha pedido a la Comisión Nacional de la Energía (CNE) que, a la vista de la existencia de negociaciones entre su accionista ACS y EDF acrca de una posible OPA sobre la eléctrica, limite al 3% el poder del voto de la constructora de Florentino Pérez y le impida superar el 10% del capital social de la compañía, anunció hoy el regulador.

En concreto, Iberdrola pide que se revoque a través de un expediente administrativo la resolución de la Comisión Nacional de la Energía del 30 de noviembre de 2006 sobre la autorización a ACS para elevar su participación en el capital de la eléctrica. Para justificar esta petición, argumenta un incumplimiento por parte de la constructora de las condiciones impuestas.

Además, la eléctrica estima oportuno que se adopten medidas provisionales en las que se prohíba a ACS adquirir "directa o indirectamente" participaciones en Iberdrola que le confieran capacidad para ejercer una "influencia decisiva en la misma o que excedan el 10% de su capital social".

En cuanto a la limitación de los derechos de voto, pide la apertura de un expediente administrativo en el que se adopte la "medida provisional" de suspensión de los derechos de voto de ACS por encima del 3% sin excepción alguna.

ACS tiene una participación en Iberdrola del 12,4%, de la cual un 7,7% es directa y el resto, a través de derivados.

Source: Europa Press

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CASO EDF/IBERDROLA: Electricité de France no contempla una ofensiva inmediata sobre Iberdrola

2008-02-08T07:49:00.000-08:00

La eléctrica francesa Electricité de France (EDF) celebró una reunión del Consejo de Administración para clarificar sus intenciones respecto a la compañía española Iberdrola, en la que se dejó entrever que el gigante francés no contempla una operación inmediata, según reveló "Les Echos".

Esta reunión informal de los administradores de Electricité de France se efectuó por teléfono, porque sigue en China su presidente, Pierre Gadonneix, quien según el diario económico francés dio a entender que no se puede esperar una ofensiva inmediata sobre Iberdrola.

Gadonneix explicó que el desarrollo de los acontecimientos futuros podrían dar lugar a una multitud de combinaciones, y se atuvo al discurso oficial de que el mercado español interesa a la compañía estatal francesa, y que está dispuesto a aprovechar las oportunidades que se presenten.

Según "Les Echos", la mayoría de los participantes en el consejo salieron "perplejos" por la poca concisión, en particular sobre las conversaciones con el grupo español ACS, del que se dijo que era un posible socio de Electricité de France para hacerse con Iberdrola. Una postura confirmada por una fuente gubernamental francesa, igualmente citada por el periódico, según la cual las discusiones que se han llevado a cabo en España "están por ahora en un estadio muy preliminar".

En esa misma línea, otro "observador" no identificado recordó que el contexto del mercado eléctrico español es "particularmente complicado" como lo ha mostrado "el folletín Endesa", y que Electricité de France "no está más que al principio de un proceso cuya probabilidad de éxito me parece limitada", aunque "en el plano estratégico no hay dudas sobre el interés" de hacerse con Iberdrola.

La dirección de Electricité de France no quiso comentar las informaciones de "Les Echos" y se limitó a repetir su mensaje de que la empresa "tiene contactos regulares con el conjunto de los actores" del sector eléctrico, pero que no se han tomado decisiones para ninguna operación concreta. Tampoco quiso entrar en los comentarios del presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero, sobre una eventual operación sobre Iberdrola.

El otro diario económico francés, "La Tribune" destacaba por su parte que Electricité de France tiene recursos financieros suficientes para lanzarse en una operación por la eléctrica española. El grupo francés puede proceder, con su cotización actual, a una ampliación de capital de cerca de 25.000 millones de euros sin que la participación del Estado baje del umbral del 70% fijado por ley. A eso habría que sumar una situación financiera sana, con 30.000 millones de euros de capitales propios y un endeudamiento limitado a 11.000 millones de euros.

Con esos parámetros, resulta accesible una Iberdrola por la que, incluyendo una prima del 20% respecto a su cotización actual, se podrían pagar 61.000 millones de euros, según "La Tribune".

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Electricité de France trata todas las posibilidades sobre Iberdrola y prevé una operación larga

2008-02-05T15:50:00.000-08:00

El presidente de Electricité de France (EDF), Pierre Gadonneix, afirmó, sobre la eventual compra de la eléctrica española Iberdrola, que el gigante francés trata "con todo el mundo" y es consciente de que en caso de concretarse la operación podría demorarse un año y medio.

En unas declaraciones que publica el diario "Le Figaro" fechadas en Hong Kong, Gadonneix dijo, sobre un posible pacto con el grupo constructor español ACS para hacerse con Iberdrola, que "tratamos con todo el mundo, sabiendo que no se ha decidido nada todavía".

Insistió en que no se lanzaría a la adquisición de Iberdrola si no obtuviera luz verde del Gobierno español, una condición que formalizó la semana pasada su principal accionista, el Estado francés, mediante una declaración del Elíseo.

En cuanto a los plazos para una operación, el presidente de Electricité de France comentó que puesto que en el caso de Endesa la oferta del grupo alemán E.ON y las contra-ofertas tardaron dos años en resolverse, "se puede prever perfectamente 18 meses para Iberdrola".

A ese respecto, indicó que también se interesó un tiempo por Endesa, pero renunció, al entender que sería difícil obtener el acuerdo del Ejecutivo español.

El gigante francés vivió una experiencia complicada en Italia hasta que consiguió hacerse con el control de Edison ante la beligerancia de las autoridades italianas.

Aunque no quiso entrar a cifrar cuánto estaría dispuesto a poner para controlar Iberdrola, la segunda eléctrica española, Gadonneix recordó que Electricité de France dispone de "la mejor calificación financiera, el mejor flujo de caja, el mejor resultado operativo, es decir, el margen de maniobra más importante".

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Rajoy se opone a que Iberdrola pueda pasar a manos francesas

2008-02-05T15:45:00.000-08:00

El presidente nacional del PP, Mariano Rajoy, se mostró contrario a que una empresa "modelo" como es Iberdrola pueda ser adquirida por el Estado francés mediante una oferta pública de adquisición (opa) abanderada por la sociedad pública EDF junto a la constructora española ACS.

"Estoy radicalmente en contra de que una empresa modelo como es Iberdrola y que tiene accionistas españoles" pueda acabar en manos francesas, dijo Rajoy en una entrevista concedida a Televisión Castilla y León con motivo de una visita a Valladolid, donde clausuró una convención nacional de los candidatos del PP al Congreso y al Senado para las Elecciones Generales del 9 de marzo.

En cuanto a una posible fusión de las cajas de ahorro domiciliadas en Castilla y León, el líder y candidato de los populares a la Presidencia del Gobierno dijo que el Gobierno de esta comunidad autónoma "no puede forzar a nadie a unirse" y que en todo caso "puede animar" a ello. Recomendó "ver lo que pasa en el mundo, que se estudien las posibilidades que existen y que se analice lo que es bueno para Castilla y León en ese asunto".

En todo caso, concluyó, "es bueno que haya un debate, pero deben ser los gestores de las cajas" quienes protagonicen cualquier proceso tendente a la fusión.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: El Gobierno extremeño cree fundamental que Iberdrola siga en manos españolas

2008-02-05T15:40:00.000-08:00

La Junta de Extremadura ha subrayado que, para los intereses de la comunidad autónoma extremeña, es fundamental que la empresa hidroeléctrica Iberdrola permanezca en manos de capital español.

El Gobierno extremeño ha hecho público un comunicado ante las supuestas conversaciones del grupo francés público del sector EDF y la constructora española ACS para presentar en el futuro una oferta pública de adquisición sobre Iberdrola.

Destaca la Junta que la compañía Iberdrola tiene una destacada e importante presencia en el territorio extremeño, donde mantiene importantes intereses en la producción de energía eléctrica y en materia de energías renovables.

El Ejecutivo regional cree fundamental, y así lo defiende, que Iberdrola mantenga en manos españolas la mayoría de su capital y de su capacidad para decidir sobre su futuro y sobre sus actuaciones empresariales. Este planteamiento, según recalca, está plenamente identificado con el concepto de capitalismo productivo y difiere sustancialmente del capitalismo especulativo que "parece subyacer en este tipo de operaciones".

A su juicio, en estas operaciones "no se mira hacia el interés común, sino hacia otros intereses meramente accionariales, alejados en parte del beneficio y del servicio que estas compañías prestan a una sociedad como puede ser la extremeña y, por supuesto, a cada uno de sus clientes".

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: BBK rechaza el "troceo" de Iberdrola y su control por una empresa pública extranjera

2008-02-05T15:34:00.000-08:00

Bilbao Bizkaia Kutxa, uno de los principales accionistas de Iberdrola, ha expresado su rechazo al hipotético "troceo" de la eléctrica vasca Iberdrola y a "su control por una empresa pública extranjera".

La caja de ahorros vizcaína, que cuenta con un 7,2% del capital de la eléctrica y un representante en el consejo de administración, ha subrayado en un breve comunicado que "Iberdrola continúa siendo una inversión estratégica para Bilbao Bizkaia Kutxa".

Por lo tanto se ha mostrado dispuesta a apoyar cualquier operación de la compañía "o de sus accionistas", siempre que contribuyan a generar "una mayor estabilidad accionarial para crecer y hacer frente a los retos del futuro"; a crear "valor para el accionista" y a "mantener su compromiso con el entorno económico y social que comparte con Bilbao Bizkaia Kutxa".

"El troceo de Iberdrola o su control por una empresa pública extranjera no responden a esa visión", afirma tajante Bilbao Bizkaia Kutxa en su comunicado.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Juan Luis Arregui rechaza cualquier operación que suponga dividir Iberdrola

2008-02-05T15:27:00.000-08:00

El vicepresidente y primer accionista individual de Iberdrola, Juan Luis Arregui, mostró su "preocupación y rechazo" a cualquier operación "especulativa" sobre la eléctrica, sobre todo si su objetivo es dividirla, en referencia a un posible acuerdo entre EDF y ACS para comprar la compañía.

"Veo con suma preocupación y rechazo cualquier movimiento especulativo sobre Iberdrola, especialmente si, como se afirma en algunos círculos, lo que busca es trocear el mejor proyecto energético de los últimos años", dijo Arregui.

El directivo aseguró que esta opinión "es el sentir de todo el Consejo de Administración" y destacó que el máximo órgano de la eléctrica está "totalmente unido en torno al buen hacer" del presidente, Ignacio Sánchez Galán, en el que ha depositado "toda la confianza para que siga liderando el futuro" de Iberdrola.

Arregui, que tiene el 2,083 por ciento del capital, resaltó la trayectoria de Iberdrola y el "acierto" de la gestión de Sánchez Galán, que ha permitido a la compañía pasar del puesto decimonoveno que ocupaba en 2000, en la clasificación de las grandes eléctricas del mundo, a estar entre las cinco primeras actualmente.

"Los datos están ahí", dijo, y refrendan la capacidad del "actual proyecto" de Iberdrola para seguir creando valor para sus accionistas, empleados, clientes y la sociedad en los mercados en que actúa. "Somos una empresa privada con más de 106 años de historia, como recordó el presidente, y aspiramos a seguir siéndolo mucho más tiempo", remachó.

La semana pasada el Financial Times publicó que EDF y ACS, accionista de Iberdrola y Unión Fenosa, han mantenido conversaciones preliminares para hacerse con la eléctrica. ACS negó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) haber llegado a "algún acuerdo" con EDF, aunque no ha aclarado si ha mantenido conversaciones con el grupo francés.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Solbes dice que es contradictorio que una empresa pública como EDF entre en un sector privatizado

2008-02-05T15:22:00.000-08:00

El ministro español de Economía, Pedro Solbes, consideró "contradictorio" que empresas públicas extranjeras puedan entrar en un sector que en España se ha privatizado, como el eléctrico, en una alusión a las intenciones de Electricité de France (EDF) de hacerse con el control de Iberdrola.

En una entrevista a "La Tribune" divulgada, Solbes recordó que en España se ha hecho "un gran esfuerzo" para privatizar muchos sectores, y "puede parecer contradictorio que empresas públicas extranjeras irrumpan en sectores que nos habíamos cuidado de privatizar". No obstante, consideró que hay que analizar esta cuestión "en el contexto general de las relaciones bilaterales entre Francia y España, que ahora son magníficas" y consideró que casos como el de EDF "pueden traducirse en divergencias de interés entre nosotros, pero no en conflictos".

El ministro español dijo no haber tenido "ningún contacto oficial" con el Gobierno francés sobre las intenciones del gigante eléctrico francés, aunque aludió a que "según diversas informaciones" el tema lo trataron el presidente francés, Nicolas Sarkozy, con el presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero.

"Si se presenta el caso, lo estudiaremos", añadió antes de precisar que "hay que partir del principio de que la energía es un sector específico que supone dos obligaciones particulares": garantía de la mayor eficacia del sistema y la defensa de los intereses del consumidor.

Además, otro elemento es que este tipo de operación depende del modelo energético a medio plazo que se quiera en Europa, que por el momento no ofrece garantías en el terreno de la energía, ni en materia de libre circulación de productos, ni en la libre adquisición de empresas.

Preguntado por si sigue siendo aplicable en España la normativa que limita al 3% los derechos de voto de una empresa pública extranjera que entre en una compañía española de la energía, contestó afirmativamente, aunque matizó que para el Gobierno sólo tiene "un carácter facultativo".

La semana pasada, la presidencia francesa de la República indicó que se ha advertido a la dirección de EDF de que cualquier inversión que haga en España deberá tener "el acuerdo" de las autoridades españolas, al calor de los crecientes rumores de una operación sobre Iberdrola.

El presidente de EDF, Pierre Gadonneix, ha declarado que su empresa trata "con todo el mundo" sobre una eventual compra de Iberdrola, y es consciente de que en caso de concretarse la operación podría demorarse un año y medio, a la vista de la batalla que se generó por el control de Endesa tras la opa lanzada por el alemán E.ON.

Source: EFE

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CASO EDF/IBERDROLA: Accionistas de Iberdrola critican la posible operación con Solaria

2008-02-04T21:46:00.000-08:00

Ignacio Sánchez Galán, ficha a dos bufetes extranjeros. La estrategia defensiva del presidente de Iberdrola, no se limita al plano accionarial, sino también al jurídico. De hecho, a sus tradicionales bufetes de abogados españoles, Albiñana & Suárez de Lezo y Uría, se suman ahora dos nuevos fichajes: los de los despachos Latham Watkins y Linklaters. Según fuentes del sector, el primero se centraría en la estrategia defensiva en Estados Unidos (donde Iberdrola cuenta con una filial de renovables) y, el segundo, en Reino Unido (donde opera Scottish Power).

No obstante, dado que nada se ha materializado aún (no hay desembarco de EDF ni opa individual ni por concertación con ACS) los expertos deben limitarse a estudiar escenarios teóricos.

El primer accionista individual de la eléctrica, Juan Luis Arregui, se mostró ayer contrario a la división de Iberdrola y aseguró que el consejo de administración 'está unido'.

Por su parte, el sindicato CC OO comunicó ayer que, ante una hipotética operación sobre Iberdrola , no permitirá 'que la estabilidad de la empresa y las condiciones laborales de los trabajadores se vean afectados'

Las acciones de Iberdrola no tuvieron ayer el comportamiento positivo de la semana pasada. Así, sus títulos de la eléctrica cerraron a 10,22 euros, con una caída del 1,4%.

Historial de éxito
Solaria subió ayer un 8,34% hasta 17,4. En 2007 protagonizó uno de los estrenos en Bolsa más exitosos, llegando a revalorizarse hasta un 152% desde los 9,50 euros de su primera sesión del 18 de junio. La empresa comunicó ayer la construcción, con Gryphon Energy Consultants, de dos plantas fotovoltaicas por 140,8 millones. Las instalaciones contarán con una potencia de 22 MW y estarán listas en septiembre.

A la defensiva
El movimiento defensivo que el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, está preparando con la ayuda de Morgan Stanley no es compartido por algunos accionistas de la compañía. Concretamente, fuentes del accionariado, consideran que la operación que se negocia con Solaria es constitutiva de 'delito', pues atenta contra el Código Penal. Por un lado, detallan las fuentes, 'contra el artículo 295, que alude a la administración desleal' y contra el 291, que se refiere a la 'imposición de acuerdos lesivos y alusivos'.

Según el diseño, que avanzó ayer CincoDías, Iberdrola compraría Solaria por 2.500 millones, lo que teniendo en cuenta su actual valor en Bolsa (1.758 millones), supone pagar una prima superior al 50%. Con el dinero obtenido, la familia Díaz-Tejeiro, que controla más del 70% del fabricante de módulos solares, adquiriría posteriormente un 5% del capital de Iberdrola y otorgaría a Galán los derechos de voto correspondientes a esta participación durante tres años.

Una complicada operación (requeriría una opa por el 100% de Solaria), que podría extrapolarse a otros inversores que Iberdrola busca para plantar una barrera contra EDF y su primer accionista, ACS. Hasta una decena.

En el caso de Solaria, abogados de algunos accionistas de Iberdrola, señalan que 'el delito' que se desprende de esta operación 'lo cometerían no sólo los autores directos, sino también los cooperantes necesarios, como el propio banco de negocios', añaden. Un portavoz de Iberdrola dijo hace dos días a este diario 'desconocer' si la compañía buscaba inversores españoles.

Quizá empujada por esta operación en ciernes, la cotización de Solaria subió ayer un 8,34%, hasta 17,41 euros.

Source: 5dias

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CASO EDF/IBERDROLA: A Electricité de France, le vienen muy bien 18 meses de gestación

2008-02-04T21:26:00.000-08:00

Pierre Gadonneix, presidente y consejero delegado de EDF, ha sugerido paciencia respecto a una posible entrada en Iberdrola. "El caso de Endesa duró dos años, así que fácilmente podemos prever 18 meses para Iberdrola", aseguró el presidente de la eléctrica francesa. Las acciones de Iberdrola repiten subidas.

El diario 'Le Figaro' recoge también los comentarios realizados por el presidente de EDF acerca de una posible alianza con otros grupos, como ACS, para pujar por Iberdrola. "Estamos hablando con todos y todavía no se ha decidido nada", aseguró Pierre Gadonneix.

Las declaraciones del presidente de EDF las efectuó durante un encuentro con representantes de China Guangdong Nuclear Power Company.

A la espera de nuevos pasos en estas muestras de interés, la cotización de Iberdrola encarrila la que sería su quinta jornada consecutiva de subidas. En la apertura de la sesión se revaloriza un 1,35%, hasta los 10,50 euros.

Plazos
El gobierno francés de Nicolas Sarkozy ha puesto como condición para que EDF se lance a por Iberdrola que esta operación cuente, previamente, con el beneplácito político español al más alto nivel.

Sarkozy pactará con cualquier Gobierno que salga del 9-M la entrada de EDF en Iberdrola
|by M. A. Patiño
Según fuentes cercanas a los asesores personales de Sarkozy, el ejecutivo galo intentará pactar la entrada de EDF en Iberdrola con el partido político que salga de las elecciones generales del 9 de marzo, sea del color que sea.

El gobierno francés de Nicolas Sarkozy ha puesto como condición para que EDF se lance a por Iberdrola que esta operación cuente, previamente, con el beneplácito político español al más alto nivel. Según fuentes cercanas a los asesores personales de Sarkozy, el ejecutivo galo intentará pactar la entrada de EDF en Iberdrola con el partido político que salga de las elecciones generales del 9 de marzo, sea del color que sea.

Las encuestas preelectorales apuestan por un empate técnico entre PP y PSOE, lo que hace imprevisible aventurar cualquier desenlace a la hora de la formar gobierno. Una situación así obliga a una prudencia extrema desde todas las partes en la puja sobre Iberdrola, sobre la que, además de EDF, controlada en un 80% por el Estado francés, también tienen ambiciones otros gigantes europeos, como E.ON, además del grupo constructor español ACS (primer accionista de la eléctrica, con el 12%).

Hasta ahora, tanto desde las primeras filas del PP como desde las del PSOE, se han evitado pronunciamientos contundentes. El Gobierno actual no ha recibido “ninguna propuesta concreta de nada” relacionado con el posible interés EDF por Iberdrola, aseguró ayer la vicepresidenta primera del Gobierno, María Teresa Fernández de la Vega, tras el Consejo de Ministros. Con el concepto “propuesta concreta” sale al paso de lo que el jueves afirmó el portavoz del Elíseo, David Martinon, al afirmar que La Moncloa había sido informada del interés de EDF en el mercado español.

El mismo jueves, Pedro Solbes, ministro de Economía y vicepresidente segundo del Gobierno, se limitó a decir que “a priori”, no le gusta que se trocee Iberdrola, en referencia a que una de las opeciones que se baraja en el mercado es que ACS se alíe a EDF, o cualquier otro grupo, para lanzar una opa sobre la empresa y posteriormente repartírsela. Las cajas de ahorros presentes en el capital de Iberdrola han empezado a salir en defensa de la compañía. BBK, en línea con lo que un día antes afirmó Bancaja, rechazó ayer el “troceo” de la compañía eléctrica o su “control por parte de una empresa pública extranjera”. BBK tiene más del 7% de Iberdrola y Bancaja el 6%.

Carlos Egea, director general de Caja Murcia, también explicó ayer que “un troceo de la empresa no tiene sentido ni empresarial ni industrial, porque el todo vale más que las partes”. Caja Murcia, que ganó 173,9 millones de euros en 2007 (un 22,1% más que en 2006), controla el 1% de Iberdrola. Para todos los grandes accionistas de Iberdrola, al margen de ACS, parece claro que la visión de una Iberdrola “desguazada” no cabe en su posición como inversores. No obstante, se cuidan mucho de cerrar todas las puertas de cara a poder maximizar el valor de sus acciones ante ofertas suculentas. Del comunicado de ayer de BBK también se desprende que la caja “impulsará y apoyará cualquier operación de la compañía o de sus accionistas que contribuya a [entre otros puntos] crear valor para el accionista”.

Poco a poco empiezan a producirse otras reacciones. El consejero de Infraestructuras de la Generalitat Valenciana, Mario Flores, mostró ayer su inquietud sobre el futuro de Iberdrola si pasa a manos de EDF, informa Ángel Álvarez desde Valencia. Flores aseguró que “nos preocupa que esta empresa, que consideramos como nuestra, pueda ser absorbida por otra compañía extranjera”. Iberdrola es el operador eléctrico casi exclusivo en la Comunidad Valenciana. Por su parte, la Junta de Extremadura subrayó ayer que para los intereses de la comunidad autónoma extremeña, es fundamental que Iberdrola “permanezca en manos de capital español”.

El sindicato USO mostró ayer su rechazó “frontal” al troceo de Iberdrola, mientras que CCOO aseguró que estará atento a cualquier operación y vigilará que ésta no perjudique los intereses de los trabajadores. En Alemania, la operación sobre Iberdrola también se observa con atención. Para la prensa germana, el gigante alemán E.ON (otro de candidato a pujar por Iberdrola) ha llegado de nuevo tarde al mercado español (ya pujó sin éxito por Endesa), porque políticamente, el Gobierno español ha dado su beneplácito a EDF, informa Carmen Vela desde Berlín.

La eléctrica española responde al Estado de Nueva York
Iberdrola ha presentado su respuesta a los argumentos planteados por los servicios técnicos de la Comisión de Servicios Públicos del Estado de Nueva York que podrían condicionar la operación de adquisición amistosa de Energy East planteada por la compañía en junio de 2007.

El permiso del Estado de Nueva York era el único que le quedaba por obtener a Iberdrola para poder materializar la compra de Energy East. El pasado mes de enero, la Comisión de Servicios Públicos de ese Estado norteamericano, que funciona como un árbitro para decidir sobre las operaciones corporativas, emitió un informe no vinculante. Energy East produce, distribuye y comercializa electricidad y gas, y opera en cinco estados del nordeste de EEUU. En Nueva York, además de distribuir, Energy East produce electricidad en una central de carbón de 550 megavatios en Rochester. A diferencia de España, en EEUU, las autoridades tratan de establecer con más nitidez una separación entre distribución y generación.

En sus alegaciones, Iberdrola considera que la compra de Energy East aportará importantes beneficios al Estado de Nueva York ya que “favorecerá la creación de empleo y potenciará el desarrollo económico de la zona”. Iberdrola cree que con esta adquisición amistosa Nueva York podrá contar en su territorio con la presencia de “una gran empresa con gran fortaleza financiera y excelente calidad crediticia”. La eléctrica española no comparte las alegaciones planteadas por la Comisión de Servicios Públicos del Estado de Nueva York, que dice que esta compra podría favorecer la aparición de un dominio vertical del mercado de Nueva York y por lo tanto, pide la desinversión de activos en el área de generación.

Sin riesgos
Por otra parte, Iberdrola sostiene que la adquisición de Energy East no supone ningún tipo de riesgo para los resultados financieros, la transparencia contable, la calificación crediticia y la fortaleza del balance.

Un juez emitirá en las próximas semanas un dictamen no vinculante y, posteriormente, serán los Consejeros de la citada Comisión de Servicios Públicos los que, a finales de mayo, adopten su decisión, recurrible ante los tribunales.

Iberdrola se defiende de EDF en Reino Unido
|by Roberto Casado

La eléctrica española dispara un 15% sus tarifas británicas, con lo que eleva su valor ante el acoso del grupo francés.

Iberdrola está dispuesta a utilizar todo tipo de armas para impedir su adquisición por parte de Electricité de France (EDF). En el terreno comercial, la eléctrica española ha aplicado un tarifazo en toda regla a sus cinco millones de clientes en Reino Unido, que desde el sábado tienen que pagar un 15% más por el gas y la electricidad que consumen.

La subida de precios, que la compañía justifica por el incremento de sus costes, tiene un doble efecto negativo para las pretensiones de EDF. Por un lado, puede elevar el valor de Iberdrola y encarecer la adquisición de sus acciones. Según algunos analistas, el aumento de 15% incrementa en alrededor de 700 millones de euros los ingresos de Scottish Power, la filial británica de Iberdrola. Esa cifra representa el 5% de la facturación del grupo.

En segundo lugar, esta decisión va a hacer estar muy alerta a los reguladores de Reino Unido sobre la situación competitiva en el mercado británico. El Gobierno pidió hace unas semanas a Ofgem, el regulador de la energía, que investigara las subidas de precios que vienen aplicando los suministradores. Antes que Iberdrola, las filiales de RWE, EDF y Centrica ya habían encarecido sus tarifas por encima del 10%. Ofgem ha concluido que la competencia "funciona" y no hay indicios de "colusión" entre los operadores, aunque mantiene una vigilancia intensiva. En este ambiente, la unión de EDF e Iberdrola, que en Reino Unido crearía la mayor empresa eléctrica y el segundo suministrador de gas, podría encontrar una fuerte oposición por el temor a que se limite la competencia. Aunque esa fusión es de ámbito europeo y su aprobación correspondería a Bruselas, el lobby británico podría ejecer una fuerte influencia.

Fuentes de Scottish Power desvinculan la nueva estrategia comercial de la inestabilidad corporativa que vive el grupo y explican que los costes del gas y el carbón para producir electricidad casi se han duplicado en el último año. Sin embargo, la filial de Iberdrola ha aplicado la subida cuando pocos la esperaban, ya que su principal rival en Escocia, Scottish & Southern, ha decidido mantener los precios.

En España, Iberdrola aboga desde hace tiempo por subidas superiores al 10% para compensar sus costes. Pero el Gobierno, que fija la mayoría de las tarifas, limita esos incrementos a menos del 5%.

Source: Expansion

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CASO IBERDROLA: EDF se busca posicionar en Iberdrola

2008-01-24T01:15:00.000-08:00

El asalto a la segunda eléctrica española que el mercado auguraba para después de las elecciones generales de marzo, se ha adelantado. A finales de la semana pasada EDF compró de forma directa un 3% del capital de Iberdrola, según fuentes próximas al grupo público francés. Más concretamente, un 2,99% en derivados, lo que explicaría que no haya necesitado comunicarlo a la CNMV.

Quizás haya sido por ir adelantando posiciones o, quizás, por aprovechar la caída de las Bolsas (ayer Iberdrola se volvió a derrumbar un 6,8%), lo cierto es que el grupo francés ha comprado un primer paquete de Iberdrola con el fin “de desempeñar un papel activo en la futura reordenación del sector energético español”, según indican fuentes de toda solvencia. En otras palabras, en alguna operación corporativa sobre Iberdrola (se barajan diversas opciones) que aún está por definir. La operación de EDF, que no es más que una nueva versión de la que se pergeñó el pasado mes de mayo con la entrada en Iberdrola del millonario belga Albert Frère, vicepresidente de Suez, tendría a su favor las buenas relaciones del Gobiernos español y el francés, que acaba de desbloquear el proyecto de interconexión eléctrica por los Pirineos.

Al desembarco del grupo Suez en Iberdrola no fueron ajenos ni ACS, primer accionista de la eléctrica con un 7,77% (y otro 5% mínimo en derivados) ni Gas Natural, socio del grupo galo. Sin embargo, el desbloqueo de la fusión entre Suez y de la pública Gaz de France, tras el triunfo de Nicolás Sarkozy en las presidenciales francesas, desmontó esta opción.

Ahora, cualquier solución estaría encabezada también por los principales accionistas de la eléctrica que preside Ignacio Sánchez Galán: además de ACS y la BBK, que controla el 7,74%, entre otros. En cualquier opción que se pueda barajar (fusiones, escisiones, intercambios de activos o acciones), siempre encajarían Fenosa y Gas Natural, señalan fuentes conocedoras del proceso. Aunque éstas dicen que no se trata de una operación hostil, los precedentes apuntan a que Galán podría rechazarla. De hecho, la propia eléctrica facilitó en noviembre la salida de Albert Frère (un accionistanon grato) que compró para autocartera un 2,2% de su participación (aún mantiene un 2,8%).

El alto precio pagado, más de 11 euros por acción (ayer cerró a 7,79 euros), proporcionó al empresario belga unas plusvalías de 500 millones, pero ha costado a Iberdrola casi 300 millones de euros (la cotización no se ha recuperado) que tendrá que llevar contra la cuenta de resultados de 2007, según fuentes financieras.
Primera opción: fusionar Fenosa y la eléctrica que dirige Galán

EDF tiene ya de forma directa un 3% de Iberdrola, por lo que no se descarta que refuerce esta primera posición (puede llegar al 30% sin lanzar una opa, aunque a partir del 10% necesita la autorización de la CNE) para poder participar en una operación sobre Iberdrola. De hecho, el abaratamiento de los títulos provocado por la crisis que sufren los mercados bursátiles podría precipitar los acontecimientos.

Las opciones que han venido diseñando los bancos de inversión y las empresas son múltiples y variadas y, en todas ellas, se busca el consenso de los principales accionistas de Iberdrola (ACS y la BBK) para evitar una segunda batalla como la de Endesa. En todas ellas aparece Unión Fenosa (ACS tiene un 45,3% de esta eléctrica) y no se descarta la participación de Gas Natural y, por tanto, de su principal accionista, La Caixa. El segundo, Repsol, no vio con buenos ojos el reforzamiento de Suez en la gasística, que coincidió en mayo con la entrada del vicepresidente de este grupo, Albert Frère, en el capital de Iberdrola.

La solución probablemente más deseada para la parte española, aunque quizás no tanto para el grupo francés, es la fusión Iberdrola-Fenosa, con tres accionistas de referencia: BBK, ACS y EDF. A ella podría sumarse Gas Natural. Otra alternativa sobre el papel es la venta de Unión Fenosa al grupo francés y, a cambio, la constructora que preside Florentino Pérez se quedaría con Iberdrola, en solitario o con Gas Natural, con un reparto de poder proporcional a sus participaciones.

Una tercera solución apunta a la venta de Iberdrola al grupo que preside Pierre Gadonneix, que tendría que ceder previamente a ACS activos de la eléctrica que sumaría a Fenosa, valorados en función de su paquete de acciones que, entre participación directa y derivados, ronda en estos momentos el 15%. Otra de las combinaciones sobre la mesa es la venta de Fenosa a Gas Natural (algo que, probablemente, vería con buenos ojos la gasística) y que EDF compartiera el capital de Iberdrola con los actuales accionistas de Fenosa.

Via: 5Dias

EDF. Según su consejero delegado, “no es verdad” sobre el sentido de tal operación

El consejero delegado de la eléctrica francesa EDF, Pierre Gadonneix ha negado a Bloomberg la información publicada hoy por Cinco Días sobre la supuesta compra el 3% del capital de Iberdrola y su intención de protagonizar una operación corporativa con la compañía española.

Según el rotativo, los principales accionistas de la compañía habían sido informados del movimiento. No obstante, el consejero delegado ha dicho esta mañana en la Cumbre de Davos que “no es verdad” que EDF haya entrado en el capital de Iberdrola.

Iberdrola cerró ayer con pérdidas del 6,82%, hasta 7,79 euros.

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CASO IBERDROLA/ ENERGY EAST: Se ha informado a la SEC de la autorización de la compra por parte de Iberdrola

2007-12-08T09:03:00.000-08:00

Energy East informó a la Comisión del Mercado de Valores (SEC) de EEUU de que el regulador del sector energético estadounidense ya ha autorizado su compra por parte de la compañía española Iberdrola.

La empresa estadounidense aportó a la SEC el documento de aprobación de la compra elaborado por la Comisión Federal de la Energía de EEUU, en el que se detalla que ambas empresas deberán informarla de la fusión en un plazo máximo de diez días a partir de la fecha en que se haga efectiva la operación. Además, exige a las dos empresas que mantengan su compromiso de que la operación no perjudique a sus clientes mayoristas y que le presenten sus asientos contables durante los seis meses siguientes a la integración.

En su escrito de autorización -que llega dos meses antes de lo previsto-, el regulador del sector energético estadounidense añade que la fusión no dañará la competencia ni afectará a los precios o a la legislación vigente, al tiempo que considera que es de interés público.

La operación, que se anunció en junio y se cerrará a finales del primer semestre de 2008, cuenta ya con cuatro de las cinco autorizaciones federales necesarias y con uno de los cuatro permisos estatales requeridos.

El pasado 20 de noviembre, el 93 por ciento de los accionistas presentes o representados que acudieron a la Junta Extraordinaria de Energy East aprobó la oferta de compra presentada por Iberdrola, la primera eléctrica española por capitalización bursátil.

La operación ascenderá a 3.400 millones de euros, cifra que sumada a la deuda de Energy East (3.000 millones) otorga a la compañía estadounidense un valor de 6.400 millones de euros.

Energy East, cuyas acciones cotizan en la bolsa de Nueva York, es la matriz de un grupo de sociedades dedicadas a la producción, distribución y comercialización de electricidad y gas.

Source: EFE

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CASO ENEL/ACCIONA: Fulvio Conti asegura que las relaciones con Acciona son óptimas

2007-11-30T09:00:00.000-08:00

El consejero delegado de la eléctrica Enel, Fulvio Conti, reafirmó que las relaciones entre la compañía italiana y su socio en Endesa, la española Acciona, son "óptimas", y que la colaboración entre ambas "prosigue muy positivamente".

Las declaraciones del dirigente de Enel, que se encuentra en la cumbre franco-italiana que se celebra en Niza, y reportadas por un comunicado de la eléctrica, desmienten así cualquier forma de desavenencia con los dirigentes de Endesa, como publicaba la prensa española.

El pasado 15 de noviembre, Conti ya expresó su satisfacción por su cuota del 67% en Endesa y aseguró que mantienen "excelentes" relaciones con Acciona, que pasó a controlar otro 25%.

Source: EFE

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CASO ENEL/ENDESA : Enel emitirá bonos por 2.000 millones euros a mediados de noviembre para financiar la opa a Endesa

2007-10-20T08:54:00.000-07:00

La eléctrica italiana Enel lanzará su esperada emisión de bonos a mediados de noviembre por un importe de 2.000 millones de euros, que servirán a financiar la opa a la española Endesa, informó el diario "Il Sole 24 Ore".

La operación está garantizada por un grupo de bancos formado por Akros, BNP Paribas, Dexia, Monte Paschi Siena, Centrobanca, Imi y Mib (que pertenece al grupo Unicredit).

La emisión será dividida en dos partes, una con tipo de interés fijo y la segunda variable, y ambas con vencimiento a los siete años.

El valor de cada una de estas partes se estudiará según las peticiones del mercado y según el diario, visto que el grupo eléctrico cuenta con 2,5 millones de pequeños accionistas la venta de bonos podría agotarse inmediatamente después de su emisión. El consejero delegado de Enel, Fulvio Conti, ya expresó que entre los pequeños inversores existe un "buen apetito" ante los títulos de Enel pues "ofrecen no sólo rendimiento sino también garantía de confianza ante la gran presencia industrial y fuerza de balance".

Source: EFE

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CASO ENDESA: Entrecanales asume la presidencia de Endesa y Miranda el puesto de consejero delegado

2007-10-18T07:59:00.000-07:00

El máximo órgano de Endesa, que se ha renovado tras la opa de Enel y Acciona, estará formado por diez miembros y entre las nuevas incorporaciones se encuentra la del responsable de desarrollo corporativo y adquisiciones de Enel, Andrea Brentan, que será el nuevo vicepresidente del Consejo de Administración, un puesto de nueva creación. Además, entrarán Carmen Becerril, Luigi Ferraris, Claudio Machetti, Valentín Montoya y Esteban Morrás.

Los dos consejeros designados por Enel y Acciona Fernando D''Ornellas y Borja Prado mantendrán su puesto en el máximo órgano ejecutivo de la eléctrica.

El Consejo de Administración ha ratificado también a Rafael Miranda como consejero delegado de Endesa, tras aceptar la oferta formal que los nuevos propietarios le hicieron hace más de dos semanas, en un intento de mantener la continuidad de la gestión de la eléctrica y proceder a una transición pacífica.

Al mismo tiempo, se ha dado a conocer que Manuel Pizarro, Miguel Blesa, Juan Ramón Quintás, Francisco Javier Ramos, Alberto Recarte García-Andrade, Juan Rosell Lastortras y José Serna Masiá han presentado su dimisión de los cargos que ocupaban hasta entonces.

Holding
Tras el relevo del consejo de Endesa, los pasos de Enel y Acciona se encaminarán a la constitución de la holding a la que ambas deben aportar (hasta 2010) un 25% del capital adquirido de Endesa, con tres acciones más para la española.

Via: 5dias

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CASO ENDESA: Acciona y Enel alcanzan el 92 por 100 del capital de Endesa en la opa

2007-10-05T21:31:00.000-07:00

Con el anuncio del resultado de la opa por el 100% de Endesa, la CNMV dio por concluido el viernes un proceso que ha durado más de dos años. La oferta ha sido aceptada por el 46,05% del capital (los dos accionistas ya tenían otro 46,01%), lo que supone un 85,3% de las acciones a las que se dirigía y un 92,06% del capital total. A la oferta de EE UU corresponden 4,5 millones de acciones, sobre las 487,6 millones adquiridas.

De esta manera, y según los pactos suscritos por los aliados hispano-italianos, Acciona pasa a controlar un 25,01% del capital de la eléctrica española (ya tenía el 23,01%) y Enel se hace con el 67,05%, frente al 24,9% declarado previamente.

Una vez liquidada la oferta y anotadas en el registro las nuevas acciones, los propietarios se concentrarán en el día después: el de la toma de control de la compañía. Así, según fuentes de Endesa, su consejo de administración se reunirá el próximo 18 y, con toda probabilidad, en él se producirá el relevo, con la ratificación de Rafael Miranda como consejero delegado (en el caso de que acepte la oferta que tiene encima de la mesa), el nombramiento del nuevo presidente (todo sigue apuntando al presidente de la constructora, José Manuel Entrecanales) y la dimisión de varios consejeros que darán paso a representantes de los nuevos accionistas.

Según fuentes de los mismos, el objetivo es controlar dos tercios del consejo que, en estos momentos, cuenta con 10 miembros, aunque los estatutos establecen un máximo de 14. De producirse un atrincheramiento, algo altamente improbable, Enel y Acciona podrían convocar una junta extraordinaria para destituir a una parte del consejo. En estos momentos, la eléctrica italiana y la constructora tienen dos representantes (Borja Prado y Fernando D'Ornellas), cuyo nombramiento fue consensuado con Endesa en la junta ordinaria de junio.

Aunque no se produjo ninguna reacción conjunta por parte de las compañías, algo sorprendente por tratarse del fin exitoso de una larga opa, el consejero delegado de Enel, Fulvio Conti, aseguró en Italia que se trataba 'de una buena noticia para los accionistas. He sido informado que hemos conseguido el 92% del capital. Ahora somos una utility multinacional'. Y es que, recuerdan en Enel, la opa de Endesa es la mayor adquisición llevada a cabo nunca por una compañía italiana en el extranjero, incluida la compra de un banco alemán por parte de Unicredito.

Pese al escaso 8% que queda en Bolsa, los accionistas no pedirán una exclusión de la misma y, todo apunta, a que regresará al Ibex. La última cotización de la eléctrica se situó en 39,81 euros, frente a los 38,77 euros el jueves.

La holding deberá ser autorizada por la CNE
Enel y Acciona están, hoy por hoy, obligadas a pedir autorización a la CNE para el trasvase de más de un 10% de las acciones de Endesa a la holding de nueva creación que establece sus pactos parasociales. A la newco se traspasaría un 50% de Endesa y sería controlada por Acciona con un 25% del capital más tres acciones. En su dictamen sobre la opa, que fue recurrido por las afectadas el 6 de agosto ante Industria, el regulador se negó a dar una autorización plena a la operación de control de Endesa, y se limitó a darla sólo para la opa.

Así, la CNE considera que el traspaso de acciones a la holding es una operación de compra y requiere un expediente autorizatorio por la función 14. Al menos, en tanto se resuelve el recurso, en el que Enel y Acciona piden amparo para librarse de este permiso, y siempre que Industria se lo admita (algo probable dados los antecedentes) para lo que tiene hasta noviembre. Según los pactos, el trasvase a la holding se puede hacer hasta 2010, pero los accionistas tendrían intención de acelerarlo a efectos de consolidación contable. En todo caso, esa traba no impide el control conjunto.

CASE INNERGY: Ecotality Buys Innergy for $3M

2007-10-01T07:01:00.000-07:00

Ecotality, a company involved in hydrogen and fuel-cell technologies, announced Thursday it is buying Innergy Power Corp. for $3 million in stock and cash.

he deal is expected to close in October. Ecotality CEO Jonathan Read said he expects no management changes at Innergy as a result of the purchase.

The acquisition will help the Scottsdale, Ariz.,-based company become a diversified renewable-energy company, he said. Aside from bringing Ecotality into the solar and battery markets, Innergy is profitable and comes with a low-cost manufacturing plant in Tijuana, Mexico, he said.

Read said Innergy's battery and charger systems also could be a good match for Hydrality, Ecotality's cornerstone company focused on a technology to produce hydrogen using magnesium and water.

"We're really excited about buying the company, which is what I call a VC orphan," he said, explaining that orphans are companies that get venture-capital funding but don't grow big enough to give VCs an exit, even if they are profitable, and are left to languish.

"It's perfectly good technology and it's just sitting there, and it fits perfectly. VCs put a lot of money in Innergy early on, then didn't see a lot of value in it, but we see a huge value."

Ira Ehrenpreis, a general partner with Technology Partners, said taking advantage of prior investments is common practice in energy-technology investing, such as when VCs invest in companies that already have received big government or university backing.

Buying Spree

The Innergy purchase isn't Ecotalities's first. In June, the company - which also has a fuel-cell bus company, Ecobus, and a green blog, Ecotality Life - bought Fuel Cell Store, an online fuel-cell retailer.

And Read said the company expects to buy up to three more companies by the end of this year.

He wouldn't say which companies, but hinted they would be involved in chargers and storage, solar and hydrogen. Ecotality is negotiating to buy parts of two utilities and also will be announcing a partnership with a utility, Read said.

Ecotality also is planning investments in wind next year, although those have yet to be determined, he said.

The strategy is to buy profitable companies with technologies that would help advance Ecotality's current subsidiaries, Read said. "The other companies have a vote about whether the company is going to be an asset for them, and if it can drive value to them, it's a target for acquisition," he said.

New subsidiaries will remain separate companies and won't be rebranded, he said.

Buying Low

Matt Horton, a principal at @Ventures, said Ecotality's strategy might make sense because interest in different clean-energy sectors fluctuates wildly.

"What is a hot sector today could be really cold in a year and a half," he said. "Fuel cells are an example of that. Five years ago, they were very hot. Now some still have decent prospects, but they aren't getting much attention. There is an opportunity to make investments in companies that are not in hot sectors anymore."

The industry could well see more acquisitions across the board, Horton said, pointing to solar manufacturer SunPower's purchase of solar integrator Powerlight in November.

"If someone does have a very exciting technology in one part of the chain, and another part of the value chain isn't valued very highly, it may make sense to pick up that company," he said.

Acquisitions also could prove important because companies will need to put together complete systems - including several technologies - wrapped into single products in order to succeed, he said.

And of course, he added, there are plenty of VC orphans out there for the taking.

But buying sprees have their shortfalls, too, Horton said. Buying many different technologies can expose a company to a lot of technology risks, he said.

And with all mergers and acquisitions, it's important to be careful to choose companies that fit well together, he said.

"The big key is making smart acquisitions that add value to your existing business, and not just buying up dysfunctional small companies because they're cheap."

Via: Green Tech Media|by Jennifer Kho

CASO VENTUS: Suez finaliza la compra de Ventus y crea una división de renovables

2007-10-01T04:23:00.000-07:00

CASO ENDESA: La opa de Enel y Acciona entra en su recta final tras la supresión de los blindajes

2007-10-01T04:09:00.000-07:00

Hoy concluye el plazo de aceptación para acudir a la opa. Con ello se pondrá fin a la lucha por el control de Endesa, iniciado hace más de dos años.La supresión de los blindajes estatutarios, acordada ayer por los accionistas de Endesa reunidos en Junta Extraordinaria, despeja el camino a la opa de Enel y Acciona, que entra en su recta final.

El próximo 1 de octubre concluirá el plazo de aceptación para acudir a la opa, con lo que se pondrá fin a la larga lucha por el control de Endesa, que se inició hace más de dos años y que ha dejado en el camino a Gas Natural y a E.ON.

Estos son los momentos más destacados del proceso:

5 de septiembre de 2005.- Gas Natural lanza una oferta pública de adquisición de acciones (opa) sobre la totalidad del capital de Endesa a 21,30 euros por acción.

8 de noviembre de 2005.- La Comisión Nacional de la Energía (CNE) aprueba la opa de Gas natural sobre Endesa previo cumplimiento de diez condiciones.

20 de diciembre de 2005.- La CNE aprueba por mayoría el segundo informe acerca del impacto en la competencia de la opa de Gas Natural sobre Endesa.

5 de enero de 2006.- El Tribunal de Defensa de la Competencia (TDC) rechaza la opa de Gas natural sobre Endesa.

3 de febrero de 2006.- El Consejo de Ministros autoriza la opa de Gas Natural sobre Endesa con veinte condiciones que obligan a la empresa resultante a desprenderse de algunos activos y de 1,5 millones de clientes.

21 de febrero de 2006.- El grupo energético alemán E.ON ofrece 27,50 euros por acción de Endesa, en una operación condicionada a la adquisición de, al menos, el 50,01 % del capital y a la supresión de las limitaciones estatutarias.

27 de febrero de 2006.- La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) autoriza la oferta de Gas Natural sobre la totalidad del capital de Endesa.

21 de marzo de 2006.- Un juzgado mercantil de Madrid ordena suspender de forma cautelar la tramitación de la opa lanzada por Gas Natural sobre Endesa.

23 de marzo de 2006.- El Pleno del Congreso convalida el Real Decreto-Ley que amplía las competencias de la CNE, que a partir de ese momento podrá analizar la opa lanzada por E.ON.

21 de abril de 2006.- El Tribunal Supremo decide suspender de forma cautelar el acuerdo del Consejo de Ministros que autorizó con condiciones la opa de Gas Natural sobre Endesa.

25 de abril de 2006.- La Comisión Europea (CE) aprueba la opa formulada por E.ON sobre Endesa sin condiciones.

27 de julio de 2006.- La CNE aprueba la opa de E.ON sobre Endesa con diecinueve condiciones y obliga a la compañía alemana a desprenderse del 32% de los activos.

25 de septiembre de 2006.- El grupo constructor y de servicios Acciona compra un 10 por ciento de Endesa por 3.388 millones de euros.

26 de septiembre de 2006.- La CE invalida las condiciones impuestas por la CNE a E.ON por no ajustarse a la normativa europea y exige al Gobierno que modifique la legislación que aumenta las competencias del organismo regulador.

26 de septiembre de 2006.- E.ON sube su oferta por Endesa a 35 euros por acción.

3 de octubre de 2006.- La CNE ratifica las diecinueve condiciones impuestas a E.ON para autorizar la opa lanzada sobre Endesa.

4 de noviembre de 2006.- El Ministerio de Industria autoriza a E.ON la compra de Endesa sin la obligación de vender activos del grupo español como establecía la CNE.

2 de enero de 2007.- E.ON comunica a la CNMV la reducción en 0,5 euros por acción de su opa sobre Endesa.

23 de enero de 2007.- El Tribunal Supremo notifica el auto que levanta la suspensión cautelar de la opa de Gas Natural sobre Endesa decidida en Consejo de Ministros.

1 de febrero de 2007.- El consejo de administración de Gas Natural acuerda por unanimidad desistir de su oferta de adquisición de la eléctrica Endesa.

2 de febrero de 2007.- E.ON eleva hasta 38,75 euros por acción el precio de la opa lanzada sobre Endesa.

27 de febrero de 2007.- El grupo energético italiano Enel adquiere el 9,99% de Endesa a un precio de 39 euros por acción.

12 de marzo de 2007.- Enel controla el 24,98% de Endesa y anuncia su intención de ejercer su condición de primer accionista mediante el nombramiento de tres consejeros.

23 de marzo de 2007.- Enel y Acciona anuncian que están en negociaciones para lanzar una opa sobre Endesa si fracasa la de la alemana E.ON.

23 de marzo de 2007.- La CNMV comunica que no aceptará ninguna opa sobre Endesa que formulen Enel o Acciona durante los próximos seis meses y permite a E.ON mejorar el precio de su oferta.

26 de marzo de 2007.- E.ON eleva su oferta sobre Endesa hasta los 40 euros por título, mientras Enel y Acciona acuerdan lanzar una opa sobre la compañía española a un precio no inferior a 41 euros por acción si fracasa la opción alemana.

28 de marzo de 2007.- La CE denuncia a España ante el Tribunal de Justicia de la UE por vulnerar la legislación comunitaria en la opa de E.ON.

2 de abril de 2007.- E.ON comunica que retira su opa sobre Endesa tras llegar a un acuerdo con Enel y Acciona que le permitirá comprar activos de la eléctrica española.

10 de abril de 2007.- La opa de E.ON sobre Endesa fracasa formalmente tras lograr sólo un 6,01 del capital.

11 de abril de 2007.- Enel y Acciona presentan su opa sobre Endesa a un precio de 41,30 euros por acción.

26 de abril de 2007.- La CNE autoriza a Enel a elevar su participación en Endesa hasta el 24,9 por ciento, aunque se reserva el derecho a anular las decisiones que tome si afectan negativamente al interés general.

27 de abril de 2007.- El Consejo de Ministros autoriza a Enel a ejercer plenamente sus derechos políticos en Endesa sin reservarse la opción de veto que había recomendado la CNE.

24 de mayo de 2007.- El Tribunal Supremo archiva definitivamente el recurso de Endesa contra la decisión del Gobierno de autorizar con condiciones la opa de Gas Natural.

28 de mayo de 2007.- Endesa recurre las condiciones impuestas por la CNE a Enel para adquirir el 24,9% de la eléctrica española.

2 de julio de 2007.- Enel y Acciona rebajan de 41,30 a 40,16 euros por acción el precio de su opa por Endesa tras restarle el dividendo distribuido.

4 de julio de 2007.- La CNE aprueba la opa de Enel y Acciona sobre Endesa con doce condiciones, entre ellas la obligación de mantener a la eléctrica española como empresa autónoma con sede en España.

5 de julio de 2007.- La CE aprueba sin condiciones la opa de Enel y Acciona.

25 de julio de 2007. - La CNMV autoriza la opa de la eléctrica italiana y la constructora española.

21 de septiembre de 2007.- La CE considera que algunas condiciones de la CNE a Acciona y Enel violan las normas comunitarias.

El Comité Asesor Técnico de los índices Ibex decidió excluir a Endesa del selectivo Ibex-35 y del Ibex Top Dividendo con efectos del 2 de octubre, un día después de que expire el plazo de aceptación de la opa presentada por Enel y Acciona sobre el cien por cien de la eléctrica.

Tras la exclusión, los citados índices quedarán compuestos temporalmente por 34 y 24 valores, respectivamente.

El ajuste de los indicadores se realizará al cierre de la sesión del día 1 de octubre, informó la Sociedad de Bolsas.

Una vez se publique el resultado de la oferta, el Comité se reunirá con carácter extraordinario para tomar las decisiones que estime oportunas al respecto.

CASO ENERGIE INVESMENTI: La Comisión Europea autoriza a una filial de Gaz De France a tomar control de la italiana Energie Investimenti

2007-09-13T04:26:00.000-07:00

La Comisión Europea (CE) autorizó la compra y control total de la empresa italiana Energie Investimenti por parte de GDF International, filial de la gasista pública francesa Gaz de France (GDF), informó en un comunicado.

El Ejecutivo comunitario examinó la operación mediante un procedimiento simplificado, que emplea cuando considera que a priori la fusión no causará trastornos significativos a la competencia en el Espacio Económico Europeo.

Energie Investimenti, una empresa conjunta creada por la propia GDF International y por la italiana Camfin para el suministro de gas en el país transalpino, pasará a ser controlada únicamente por la compañía francesa.

GDF International, empresa perteneciente al grupo Gaz de France, se dedica a la exploración, suministro y distribución de gas, así como a otros servicios relacionados con la energía, recordó la Comision Europea.

Via|EFE
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CASO CLH: Posibles movimietos de REPSOL de la empresa Compañia Logistica de Hidrocarburos

2007-09-13T04:18:00.000-07:00

La petrolera hispano-argentina Repsol YPF admitió que estudia la posibilidad de vender una parte de la participación del 25 por ciento que tiene en la Compañía Logística de Hidrocarburos (CLH), pero precisó que aún no ha tomado una decisión al respecto.

El diario Expansión asegura que Repsol YPF ha puesto en venta un 10 por ciento de CLH y ha encargado a Santander Investment la búsqueda de posibles compradores. Según el diario, este porcentaje está valorado en 350 millones de euros.

En una comunicación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la petrolera explica que, "de acuerdo con uno de los objetivos de su Plan Estratégico 2005-2009, la compañía estudia permanentemente distintas posibilidades de optimización" de su cartera de activos, "entre las que se encuentra la venta parcial de dicha participación. No obstante, Repsol YPF aclara que "no existe decisión alguna al respecto".

En la comunicación, la petrolera reafirma su "pleno apoyo" a la gestión y estrategia de CLH y "su intención de permanecer como accionista significativo y como principal grupo industrial cliente de la entidad".

Si Repsol YPF vendiera el 10 por ciento del capital se quedaría con un 15 por ciento y pasaría a ser el segundo accionista de CLH por detrás de la empresa canadiense Enbridge, que tiene un 25 por ciento, y por delante de Cepsa, que posee el 14,15 por ciento.

Via|EFE

FUSIONES: El Gobierno francés abre una reflexión sobre las posibles fusiones en sector de la energía nuclear

2007-09-12T01:59:00.000-07:00

El Gobierno francés ha iniciado un proceso de reflexión sobre qué medidas adoptar para proteger sus empresas vinculadas a la energía nuclear, con la posibilidad de favorecer fusiones.

Un portavoz de la Presidencia de la República ha confirmado la apertura de esa reflexión y ha precisado que no hay urgencia en tomar decisiones, ya que se trata de un proceso a largo plazo.

El rotativo económico "Les Echos" publica que una consultora y un banco de negocios han sido contactados para que den ideas sobre el futuro de la empresa pública AREVA, uno de los líderes mundiales en la construcción de centrales nucleares.

Una de las hipótesis de trabajo es que AREVA, en la que el capital público alcanza el 85 por ciento, pudiera fusionarse con la fabricante de maquinaria Alstom y la empresa constructora y de comunicaciones Bouygues.

Hace unos días la presidenta de AREVA, Anne Lauvergeon, apostó por la apertura de su capital a grupos privados como la mejor solución para facilitar el desarrollo de las actividades de ese grupo puntero en la tecnología nuclear.

Durante el primer semestre de este año AREVA registró un beneficio de 295 millones de euros (+20%) y un volumen de negocio de 5.373 millones (+6,7%).

Via|Efe
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CASO EDP: La española Iberdrola asegura no estar interesada en EDP

2007-09-12T01:55:00.000-07:00

Iberdrola aseguró ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que no tiene intención de lanzar una opa sobre el grupo energético portugués EDP, según informaron a Efe fuentes de la eléctrica.

La compañía realizó esta aclaración al supervisor bursátil después de que éste le instara a informarle de las noticias aparecidas en prensa relativas a una posible compra de la portuguesa por parte de Iberdrola.

Asimismo, la CNMV comunicó al supervisor portugués (CMVM) la información remitida por la eléctrica.

Iberdrola cerró la sesión bursátil del martes con una subida del 1,05 por ciento, hasta 38,5 euros por acción.

Los títulos de EDP, por su parte, alcanzaron al cierre un valor de 3,92 euros, frente a los 3,89 euros marcados al término de la sesión del lunes.

EDP

CASO SUEZ-GDF: Suez presenta a la CNE su fusión con GDF y pide aumentar su presencia en Gas Natural

2007-09-06T22:16:00.000-07:00

El presidente de Suez, Gerad Mestrallet, mantuvo hoy una reunión con el consejo de administración de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) para presentar el "plan de actuación" de su compañía tras la fusión con Gaz de France (GDF), en un momento en el que el grupo francés de servicios se encuentra a la espera de que el regulador energético le permita elevar al 11,4% su participación en la gasista española, indicaron fuentes de la CNE.

La reunión de Mestrallet con el organismo presidido por María Teresa Costa se produce apenas dos días después de que Suez y GDF cerraran un acuerdo de fusión tras el que el Estado francés, actual socio mayoritario de la gasista francesa, tendrá una participación del 35%.

Las fuentes de la CNE indicaron que el encuentro se celebró de cara a la reunión de este jueves del consejo de administración que estudiará este tema, y no precisaron si en la misma se tendrá en cuenta la futura presencia del Estado francés en una compañía regulada española o si se estudiará la inversión de Suez por separado, como consta en el actual expediente.

El regulador tiene potestad para examinar la petición de Suez de elevar por encima del 10% --en concreto, del 9,95% al 11,3%-- la participación de Suez en Gas Natural a la luz de la "Función 14", que le capacita para pronunciarse sobre operaciones significativas en empresas reguladas.

La CNE, que a finales de junio pidió información adicional a Suez sobre sus intereses en Gas Natural, aceptó la personación de Gas Natural y de Repsol YPF --principal accionistas junta a "La Caixa" de la gasista-- en el expediente iniciado a raíz de la solicitud del grupo francés.

Además, el grupo resultante de la fusión entre GDF y Suez, GDF-Suez, deberá pedir permiso al Gobierno español si quiere ejercer derechos políticos en Gas Natural superiores al 3%, ya que la denominada "Ley Rato" impide a empresas con capital público extranjero superar este umbral de voto en empresas reguladas españolas. Para acudir a este mecanismo, el Ministerio de Industria deberá pedir un informe a la CNE, que será devuelto al departamento para su posterior elevación al Consejo de Ministros.

Un precedente polémico
Suez cuenta con un precedente favorable en el caso de Enel y Endesa. El Ejecutivo renunció recientemente a aplicar esta ley en el caso de la eléctrica italiana y su oferta de compra junto a Acciona de Endesa. El Gobierno italiano dispone de una participación en la eléctrica superior al 30%, pero el Consejo de Ministros autorizó a Enel a ejercer derechos políticos correspondientes a su participación del 24,9%.

En aquella decisión, adoptada el 27 de abril, el Gobierno puso como condición a Enel que le informe sobre su estrategia corporativa y, en concreto, sobre aspectos que afectan a intereses esenciales españoles de seguridad pública.

Esta medida inspiró la reciente respuesta del Ministerio de Industria al recurso de alzada de Endesa contra las condiciones de la CNE a la entrada de Enel en el grupo presidido por Manuel Pizarro. El departamento dirigido por Joan Clos retiró varias de las condiciones, entre ellas las referidas al carácter vinculante de las inversiones, al derecho de veto "ex post" a decisiones de Enel en Endesa o a la entrega por adelantado del orden del día de los consejos de administración.

Para pronunciarse sobre la aplicabilidad de la Ley Rato en el caso de Endesa, el Gobierno pidió a la CNE que elaborara un informe con recomendaciones acerca de la conveniencia de restringir los derechos de voto. La Ley Rato fue creada en 2000 por el entonces vicepresidente económico de Gobierno, Rodrigo Rato, para evitar la entrada en el sector energético español de empresas públicas europeas.

Esta norma se encuentra recurrida ante el Tribunal de Luxemburgo, y la Comisión Europea considera que restringe de forma injustificada la libre circulación de capitales en la Unión, por lo que ha pedido la suspensión formal de la ley.

Durante el examen por parte del Gobierno de la entrada de Enel en Endesa, el actual vicepresidente segundo del Gobierno y ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, recordó que la Ley Rato está recurrida por Bruselas ante el Tribunal de Luxemburgo para justificar la decisión final del Ejecutivo.

Via: Bolsa5
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CASO ENDESA: La pugna por Endesa cumple dos años con el desenlace en el horizonte

2007-09-06T11:04:00.000-07:00

La pugna por el control de Endesa, que abrió Gas Natural con una opa considerada hostil por la eléctrica, cumple dos años con el desenlace a la vuelta de la esquina y la previsible victoria del tándem formado por la compañía italiana Enel y la constructora española Acciona.

El pulso, en el que participó también la empresa alemana E.ON -que estuvo a punto de llevarse el gato al agua-, se extendió a los tribunales, desencadenó un intenso debate político, del que todavía quedan ecos, y provocó varios encontronazos entre el Gobierno y la Comisión Europea (CE).

Una frase pronunciada por el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, en la última Junta de Accionistas resume bien lo ocurrido durante el proceso: "en una opa no consensuada, el que termina nunca es el que empieza".

Abrió el fuego Gas Natural el 5 de septiembre de 2005 con una oferta mixta, en metálico y acciones, que Endesa rechazó tajantemente un día después.

La opa superó la criba de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) pero fue rechazada por el Tribunal de Defensa de la Competencia. Sin embargo, la operación siguió adelante porque el Consejo de Ministros optó por autorizarla con veinte condiciones.

El 21 de febrero de 2006 se produjo el segundo gran hecho del proceso con la irrupción del grupo alemán E.ON, que presentó una contraopa íntegramente en metálico a un precio de 27,5 euros.

Un mes después, el Congreso convalidó un Real Decreto-Ley que amplió las competencias de la CNE y permitió al regulador energético analizar la opa de E.ON.

Se entra así en la fase más compleja de la pugna, con las dos opas paralizadas por decisiones consecutivas de un juzgado mercantil de Madrid y del Tribunal Supremo, y con el debate político centrado en las condiciones impuestas por la CNE, que obligaban al grupo alemán a vender activos.

El 25 de septiembre de 2006, Acciona aparece en escena con la compra de un 10 por ciento de Endesa, un movimiento al que responde E.ON con una mejora del precio ofrecido, que queda fijado en 35 euros por título.

El camino parece despejado para el grupo alemán a principios de noviembre, cuando el Ministerio de Industria modifica las condiciones de la CNE y exime al grupo alemán de la obligación de vender activos. Es en esa fase cuando Endesa opta por despejar el embrollo judicial para sacar de la parálisis a la opa de E.ON.

En vista de la situación, Gas Natural tira la toalla el 1 de febrero de 2007. El presidente del grupo alemán, Wulf Bernotat viaja a Madrid para escenificar el previsible triunfo de E.ON.

Sin embargo, la situación da un vuelco el 27 de febrero, cuando Enel compra un 9,9 por ciento de Endesa, participación que eleva posteriormente hasta el 24,9 por ciento.

A finales de marzo, Enel y Acciona anuncian su acuerdo para lanzar una opa sobre Endesa a 41 euros, precio que mejora el ofrecido por E.ON.

El grupo alemán opta por negociar y en abril se retira de la puja tras asegurarse la compra de activos de Endesa en España, Italia, Francia, Polonia y Turquía, y de Viesgo, la filial española de Enel.

La opa de Enel y Acciona consigue con rapidez las autorizaciones necesarias, tanto de la CNE como de la CE, y es aprobada el 25 de julio por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El plazo de aceptación se inició el 30 de julio y su conclusión está fijada para el próximo 1 de octubre.

Antes, el 25 de septiembre, la Junta de Accionistas de Endesa deberá suprimir las limitaciones de voto contempladas en sus Estatutos, condición a la que está supeditada la opa de Enel y Acciona.

Salvo sorpresas, llega a su fin un proceso que ha dejado escenas para las hemerotecas, como la de Manuel Pizarro, presidente de Endesa, blandiendo un ejemplar de la Constitución durante una conferencia de prensa once días después de que Gas Natural lanzara su opa.

Endesa vale en bolsa un 108% más que hace dos años, cuando Gas Natural lanzó una opa hostil sobre la primera eléctrica española por valor de 22.549 millones de euros y que suponía entonces una prima del 19,4% respecto a su precio medio en los seis meses precedentes.

El anuncio de la operación supuso una auténtica sacudida en los mercados de renta variable y afectó a la cotización de otras empresas del sector, que durante este tiempo han aparecido como posibles compradoras y potenciales víctimas de operaciones corporativas.

Ahora, cuando parece que finalmente serán la italiana Enel y la española Acciona las que saldrán victoriosas de una guerra en la que también entró la alemana E.ON, los títulos de la empresa presidida por Manuel Pizarro rozan los 40 euros y cerraron la sesión de en 39,87 euros, frente a los 19,09 euros que valía una acción de Endesa en el mercado cuando Gas Natural lanzó su oferta.

La "guerra de opas" que supuso la entrada en escena del gigante alemán E.ON y las previsiones del mercado de que Gas Natural mejoraría la oferta inicial fueron los principales impulsores de la subida en bolsa de la eléctrica durante el primer año de esta "guerra", periodo en la que la acción se revalorizó un 45%.

Las distintas informaciones sobre las posibilidades de una y otra opa, las campañas de publicidad y anuncios de dividendos por parte de Endesa y la evolución de los frentes jurídicos abiertos originaban fuertes fluctuaciones sobre el valor, que se movía hace un año en las cercanías de los 28 euros.

En septiembre del pasado año Acciona irrumpió en la pugna con la compra del 10 por ciento de la eléctrica y provocó que E.ON subiese su oferta desde los 27,5 a los 35 euros por título.

La acción continuó su marcha alcista, mientras Gas Natural se retiraba de la lucha y Enel y Acciona anunciaban un acuerdo para lanzar una opa a 41 euros que obligaba a E.ON a negociar a finales de marzo, mes en el que la acción llegó a superar la barrera de los 40 euros.

El plazo de aceptación de la opa de Enel y Acciona se inició el 30 de julio y su conclusión está fijada para el próximo 1 de octubre.

Via: EFE

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CASO ENDESA: Las acciones de Enel incrementarán su precio en 60 céntimos gracias a las sinergias de la compra de Endesa

2007-09-06T06:16:00.000-07:00

La operación de compra de la energética española Endesa incrementará el valor de las acciones de la italiana Enel en 0,6 euros por título, gracias a las sinergias que le aportará la operación, según un informe del banco de inversión suizo UBS.

La integración de Endesa proporcionará a Enel alrededor de 5.000 megavatios (MW) nuevos de potencia instalada en energía hidráulica y nuclear y 2.000 MW más en energías renovables.

Además, el nuevo grupo tendrá un mix energético (conjunto de tecnologías de generación) mejor que el de Enel por sí sola.

A pesar de que la entidad considera que el precio por acción de Endesa está por debajo de la oferta conjunta de Enel y Acciona (39,9 euros por título, frente a 40,16 euros), la adquisición de un 25 por ciento de la eléctrica española por Enel antes de presentar la opa compensa esta diferencia.

Enel compró en marzo pasado un 24,9 por ciento de Endesa a un precio medio de 39 euros por título.

Via: EFE

CASO HYCORE: La Comision Europea, aprueba la adquisición de Hycore por Umicore y Norsk Hydro

2007-09-05T08:37:00.000-07:00

La Comisión Europea (CE) autorizó a la belga Umicore y a la noruega Norsk Hydro la compra de la también noruega Hycore, que elabora placas fotovoltaicas a partir de silicio, al considerar que la operación no perjudica la libre competencia.

La CE aprobó esta operación mediante el procedimiento simplificado, que usa en aquellos casos que a priori no representan riesgos en la competencia del mercado europeo.

Norsk Hydro produce energía hidroeléctrica, petróleo, gas y aluminio.

Por su parte la belga Umicore procesa materiales avanzados y fabrica productos que emplean metales preciosos y catalizadores, además de diversas especialidades del cinc.

Via: EFE

CASO ENERGY EAST: Ya se prepara la respuesta a los accionistas que demandaron a sus reponsables por venderla a Iberdrola

2007-09-05T08:28:00.000-07:00

La compañía energética estadounidense Energy East tiene previsto responder mañana al escrito anticipatorio de demanda que un grupo de accionistas presentó el 6 de julio contra sus máximos responsables por la venta de la empresa a la eléctrica española Iberdrola.

Según un documento remitido por Energy East al supervisor bursátil estadounidense (SEC por sus siglas en inglés), los directivos de la compañía están analizando el escrito y responderán "vigorosamente".

El escrito, cuyo contenido adelantó ayer el diario Expansión, se presentó ante la Corte Suprema del Estado de Nueva York, en el condado de Kings, y se dirige contra los máximos responsables de Energy East, entre ellos el presidente y el consejero delegado.

Los accionistas consideran que la valoración de los responsables de Energy East sobre la propuesta de compraventa acordada con Iberdrola es "injusta" e "inadecuada" porque no proporciona una prima suficiente, por lo que entienden que la dirección de la empresa no ha cumplido con sus deberes.

Los autores del escrito pretenden vetar la compra de Energy East por parte de Iberdrola y reclaman una cantidad no especificada en concepto de daños.

Fuentes de la eléctrica española dijeron a Efe que esta reclamación no será un obstáculo para concretar la operación ni para cumplir el calendario previsto. De hecho, según fuentes jurídicas consultadas, este tipo de acciones legales son frecuentes en Estados Unidos.

El pasado 25 de junio, Iberdrola llegó a un acuerdo para adquirir el cien por cien del capital de Energy East por 4.500 millones de dólares (3.400 millones de euros).

Está previsto que la operación se cierre a lo largo de 2008.

La oferta de la compañía española valora cada acción de Energy East en 28,50 dólares estadounidenses (21,08 euros), lo que representa una prima del 20,2 por ciento sobre la cotización media durante los treinta días previos al acuerdo y del 27,4 por ciento sobre el precio de cierre del día anterior.

Energy East cotiza en la bolsa de Nueva York y es matriz de un grupo de sociedades dedicadas a la producción, distribución y comercialización de energía eléctrica y gas natural.

La compañía desarrolla su actividad en cinco estados de la región nordeste de Estados Unidos: Nueva York, Maine, Massachusetts, New Hampshire y Connecticut.

Via: EFE

UNITED STATES: Iberdrola negocia la compra del 53% que no controla en la planta de ciclo combinado de Oregón

2007-09-01T09:28:00.000-07:00

Iberdrola negocia con el ayuntamiento de la ciudad estadounidense de Klamath Falls (Oregon) la compra del 53% que no controla en la central de ciclo combinado de Klamath, que lleva asociada una planta de cogeneración y que ya está operativa. Esta planta, que produce 506 megavatios (MW), tiene asociada otra de cogeneración que permite elevar la potencia final a 550 MW. La sociedad que negocia su compra total es PPM, la filial de renovables de Scottish Power, adquirida por Iberdrola.

PPM Energy gestiona en la actualidad la operaciones comerciales de la planta, y dispone de contratos a largo plazo para la producción energética correspondientes a su participación del 47%. El mes pasado, la ciudad de Klamath Falls y PPM Energy firmaron un memorando de entendimiento de cara a la futura venta de la planta a PPM Energy por parte del municipio de Klamath Falls. PPM explota el proyecto a través de la sociedad Klamath Generation.

Por otra parte, según la información remitida por Iberdrola a los reguladores norteamericanos, una sociedad de PPM (Klondike Windpower) trabaja en otro de los proyectos más ambiciosos de la eléctrica en Estados Unidos, el del parque eólico de Sherman, cuya producción rondará los 200 MW.

Además, la filial MinnDakota dispone de un proyecto eólico de otros 150 MW en los condados de Lincoln, Minnesotta y Brokkings, en Dakota del Sur.

Durante la presentación de resultados semestrales, el presidente de la eléctrica, Ignacio Sánchez Galán, aseguró que Iberdrola prevé desarrollar nuevos 2.000 MW al año, y que la mitad de ellos procederán de Estados Unidos.

PPM dispone en su cartera de proyectos de otras iniciativas, aparte de las mencionadas, con las que podría desarrollar más de 200 MW adicionales, entre las que figuran plantas eólicas en Pennsylvania (35 MW) o California (45 MW disponibles a partir de diciembre), así como un proyecto de 51 MW a apenas 60 kilómetros de Las Vegas.

Junto a esto, la filial de PPM Tein Buttes está construyendo un parque eólico de 75 MW en el sureste de Colorado, para el que ya dispone de todos los permisos, incluido el de comercialización. En su informe al regulador energético estadounidense, Federal Energy Regulatory Commission (Ferc), Iberdrola describe proyectos de PPM ya en marcha con una potencia total de cerca de 1.500 MW.

En paralelo, la unidad Iberdrola Renovables USA informa de dos proyectos de renovables en el país de 106 MW, uno de ellos en Delaware (26 MW) y otro en Iowa (80 MW). Con la compra de Scottish Power, Iberdrola se hizo con 1.741 MW de generación en Estados Unidos y con otros 364 MW en Reino Unido, con lo que elevó en el primer semestre su potencia de energías renovables a 6.826 MW. Dentro de esta área, la actividad eólica genera 6.484 MW, mientras que 342 MW proceden de centrales minihidráulicas.

Via: BolsaCinco
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UNITED STATES: Iberdrola recibe el visto bueno de la autoridad de EEUU para sacar a bolsa el 25 por 100 de renovables

2007-09-01T09:24:00.000-07:00

Iberdrola ha recibido el visto bueno de la autoridad reguladora de la actividad energética de Estados Unidos, la Federal Energy Regulatory Commission (Ferc), para sacar a bolsa el 25% de su filial Iberdrola Renovables, según el dictamen del organismo, al que ha tenido acceso Europa Press.

Iberdrola tiene previsto sacar a bolsa la división de renovables en el último trimestre del año. El pasado 13 de julio, explica la Ferc, Iberdrola presentó una solicitud al abrigo de la Federal Power Act para presentar una Oferta Pública de Venta de acciones (OPV) que afecte a sus activos en Estados Unidos.

La compañía también había solicitado que se permitiese a cualquier parte adquirir durante los próximos dos años un porcentaje de hasta el 10% en Iberenova --antigua Iberdrola Renovables-- a través de las acciones de Iberdrola.

La decisión del regulador estadounidense afecta especialmente a la filial de renovables de Scottish Power en Estados Unidos, PPM. La eléctrica española anunció recientemente su voluntad de elevar su capacidad de generación en este país en 1.000 megavatios (MW) anuales.

Iberdrola deja además constancia de su reciente adquisición de Energy East y de que deberá pedir una solicitud especial en caso de que alguna parte desee comprar un 10% o más de la filial.

Condiciones
Por su parte, la Ferc dictamina que la iniciativa no causará perjuicio al organismo ni a ninguna otra instancia en el país y emplaza a Iberdrola a actualizar cada seis meses aspectos relacionados con la OPV.

Junto a esto, en un periodo de dos años desde la OPV, la compañía deberá informar al regulador en un plazo de diez días cada vez que sea informada de que alguna sociedad ha adquirido un 5% o más en la filial.

Via: BolsaCinco

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CASO ENDESA: La electrica dispone de activos inmobiliarios para su venta con un valor de mercado de 513 millones

2007-08-28T22:58:00.000-07:00

Endesa dispone de activos inmobiliarios de los que desea desprenderse cuyo valor de mercado podría alcanzar los 513 millones de euros, según datos de la compañía a los que ha tenido acceso Europa Press. La eléctrica, actualmente objeto de OPA por parte de Enel y Acciona, dice contar con algunos inmuebles que, pese a haber tenido en su momento funciones determinadas, han dejado de utilizarse con el mismo fin, de modo que quedan a disposición de su venta a terceros.

Los inmuebles, que se localizan en España e Iberoamérica, tienen un valor contable a diciembre de 2006 de 81 millones de euros, pero a precio de mercado el grupo presidido por Manuel Pizarro podría ingresar por ellos unos 513 millones.

Los principales edificios de Endesa en España y Portugal se encuentran arrendados con la empresa Testa Inmuebles en Renta, perteneciente a Sacyr Vallehermoso. En total, la compañía ocupa en la Península en estas condiciones doce edificios con una superficie de 132.811 metros cuadrados.

Entre los edificios arrendados destaca el número 60 de la calle Ribera del Loira, donde Endesa tiene instalada su sede central. Este edificio cuenta con una superficie de oficina de 54.960 metros cuadrados, y el importe anual del alquiler para 2007 es de 18,7 millones.

En abril de 2006, en pleno proceso de OPAs de Gas Natural y E.ON, ambas ya retiradas, Endesa puso en venta activos inmobiliarios por valor de 1.000 millones de euros a través de la filial de desarrollo urbanístico Bolonia Real Estate.
Via: BolsaCinco

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CASO KANGRA COAL: Union Fenosa consigue tomar el control de la SudAfricana

2007-08-24T03:12:00.000-07:00

Union Fenosa ha completado la operación que suscribió a finales del pasado año con las empresas Kangra Group y Shanduka para la adquisición del 64 % de la empresa Kangra Coal, propiedad de la mina de carbón Savmore, ubicada en la región de Mpumalanga, en Sudáfrica. Desde esta semana, la empresa energética española controla, a través de su filial LIMEISA, la explotación minera. La firma se ha llevado a cabo una vez que se han recibido todas las autorizaciones pertinentes de la Administración Sudafricana.

Esta compra supone una inversión de 1.152 millones de Rand, equivalentes a 120 millones de euros al cambio actual. El yacimiento de carbón bituminoso tiene una producción prevista de 2,7 Mt (millones de toneladas) para este año y dispone de más de 80 Mt en reservas de hulla y antracita.

Elías Velasco, consejero director general de Union Fenosa, ocupa la presidencia de la empresa sudafricana. Union Fenosa cuenta con cinco de los nueve puestos que configuran el Consejo de Administración de Kangra Coal. Esta empresa posee, a su vez, el 2,3%, de Richard Bay Coal Terminal (RBCT), sociedad que cuenta con las mayores instalaciones portuarias del mundo para la exportación de carbón.

Union Fenosa considera que sus socios en esta empresa, Kangra Group y Shanduka, son aliados estratégicos para la identificación de nuevas oportunidades de negocio en el país.

Carbón sostenible
La operación forma parte de la estrategia de "carbón sostenible" de Union Fenosa. El principal propósito de la compañía es estabilizar los precios de los suministros de combustible, con el fin de asegurar la competitividad de las centrales térmicas de carbón. Paralelamente, Union Fenosa se dispone a introducir en España la tecnología más avanzada para lograr centrales de carbón más eficientes y poner en marcha en nuestro país instalaciones de "carbón sostenible" que permitan la reducción de gases de efecto invernadero.

El plan de Union Fenosa, del que forma parte la compra de la mina sudafricana, es tomar participaciones en empresas mineras fuera de España con el fin de asegurar una producción propia de carbón en origen de al menos 6 millones de toneladas/año. El objetivo es abastecer con carbón propio las centrales de Union Fenosa actuales y futuras, y tener presencia en su cadena de abastecimiento.

La empresa aspira a desarrollar una de las dos centrales piloto de "carbón sostenible" que ha solicitado España a Bruselas. La nueva política energética de la Unión Europea recoge la construcción, a partir de 2020, de plantas de carbón con tecnologías "casi cero en emisiones" de CO2.

Las llamadas centrales "super-críticas" de carbón, que pueden llegar a un rendimiento del 45% (respecto al 36-38% de las actuales), son las que se acercan más a la eficiencia de las de ciclo combinado. El siguiente paso sería el de las "ultra super-críticas", que, con presiones y temperaturas de vapor de 300 bar y 700ºC, podrían superar el 50% de rendimiento.

Union Fenosa ha conseguido un posicionamiento estratégico en el gas y pretende reproducir este modelo con el carbón. La estrategia del carbón es una de las innovaciones que recoge el Plan BIGGER 2007-2011 (Businesses, Investments, Growth x 2, Efficiency and Returns), cuyas líneas básicas combinan el crecimiento orgánico, las adquisiciones y el impulso a las alianzas con socios estratégicos.

Via: Union Fenosa

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CASO GAS NATURAL: Suez acumula unas minusvalías de 100 millones en su inversión en Gas Natural

2007-08-20T11:44:00.000-07:00

La brusca corrección bursátil de la última semana y media ha dejado malheridas a muchas compañías, algunas de las cuales son o han sido objetivo de movimientos corporativos. Una de ellas es Gas Natural, pretendida por Suez. La compañía francesa acumula unas minusvalías de algo más de 100 millones de euros por la compra del 5,9% de la empresa catalana realizada en mayo.

Las ventas masivas de los últimos días se han cebado principalmente con los valores que mejor comportamiento habían tenido en el primer semestre del año. Uno de ellos era Gas Natural, que tras tirar la toalla en su pugna por Endesa se disparó en bolsa un 45% en un corto espacio de tiempo. Desde el mínimo del año, en 31,35 euros, registrado el 28 de febrero, al máximo, a 45,76, alcanzado el 16 de mayo, apenas pasaron dos meses y medio.

El motivo de tan espectacular subida fueron las compras realizadas por Espirito Santo y Ahorro Corporación en nombre de Suez, que ya era accionista de Gas Natural con un 5%. La empresa francesa ordenó la compra de casi 26 millones de títulos del grupo participado por La Caixa, por los que pagó un total de 1.090 millones de euros.

Espirito Santo intermedió la compra de unos 20 millones de acciones, un 4,55% del capital, a un precio medio de 41,24 euros por acción. La transacción le costó 825 millones de euros. Por su parte, Ahorro Corporación se hizo con el 1,3% con adquisiciones a 44 euros, por lo que la operación ascendió a 262,7 millones de euros.

El problema que le surge ahora a Suez es que ese 5,9% del capital que tomó entre abril y mayo vale ahora un 10% menos. La cotización de Gas Natural ha sido una de las más castigadas del Ibex 35. En concreto, la octava compañía que más ha caído desde que comenzó la tormenta crediticia, con un descenso del 10%. Ha sido el valor del sector energético que peor se ha comportado, si tenemos en cuenta que Acciona, el que peor ha salido parado aún se considera una constructora.

Esa caída de Gas Natural tiene un valor de 105,7 millones de euros para la participación del 5,9% que adquirió Suez para convertirse en el tercer accionista del grupo con sede en Barcelona, por detrás de La Caixa y de Repsol, que tiene cada uno de ellos el 30%, respectivamente.

Pendiente del Plan Estratégico
Estas minusvalías latentes, al margen de que de persistir podrían obligar a la empresa francesa a realizar alguna provisión –un 1,3% todavía está en manos de Ahorro Corporación puesto que está pendiente de la autorización de la CNE para superar el 10% de Gas- deben preocupar poco a Suez si como señaló a finales de mayo el aumento de la participación tiene una “visión a largo plazo”.

Su papel como tercer accionista podría ser relevante una vez que Gas Natural desvele su nuevo plan estratégico que está diseñando Salvador Gabarró. El presidente de la gasista se puso manos a la obra a principios de marzo para elaborar las guías maestras por las que se moverá Gas Natural en los próximos tres años. Fuentes financieras no descartan que en ese nuevo plan se incluya una fusión o integración con Repsol YPF, pese a la oposición de Antonio Brufau, presidente de la petrolera, o un intento de compra de Unión Fenosa, la última novia del sector.

Via: BolsaCinco
by A. Marco

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CASO REPSOL: Mutua Madrileña adquiere el 1,4% de Repsol YPF por unos 470 millones de euros

2007-08-10T05:03:00.000-07:00

La Mutua Madrileña anunció el viernes la adquisición, por 470 millones de euros, del 1,4 por ciento de Repsol YPF , una operación que la entidad ha financiado con fondos propios y que ha realizado durante los últimos días en el mercado.

Según explica la aseguradora en un comunicado enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) , esta compra le coloca en la cuarta posición entre los principales accionistas de Repsol YPF, donde contará con un asiento en el Consejo de Administración.

Con esta compra, la Mutua invierte una parte de los beneficios logrados el pasado 20 de julio con la venta del 3 por ciento del capital de ACS por 484,2 millones de euros tras permanecer en su accionariado desde finales de 2005, que le reportó unas plusvalías de 222 millones de euros.

Además, la entrada en el capital de Repsol YPF con este paquete de 17 millones de títulos (a un precio medio de 27,65 euros por acción), permite a la Mutua seguir fiel a su estrategia de estar presente en los sectores más destacados de la economía española, como son el sector financiero, la energía y la construcción.

Según explicó el presidente de la Mutua, José María Ramírez Pomatta, la entidad elige a los "primeros espadas" de los mencionados sectores para sus inversiones financieras, pero siempre preservando su independencia.

La Mutua Madrileña y Repsol YPF colaboran activamente desde 2004, año en que la aseguradora entró en el capital de Autoclub Repsol, al adquirir el 29,5 por ciento, porcentaje que amplió hasta el 100 por ciento el pasado mes de abril, cuando la compañía pasó a llamarse Autoclub Mutua.

Via: 20Min

CASO ENDESA: Iberdrola reclama a Endesa 144 millones 'por daño moral' en la OPA

2007-08-02T01:03:00.000-07:00

Iberdrola ha reclamado a Endesa 144 millones por los 'daños morales' causados durante la primera opa. Y lo ha hecho ante el Juzgado Mercantil número 3 de Madrid, precisamente, el que tramitó la demanda de Endesa contra el pacto entre Gas Natural e Iberdrola y que supuso la primera suspensión cautelar de la opa de la gasística.

La eléctrica que preside Ignacio Galán no quiere perder la oportunidad de recibir una parte del aval de mil millones que Endesa mantiene depositado por orden judicial para hacer frente a posibles reclamaciones por la opa de Gas Natural, después de que ésta fuese suspendida cautelarmente en dos ocasiones. De esta manera, Iberdrola ha presentado ante el juzgado mercantil número tres de Madrid una denuncia 'por daños morales' contra Endesa, a la que le reclama 144 millones de euros por este concepto.

Además, la denunciante, que también había reclamado previamente ante el Tribunal Supremo el pago de costas y gastos de abogados por 298.000 euros, pide ante el citado juzgado mercantil otros 400.000 euros por costas. En el primer caso, la compañía que preside Manuel Pizarro ha alegado que no hay condena en costas.

Precisamente, ante el juzgado madrileño, cuya titular es Miriam Iglesias, Endesa presentó a principios de 2006 una denuncia contra el pacto sellado entre Iberdrola y Gas Natural en el marco de la opa, por el cual, la gasística se comprometía a ceder a la eléctrica activos de Endesa, tras la opa, valorados en 8.000 millones de euros. Iglesias aceptó la petición de la denunciante, que había considerado que se trataba de un acuerdo 'colusorio', y lo suspendió cautelarmente el 23 de marzo y, con él, la propia opa.

Según fuentes jurídicas, Iberdrola se considera perjudicada por esa suspensión y por las consecuencias negativas que de ella se han derivado para 'su imagen, su marca y su reputación'. En su día, los responsables de la compañía ya advirtieron que reclamarían por daños y perjuicios y que, quizás, el aval de mil millones que Endesa tuvo que depositar, podría quedar corto. La eléctrica opada se vio obligada a entregar esa cantidad por orden de Miriam Iglesias y, posteriormente, en una nueva suspensión cautelar decidida por el Tribunal Supremo en abril de 2006, éste determinó que el mismo aval serviría también para cubrir las posibles reclamaciones por su decisión. En ese caso, se trató de una denuncia de Endesa contra la autorización del Consejo de Ministros a la opa de Gas Natural el 3 de febrero de ese año.

Tras la paz judicial

Fuentes del sector consideran 'muy agresiva' esta actitud de Iberdrola, pues contrasta con la paz judicial que el pasado viernes sellaron Endesa y la propia Gas Natural en Barcelona después de que sus respectivos consejos de administración acordaran retirar todos los pleitos cruzados que aún mantienen ante distintas instancias. Esto abarca tanto a las empresas como a sus directivos.

Precisamente, la reclamación de Iberdrola se presentó un día antes de este acuerdo que, en teoría, incluye también a la eléctrica de Galán, pues, aunque ésta no había tomado la iniciativa de acudir a los tribunales contra Endesa, sí se había sumado a la gasística en algunas denuncias.

Un portavoz de Iberdrola asegura que, 'una cosa es retirar los pleitos' y 'otra muy distinta renunciar a una reclamación por daños y perjuicios que el proceso ha causado a la compañía'. Estos se traducen 'en gastos varios, especialmente, en abogados, y en un perjuicio para la imagen', añade.

Via: 5Dias
by Carmen Monforte

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CASO ENDESA: La CNMV despeja la opa sobre Endesa y Enel y Acciona estudian recurrir las condiciones impuestas por la CNE

2007-07-25T12:13:00.000-07:00

El consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado finalmente por mayoría la oferta pública de adquisición de Acciona y Enel sobre Endesa a razón de 40,16 euros por acción, informó hoy el regulador bursátil.

La oferta se dirige de modo efectivo al 53,99% del capital de Endesa, ya que se excluyen los títulos que ya son propiedad de Enel y Acciona, los dos máximos accionistas de la eléctrica y que controlan el 46,01% de su capital, que han quedado inmovilizados, añade la CNMV.

La OPA está condicionada a que los oferentes alcancen más del 50% del capital, por lo que, dada su actual participación en la compañía, sólo será necesaria la aceptación por parte del 3,99%.

Además, también esta condicionada a que, dentro del plazo de aceptación, la junta general de Endesa apruebe las modificaciones de sus estatutos para eliminar los blindajes.

La operación ya recibió a principios de este mes el visto bueno de la Comisión Nacional de la Energía (CNE), aunque supeditada al cumplimiento de 12 condiciones, así como el de la Comisión Europea.

Sin embargo, Enel y Acciona ya han anunciado que estudian actualmente la posibilidad de presentar un recurso de alzada ante el Ministerio de Industria contra las condiciones impuestas por la Comisión Nacional de la Energía (CNE) para autorizar la opa, al considerar que “pueden existir razones” jurídicas que lo justifican.

Según el folleto explicativo de la oferta hecho público hoy, han llegado a esta conclusión una vez analizados los detalles legales de la autorización de la CNE, las exigencias derivadas del derecho comunitario y nacional y los precedentes que existen en esta materia para otros supuestos similares.

Plazo
El plazo de aceptación de la opa será de dos meses a partir de la publicación del primer anuncio con los datos esenciales de la oferta. En garantía de pago, los oferentes han presentado avales por un importe de 23.004 millones de euros.

Este es prácticamente el último trámite a la oferta después de que la Comisión Nacional de Energía aprobara con condiciones la opa de la constructora española y el grupo energético italiano tras casi dos años de pugna por el control de la compañía, que inició Gas Natural y en la que también se vio implicado el grupo alemán E.ON.

Las acciones de Endesa cotizaban a las 12:30 a 39,6 euros, por debajo de la contraprestación ofrecida por Enel y Acciona

Fin de un largo proceso
El lanzamiento de la OPA de Enel y Acciona pone fin previsiblemente al largo proceso de compra de Endesa, iniciado el 5 de septiembre de 2005 con la presentación por parte de Gas Natural de una OPA en la que valoraba la eléctrica en unos 22.500 millones.

En febrero de 2006 E.ON irrumpió en la pugna, al presentarse como ''caballero blanco'' de Endesa y ofrecer 27,5 euros con acción, con lo que elevaba la oferta de la gasista en cerca del 30%.

En septiembre de ese año Acciona compró un 10% de Endesa por más de 3.300 millones, un día antes de que E.ON elevara a 35 euros su oferta inicial. La llegada de Enel se produjo el 27 de febrero, con la compra de un paquete inicial del 9,9%, a lo que sumó a mediados de marzo ''equity swaps'' y paquetes accionariales bajo custodia de terceros que, una vez obtenidos los permisos pertinentes, le permitirían elevar su participación directa al 24,9%.

Tras un último aumento de la OPA de E.ON hasta 40 euros, Enel y Acciona alcanzaron un acuerdo con la empresa alemana que les permitiría adquirir finalmente la empresa de Manuel Pizarro, comprometiéndose a ceder al grupo germano Viesgo -filial española de la italiana- y activos de Endesa en España, Italia, Francia, Polonia y Turquía valorados en 10.000 millones de euros.

Enel y Acciona, que podrán adquirir un 74,99% y un 25,01% de los títulos de la eléctrica, respectivamente, presentaron así una oferta a un precio de 41,3 euros por acción, ajustada a los 40,16 euros definitivos una vez descontado el dividendo de 1,14 euros brutos por acción que Endesa repartió a sus accionistas el pasado 2 de julio.
Los detalles del folleto de opa

Acciona y Enel están dispuestos a "facilitar" la entrada en el accionariado de Endesa de nuevos inversores, siempre que se "identifiquen" con el proyecto que han diseñado para la eléctrica, que ese movimiento no afecte a la posición de control de los socios, y que "redunde en el interés" de la eléctrica.

Así lo indican en el folleto de la opa que el grupo italiano y la constructora de la familia Entrecanales tienen formulada sobre el capital de Endesa que aún no controlan. Los oferentes explican que ya asumieron este compromiso cuando el pasado mes de marzo alcanzaron el acuerdo para ''opar'' a Endesa y posteriormente cogestionarla conjuntamente. En el texto de este acuerdo de marzo se decía además que se entendía también como inversores a "los accionistas presentes que quieran incrementar su participación". En el folleto de la opa autorizada hoy por la CNMV, Acciona y Enel indican que hasta el momento no han tomado decisión alguna, ni existen previsiones a este respecto.

En el folleto de la OPA, Acciona y Enel reiteran los principios que fundamentan el proyecto conjunto que han diseñado para Endesa, entre los que destacan la conservación de la sede de dirección y centro de toma de decisiones de la eléctrica en España, y asegurar el suministro de energía y las inversiones en la red. Asimismo, se comprometen a "incrementar las inversiones en el sector energético español, con el consiguiente impacto positivo para la industria auxiliar y el empleo, y de forma muy especial para la minería nacional"; a "mantener la capacidad de investigación y desarrollo de Endesa con el apoyo explícito de Enel y a "confiar en la eficacia, capacidad y experiencia del personal de Endesa".

Entre los planes de los dos primeros accionistas de la eléctrica para la compañía destaca la venta de un conjunto de activos a E.ON y la creación de una nueva sociedad de energías renovables a partir de los activos que Acciona y Endesa tienen en el sector.

Via: 5Dias

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CASO ENDESA: LA UE ANALIZARÁ SI LAS CONDICIONES DE LA CNE SON ILEGALES

2007-07-06T01:18:00.000-07:00

La Comisión Europea y el Gobierno se encaminan a una nueva batalla por la opa de Enel y Acciona sobre Endesa -prácticamente idéntica a la vivida en los últimos meses a cuenta de E.ON- después de la decisión del Ejecutivo comunitario de autorizar sin condiciones la operación, lo que contrasta con los 12 requisitos que ha impuesto la Comisión Nacional de la Energía (CNE).

El Ejecutivo comunitario reiteró este jueves que analizará si las 12 condiciones de la CNE vulneran la legislación comunitaria, y lo hará incluso aunque las propias empresas perjudicadas las acepten.

Bruselas y el Gobierno se encaminan a una nueva batalla legal por la opa de Enel y Acciona a Endesa

"Actuamos por propia iniciativa en algunos casos, sin necesidad de una queja. Hay que recordar que a veces las empresas que se ven perjudicadas por las acciones de un Estado miembro se sienten intimidadas, y por eso la Comisión cree que es suficiente que haya una violación de las reglas para actuar", explicó el portavoz de Competencia del Ejecutivo comunitario, Jonathan Todd.

"La Comisión examinará muy cuidadosamente las medidas anunciadas por la CNE. Queremos verificar si las restricciones impuestas vulneran el artículo 21 del reglamento de fusiones de la UE, que da al Ejecutivo comunitario la competencia exclusiva para controlar las fusiones de dimensión europea como esta oferta por Endesa y prohíbe a los Estados miembros imponer condiciones que pueden vulnerar las reglas del Tratado en materia de libre movimiento de capitales y derecho de establecimiento", recalcó el portavoz.

"Todavía es demasiado pronto para especular cuál será el resultado de nuestro examen de estas medidas, pero las estamos revisando activamente", añadió.

Al ser preguntado si piensa que el Gobierno español no ha aprendido nada del caso E.ON, Todd dijo que estas cuestiones "deberían plantearse al Gobierno español". "Lo único que puedo decir es que la Comisión seguirá garantizando que se respete la legislación europea", concluyó.

Algunas de las condiciones impuestas por la CNE a Enel y Acciona son idénticas a las que se aplicaron a E.ON y ya han sido llevadas por la Comisión ante el Tribunal de Justicia de la UE (TUE). Entre ellas, la obligación de mantener la marca Endesa; la prohibición de vender los activos en las Canarias, Baleares, Ceuta y Melilla; o la exigencia de utilizar carbón nacional. Ello hace prever que el Ejecutivo comunitario las declarará de nuevo ilegales y que acabarán de nuevo ante el TUE.

Bruselas dio luz verde a la opa de Enel y Acciona tras constatar que la operación no tendrá un impacto negativo sobre la competencia en el espacio económico europeo ni en una parte sustancial del mismo.

De acuerdo con la investigación de la Comisión, las actividades de las partes se solapan de manera muy limitada en los mercados eléctricos de Portugal, Alemania y Grecia. No obstante, teniendo en cuenta la venta a E.ON de una parte de las actividades de Endesa, los únicos mercados afectados sería los de generación y suministro mayorista y minorista de electricidad en España.

El Mundo

CASO GAS NATURAL: Suez solicitará permiso a la CNE para llegar al 24,9% de Gas Natural

2007-06-26T11:45:00.000-07:00

Cuando el pasado 15 de mayo Suez anunció la compra de un 4,55% del capital de Gas Natural, que, sumado a la participación que ya tenía en la gasística, le otorgaba el control de un 9,95% de su capital, todo indicaba que el grupo francés aspiraba a llegar al límite del 24,9%, a partir del cual es obligatorio lanzar una opa total. La deducción era sencilla: además de ese paquete, Suez reconoció tener aparcado otro 1,3%, con lo que se obligaba así a tener que pasar por la ventanilla de la CNE y someterse a una autorización por la función 14, a la que están obligados quienes adquieran más del 10% de una energética con activos regulados.

Casi un mes y medio después, y tras haber avisado el pasado viernes al regulador de que presentaría la petición ese mismo día, Suez va a entregar hoy, finalmente, la documentación correspondiente ante el organismo que preside Maite Costa.

Siguiendo los pasos de Acciona y Enel en Endesa y de ACS en Iberdrola, el grupo francés propietario de la belga Electrabel, va a pedir autorización para superar el 10% de Gas Natural hasta el límite que impone la normativa para lanzar una opa por el 100%: el 24,9%, porcentaje que va a pasar al 29,9%. Se da la circunstancia de que el 13 de agosto entrará en vigor el nuevo real decreto de opas que fija dicho porcentaje, por lo que éste podría serle directamente de aplicación ya que el expediente de autorización por la función 14 se prolongará más allá de un mes.

De hecho, los miembros de la CNE que, al necesitar quórum para sus decisiones suelen coger las vacaciones de verano en agosto, se verán obligados a acudir a un consejo extraordinario a celebrar a lo largo de dicho mes para dictaminar sobre la petición de Suez.

La intención de alcanzar un tercio del capital de Gas Natural ya formaba parte del acuerdo entre Suez y La Caixa que, en mayo, desembocó en la compra del citado 4,5%. Esta participación, unida al 0,4% que tenía directamente y al 5% que controla a través del holding Hisusa (La Caixa tiene en esta sociedad el 49% y Suez, con el 51% restante, ostenta los derechos políticos de todo el paquete), le otorgaron el 9,95%.

Aunque fuentes cercanas a la operación aseguran que el grupo francés 'va despacio', otras subrayan el hecho de que Suez haya esperado al relevo en la dirección de La Caixa, con la sustitución de Ricardo Fornesa por Isidre Fainé, y este por Juan María Nin, para desvelar sus cartas ante la CNE. Nin es un hombre del presidente de La Caixa, Isidro Fainé, al que se atribuye el diseño de la operación.

El movimiento del grupo francés pactado con La Caixa respondería a la intención de la entidad catalana de buscar un nuevo socio de referencia en Gas Natural que releve en su papel a Repsol. La petrolera, en la que la caja (con un 14,5%) ha dejado de ser primer accionista en favor de Sacyr (que supera ya el 20%), tiene un 30,8% de la gasística. La entrada de Suez impide otras operaciones corporativas sobre Gas Natural y es la base para otras que Suez y La Caixa tienen encima de la mesa.

Desde el reforzamiento en Gas Natural por parte de Suez, se ha producido otra operación importante que podría tener alguna ligazón con ésta: la compra de un 5% de Iberdrola por parte del millonario belga, Albert Frère, vicepresidente, a su vez, de Suez.

Fuentes oficiales de Suez, citadas por Efe, aseguran que el permiso a la CNE es un trámite legal obligatorio. En este sentido, tras reiterar el interés por la gasística española, las mismas fuentes añadieron que 'a corto plazo no tenemos un plan ni un proyecto de aumentar' esta participación, pero 'miraremos si hay oportunidades', agregó.

Los responsables de Suez, sobre el que Enel preparó una opa hace más de un año, parecen haber perdido la esperanza en la fusión con Gaz de France, operación anunciada por el Gobierno francés, precisamente, como freno a la italiana.
A la francesa se le atribuye más capital

El rumor de que Suez no descarta alcanzar el 24,9% del capital de Gas Natural hizo que se disparara ayer la cotización del grupo que preside Salvador Gabarró, que subió un 3%, hasta cerrar en 44,80 euros por acción. A estas alturas, y dados los movimientos en Bolsa de la sociedad en las últimas semanas, el mercado (y en la propia compañía) se muestran convencidos de que Suez tiene aparcada una participación superior al 1,3% que tiene declarada. Desde el 14 de mayo, la cotización de Gas Natural se ha elevado un 8,29%, aunque desde el 15 (fecha del anuncio de su incursión) la subida ha sido del 1,8%.

5Dias

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CASO IBERDROLA: Iberdrola estudia ampliar capital para financiar la compra de Energy East

2007-06-26T11:35:00.000-07:00

Iberdrola estudia diferentes posibilidades para financiar la adquisición de la compañía energética estadounidense Energy East, entre ellas una ampliación de capital con la finalidad de mantener sus ratios financieros. Iberdrola llegó ayer a un acuerdo amistoso para adquirir el 100% del capital de Energy East por 3.400 millones de euros, más la asunción de otros 3.000 millones de deuda de la compañía estadounidense.

Según señaló hoy el presidente de la eléctrica, Ignacio Sánchez Galán, en una conferencia ante analistas, la fórmula de financiación elegida se conocerá "en breve", se hará "en función de las condiciones del mercado" y tendrá como premisa conservar la "solidez financiera" de la compañía. Sánchez Galán destacó que la opción de Energy East es una apuesta "conservadora" y con "riesgo cero", ya que casi todo su negocio es regulado y tiene unos ingresos predecibles.

Los consejos de administración de Iberdrola y de Energy East, reunidos en Madrid y Nueva York, respectivamente, dieron ayer el visto bueno a la operación, que se cerrará a lo largo de 2008. Los consejeros de Iberdrola han respaldado por unanimidad la propuesta de Sánchez Galán de presentar una oferta por Energy East, iniciativa que ha aceptado también el consejo de la compañía estadounidense.

La integración de Energy East en Iberdrola se concretará a través de una filial en Estados Unidos, Green Acquisition Capital, a la que se dotará de los recursos financieros necesarios. La operación, de carácter amistoso, se articulará mediante el procedimiento de fusión por absorción de Green Acquisition Capital por Energy East.

"Importante oportunidad de crecimiento"

La oferta valora cada acción de Energy East en 21,08 euros, lo que representa una prima del 20,2% sobre el precio medio de la acción durante los últimos 30 días y del 27,4% sobre el precio de cierre del pasado viernes. La transacción alcanzará los 3.400 millones de euros, cifra que, sumada a la deuda existente de 3.000 millones de euros, otorga un valor a Energy East de 6.400 millones de euros. El acuerdo está sujeto a la aprobación de los accionistas de la compañía estadounidense.

Según el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán, la operación encaja en la filosofía del Plan Estratégico y "servirá para avanzar en el proceso de internacionalización que hemos emprendido hace unos años [...] y consolidar nuestra posición como una de las compañías eléctricas más importantes del mundo". Sánchez Galán ha insistido en que Estados Unidos "representa una importante oportunidad de crecimiento".

El presidente y consejero delegado de Energy East, Wesley von Schack, ha asegurado que "esta operación constituye una oportunidad única para crear más valor para los accionistas" de la empresa y "construir un mejor futuro para nuestra compañía, nuestros empleados y los estados para los que trabajamos". Energy East cotiza en la Bolsa de Nueva York y es matriz de un grupo de sociedades dedicado a la producción, distribución y comercialización de energía eléctrica y gas natural.

Potencia mundial
Iberdrola ha desembarcado en el sector eléctrico de Estados Unidos con el compromiso de suplir dos de las principales carencias de esta industria, con inversión en infraestructuras y la promoción de nuevas fuentes de energía.En los últimos doce meses, Iberdrola ha adquirido tres empresas de energías renovables en Estados Unidos. La adquisición de Energy East se suma además a la reciente compra del grupo escocés Scottish Power. La unión de las dos empresas hará que el valor de mercado de Iberdrola alcance los 83.000 millones de euros, además de consolidarse como uno de los principales operadores mundiales.Con esta operación, el grupo contará con 24 millones de puntos de suministro eléctrico y tres millones de suministro gasístico, además de una capacidad instalada cercana a los 42.000 megavatios, de los que casi 17.5000 proceden de energías renovables.

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ESPAÑA: Maite Costa: “La CNE siempre ha tomado sus decisiones con rigor”

2007-06-13T23:22:00.000-07:00

La máxima responsable del regulador energético defiende la labor del organismo y atribuye las críticas que han acompañado a sus decisiones sobre Endesa al “difícil equilibrio” entre la garantía del suministro y el mercado.

“Ni lo he pasado mal, ni me he divertido; soy profesional y me dedico a mi trabajo”. Así responde María Teresa Costa (Madrid, 1951), presidenta de la Comisión Nacional de la Energía (CNE), al ser preguntada por las numerosas críticas que, desde numerosos frentes, ha recibido el regulador energético por su actuación en el larguísimo proceso de ofertas públicas de adquisición (opas) sobre Endesa, que arrancó hace ya 19 meses con la frustrada oferta de Gas Natural y que aún está pendiente de resolverse.

Mucho ha cambiado el panorama desde entonces, tanto en el ámbito empresarial –con los cambios en los accionariados de todas las compañías del sector–, como en el político, tras los relevos en el Ministerio de Industria (José Montilla abandonó el departamento para presidir la Generalitat de Cataluña y cedió el testigo a Joan Clos) y en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Su presidente, Manuel Conthe, dimitió en mayo pasado tras denunciar presuntas presiones políticas por parte de la Oficina Económica de Moncloa para favorecer a Acciona y a Enel y dejar fuera de la puja por Endesa al grupo alemán E.ON.

Costa, en cambio, sigue al frente de la CNE (el pasado domingo cumplió dos años en el cargo) y defiende el trabajo realizado hasta ahora por el organismo. También asegura que “el sector está funcionando magníficamente bien”. “En términos de Tiepi [el indicador que utilizan las compañías eléctricas para medir la calidad del servicio], estamos mejor que nunca. Para mí, es un lujo estar aquí; en lo que respecta a sus servicios técnicos, su labor es comparable al de los mejores departamentos universitarios”, dice.

Rigor y libertad
Según Costa, todas las decisiones del regulador, incluyendo las duras condiciones impuestas en julio de 2006 a E.ON para aprobar su fallida opa sobre Endesa (que el Gobierno español se vio obligado a retirar ante las presiones de Bruselas, que las consideró ilegales), se han tomado con “gran rigor y desde la libertad individual” de sus consejeros.

Pese a todo, Costa reconoce que la institución que encabeza es hoy “muy diferente a la de 2004”. Como muestra, cita los cerca de 2.000 expedientes que prevé tramitar el regulador este año, frente a los 1.300 de 2006 y los 400 del ejercicio precedente.
A ese salto cuantitativo, se une la ampliación de funciones decidida por el Gobierno en febrero de 2006, que, desde entonces, faculta al organismo para, entre otras cuestiones, vetar operaciones corporativas por razones de “seguridad pública” y que muchos atribuyeron a la entrada en escena de E.ON.

Independencia
“Yo no presento los proyectos de ley”, dice la presidenta de la CNE, respecto a si considera cumplido uno de los principales objetivos que se marcó al acceder al cargo: el de dotar de mayor independencia al regulador. “Si hay que ser una gota malaya [un método de tortura oriental por el que se dejan caer gotas de agua sobre la víctima] sobre los que los presentan [los proyectos de ley], lo soy, lo he sido y lo seré”, asegura.

El Ministerio de Industria acaba de remitir al consejo de la CNE un borrador de Real Decreto que persigue, según el texto, “el reforzamiento de la independencia” del regulador sectorial al otorgarle más poderes, como un papel más activo en la fijación de las tarifas de gas y electricidad.

Costa elude pronunciarse sobre si el texto conseguirá ese objetivo, ya que el borrador –sobre el que la CNE tiene que emitir un dictamen no vinculante– aún no ha sido sometido a una “lectura sosegada” por parte del consejo de administración del organismo.
Tampoco quiere adelantar las posibles condiciones que el organismo impondrá a la opa de Acciona y Enel sobre Endesa, cuyo dictamen final está previsto para el próximo julio, ya que, asegura, “actualmente, no tengo la suficiente profundidad de conocimiento para pronunciarme”.

La presidenta de la CNE atribuye la polémica asociada a los dictámenes del organismo en la batalla por Endesa al “difícil equilibrio” entre la necesidad de velar por una mayor competencia y la seguridad del suministro energético.
“La luz requiere un tramiento normativo diferente al de cualquier otro producto”, recuerda Costa, que considera “enormemente apasionante” el reto de “compatibilizar una mayor apertura del mercado con la protección del consumidor”.

La catedrática de Economía, ex secretaria de Industria y Energía de la Generalitat de Cataluña y ex diputada nacional por el PSC-PSOE considera que no existe “un consenso dominante, aceptado por académicos, reguladores y Gobierno”, sobre cómo alcanzar ese equilibrio entre apertura y defensa del consumidor. “La llave mágica para alcanzarlo puede ser la sostenibilidad”, apunta.

Ariae
Éste y otros asuntos serán objeto de debate en la XI Reunión Anual Iberoamericana de Reguladores de la Energía y la VII junta anual de la Asociación Iberoamericana de Entidades Reguladoras de la Energía (Ariae), un ente que agrupa a los organismos reguladores de todos los países hispanoamericanos –a excepción de Cuba y Paraguay–, que actualmente está presidido por Costa.

La reunión se celebrará en Madrid entre los próximos días 18 y 21 de junio, bajo la dirección de la CNE, y en ella se debatirán, entre otras cuestiones, el futuro de la regulación energética y el fomento de las energías renovables a través de los mecanismos de desarrollo limpio (MDL). Según Costa, estos encuentros sirven para “hacer política exterior con la energía”.

Expansion
by Antonio M. Velez

CASO ENDESA: Dos agentes del CNI, sorprendidos cuando vigilaban el domicilio de Manuel Pizarro

2007-06-13T23:16:00.000-07:00

Dos agentes del Centro Nacional de Inteligencia (CNI) fueron sorprendidos la noche de este miércoles por los escoltas del presidente de Endesa, Manuel Pizarro, cuando estaban vigilando su domicilio, lo que dio lugar a un incidente, según informa EL MUNDO.

Los guardaespaldas de Pizarro hicieron una fotografía a un vehículo que observaron en las cercanías de la casa del presidente de Endesa, tras sospechar de él. Entonces descendieron del vehículo dos personas, que se identificaron como miembros del CNI y exigieron la entrega de la cámara de fotos.

Se produjo un altercado que se saldó con la llegada de la Policía, que finalmente abrió un atestado y trasladó a todos los implicados a la comisaría para que prestasen declaración. Según fuentes cercanas al presidente de Endesa, la fotografía tomada por los guardaespaldas era para llevarla al día siguiente a la Policía.

Cuando les pidieron que entregasen la cámara, los escoltas, sorprendidos por la situación, llamaron por teléfono a Pizarro para saber qué hacer. El presidente de Endesa les dijo que llamaran a la Policía para denunciar los hechos. Así lo hicieron, y poco después se presentaron en el lugar cuatro agentes.

Sin embargo, cuando los policías se encontraron dos agentes del CNI dudaron, primero, se negaron a abrir un atestado, después, e incluso intentaron marcharse, según explican las fuentes consultadas. Por segunda vez los escoltas telefonearon a Manuel Pizarro, y éste les dijo que reclamaran a un superior, ya que los hechos no podían quedar sin esclarecer.

Los policías accedieron a hablar con un superior, que les informó de forma muy clara de la situación. Les explicó que podían estar ante un delito de detención ilegal, otro de intento de hurto y otro de coacciones, y que si no procedían al levantamiento de un atestado estarían siendo cómplices.

Finalmente, los agentes abrieron diligencias y trasladaron a todos los implicados a la Brigada Provincial de Información, donde la cierre de esta edición seguían prestando declaración. Según fuentes policiales, la Policía estaba centrada anoche en comprobar si las dos personas que estaban vigilando el domicilio del presidente de Endesa eran, efectivamente, agentes del CNI.

El Mundo

CASO CNE: Nuevos poderes al Organo Regulador de la Energia en España (La CNE), para proponer las tarifas del gas y la luz

2007-06-12T01:19:00.000-07:00

Tras el pulso entre Industria y la CNE por la exigencia de una mayor independencia para el regulador, el ministerio ha tenido un gesto hacia éste. Así, según el decreto de tarifas eléctricas para julio, que fija subidas inferiores al 2%, la CNE podrá proponer las tarifas energéticas a partir del 1 de julio de 2008.

El borrador del real decreto por el que se revisan las tarifas eléctricas a partir del próximo 1 de julio incluye importantes medidas regulatorias, más allá de una revisión que fija una subida media inferior al 2% (en el caso de las tarifas domésticas más extendidas el incremento será del 1,5%, adicional al 2,8% de enero de este año), así como el mantenimiento de las actuales tarifas de acceso a las redes.

En una disposición adicional del citado real decreto, al que ha tenido Cinco Días, el Ministerio de Industria establece que, 'a partir del 1 de julio de 2008 y con carácter trimestral' la Comisión Nacional de la Energía 'enviará a la Secretaría General de Energía una propuesta de revisión de las tarifas eléctrica y de gas'. A partir de esa fecha desaparecen todas las tarifas energéticas y sólo permanecerán las de último recurso, que son las que utilizan los consumidores domésticos y algunas pymes.

Dicha propuesta, que el regulador energético deberá enviar dos meses antes de la fecha de revisión, se basará, entre otros, en el principio de aditividad (esto es, que las tarifas recojan todos los costes) y en la suficiencia de ingresos a corto y medio plazo. Además, la CNE podrá fijar nuevos criterios de cálculo.

Esta medida es un gesto de buena voluntad por parte del ministerio tras el enfrentamiento que ha mantenido con la CNE respecto a la transposición de las directivas del gas y la electricidad, a punto de aprobarse en el Congreso. El regulador había pedido en reiteradas ocasiones (y así lo recogieron el PNV y CiU en sendas enmienda en el Senado) que se incluyese en la reforma de le ley eléctrica una potestad (y otras de tipo sancionador) que le otorga la propia directiva. Según la normativa comunitaria, si rechaza las propuestas de tarifas de la CNE, el ministerio deberá motivarlo.

La Comisión, según nuevo real decreto de tarifas, también podrá proponer 'nuevas subastas virtuales de energía a partir del 1 de enero de 2008' a la vista del resultado de las que Industria ha puesto en marcha este año para 'mitigar el poder de mercado' de las grandes compañías eléctricas.

Por otra parte, además de nombrar a dos personas que lo representen en el grupo de trabajo hispano-francés que impulsará la interconexión eléctrica entre Francia y España, el regulador remitirá a Industria 'una propuesta de regulación de las condiciones de conexión del régimen especial a las redes'.

El nuevo real decreto, que Industria ha remitido a la CNE para su informe, cierra en 49,23 euros MWh el precio provisional, de 42,35 euros MWh, al que se reconocieron las compras que las distribuidoras realizaron en el mercado en 2006. Aquel precio, con el que Industria intentó mitigar el déficit de tarifa, se incluyó en un real decreto de marzo, que también establecía la devolución del valor de los derechos de emisión gratuitos que las empresas habían trasladado al mercado en el primer trimestre del año pasado.

Para el cálculo de las nuevas tarifas se minora dicho valor, si bien, la cantidad y el reparto entre las distintas empresas se incluirá en una posterior orden ministerial.
El déficit tarifario se reduce a la mitad del previsto

El nuevo real decreto de tarifas reconoce a las eléctricas un déficit de ingresos ex ante (previo) de 750 millones de euros para el tercer trimestre del año. Es la misma cantidad que admitió en el primer trimestre, si bien, gracias a la caída de los precios en el mercado mayorista, el Ministerio de Industria, se ha librado de pagar cantidad alguna entre marzo y junio, algo que estaba previsto en enero.

Dicho reconocimiento a priori es una fórmula que Industria incluyó en el real decreto de tarifas que entró en vigor el 1 de enero. En él, admitía el pago de hasta 3.750 millones de déficit de tarifa (diferencia entre ingresos y costes de las actividades reguladas) para todo el año. Por el momento, y hasta el 30 de septiembre, sólo ha liberado 1.500 millones de euros

Más allá de que la cantidad sea la misma con un sistema de reconocimiento previo o posterior, el ministerio ha considerado que el primero es más racional. Por un lado, la financiación del déficit no va contra la generación, sino contra la tarifas de acceso a las redes de distribución y transporte (de cuyas inversiones se benefician los clientes futuros que financiarán el citado déficit). Y, por otro, las empresas lo cobran directamente y será el regulador el encargado de gestionar la emisión de títulos de esa deuda, y no las eléctrica como ocurría hasta ahora. Según el real decreto de julio, los derechos de cobro deberán ser satisfechos en 15 años. Entre los cambios de enero, figura la realización de subastas de capacidad de energía, cuyo precio definirá la tarifa eléctrica, que se revisará también trimestralmente. La primera subasta, por la que las dos grandes eléctricas, Endesa e Iberdrola, venderán parte de su energía a otras distribuidoras, está prevista para el 1 de julio y determinará la tarifa del último trimestre del año.

5Dias

Comision Nacional de la Energia

CASO ENDESA: Acciona tomará el control de Endesa a final de año

2007-06-06T06:07:00.000-07:00

El grupo constructor y de servicios Acciona prevé que la opa que ha presentado junto a la eléctrica italiana Enel sobre Endesa estará finalizada a principios del último trimestre y que la toma de control de la compañía será efectiva antes de que acabe el año.

El presidente de Acciona, José Manuel Entrecanales, ha afirmado ante la Junta de Accionistas que los trámites regulatorios ante la Comisión Nacional de la Energía (CNE) y la Comisión Europea (CE) siguen el proceso y el calendario previsto.

En este momento la CNE elabora su expediente vinculante sobre las implicaciones de la opa, informe que el regulador energético prevé tener listo a principios de julio próximo.

Enel y Acciona también han notificado oficialmente la oferta a las autoridades de Competencia del Ejecutivo comunitario, que tienen hasta el próximo 5 de julio para evaluar los efectos de la operación sobre la competencia en el mercado europeo.

Entrecanales consideró que ha conseguido "todos los objetivos inicialmente declarados" relativos a la inversión en Endesa y confió en compartir con su equipo humano su proyecto, una vez que la constructora consiga acceder a los órganos de gobierno de la eléctrica.

También ha destacado que la "inversión estratégica de transformación" del grupo constructor ha sido respaldada por el mercado, ya que Acciona ha pasado de valer 7.000 millones el 25 de septiembre de 2006 (día en el que compró un 10 por ciento de Endesa) a cerca de 13.000 millones actualmente.

Por otro lado, el presidente de Acciona aseguró que todos los movimientos de su entrada en Endesa han cumplido "la más estricta legalidad", en referencia a las denuncias presentadas por el grupo alemán E.ON en un juzgado de Nueva York.

El Mundo

CASO ENDESA: Endesa recurre las condiciones que la CNE impuso a Enel para comprar el 25% de su capital

2007-06-06T02:37:00.000-07:00

No ha sido Enel, sino la propia Endesa la que, finalmente, ha recurrido ante el Ministerio de Industria las ondiciones que la CNE impuso a la italiana para autorizarle la compra de un 24,9% de la española. Ésta se opone, entre otros, al veto ex-post que el regulador impone sobre determinados acuerdos de la junta y el consejo porque afectan, en su opinión, al conjunto de sus accionistas y no sólo a Enel. Tras agotar el plazo legal de un mes, Endesa presentó el lunes de la semana pasada un recurso de alzada ante el Ministerio de Industria contra la resolución de la Comisión de la Energía (CNE) del 27 de abril por la que ésta autorizaba con condiciones la compra de hasta un 24,9%de su capital por parte de Enel.

Entre los requisitos, que la CNE impuso a la italiana por considerar que dicha participación le otorga “una influencia significativa” (aunque no de control), control), el más relevante es el veto ex-post (a posteriori) sobre determinadas decisiones del consejo o de la junta de Endesa que pongan en riesgo los intereses esenciales y la seguridad del suministro energético de España.

El recurso de alzada, al que ha tenido acceso CincoDías, incluye una introducción en la que Endesa dice que “actúa en representación” y defensa de todos los que integran la compañía, desde sus trabajadores hasta el conjunto de los accionistas. En este sentido, añade el texto, si la CNE ha detectado “peculiaridades” en Enel [en referencia a las prerrogativas y blindajes que el Estado italiano tiene en su energética pública] por las que considera que debe fijar condiciones por la compra del 24,9% de Endesa, éstas deberían imponerse a la compañía italiana, pero no “al resto de los accionistas” de la eléctrica española.

Concretamente, ésta recurre tres de las condiciones que figuran en el dictamen del regulador energético. La primera, la obligación de Endesa de remitir con antelación a la CNE los órdenes del día de su consejo, pues muchos de dichos puntos, alega el recurso, no tienen por qué estar relacionados con los riesgos del suministro que se intenta evitar. Además, es contraria al secreto de las deliberaciones. El segundo requisito denunciado es que Endesa sea “el instrumento” para hacer cumplir las condiciones, pues, de ser así, los responsables del incumplimiento “serán todos los accionistas y no sólo Enel”.

Por último, la eléctrica que preside Manuel Pizarro, arremete contra el veto ex-post que la CNE impone sobre cualquier tipo de acuerdo, por considerar que es una medida “desproporcionada, contraria al derecho mercantil y al sentido común”, indican fuentes jurídica.

El hecho de que la recurrente haya sido Endesa y no Enel, se ha interpretado, entre fuentes conocedoras del proceso, como un apoyo de la eléctrica española a la italiana, con la que sus administradores están negociando un relevo pacífico. Sin embargo, fuentes próximas a Endesa señalan que la presentación del recurso ha sido una decisión propia. “Era nuestra obligación, pues, aunque lo contrario habría sido lo más cómodo, no se habría entendido entre el resto de los accionistas”, añaden las mismas fuentes.

Si bien la resolución de la CNE fue recibida en su día con desagrado en Roma, el grupo italiano optó por no recurrir la decisión del regulador ante Industria, en el buen entender de que el citado dictamen será “anulado” por el que la Comisión prepara también por la llamada función 14 para la compra del 100% de Endesa en la opa que ha formulado con Acciona.

Aunque en la CNE consideran que estas condiciones seguirán siendo válidas pese a la opa, el argumento de los abogados de Enel es que si aquéllas responden al hecho de que con el 24,9% la italiana tiene influencia significativa en Endesa, cuando ya tenga el control tras la liquidación de la opa, las nuevas condiciones, que se avecinan más duras, invalidarán a las actuales.

El Gobierno deberá enseñar sus cartas
Aunque la presentación de un recurso de alzada contra el dictamen de la CNE por el que autorizó la compra de hasta un 24,9% de Endesa por Enel haya sido una idea de la eléctrica española, lo cierto es que esta decisión beneficia al grupo italiano. Al no recurrir directamente el dictamen, Enel se ha librado de un enfrentamiento con el regulador energético y ha evitado al Gobierno el aprieto de tener que pronunciarse sobre las condiciones de la Comisión de la Energía. Sin embargo, la denuncia de Endesa surtirá el mismo efecto, por lo que algunas fuentes consideran que la eléctrica “ha hecho el trabajo a la italiana”, algo que rechazan en Endesa.

Además, el resultado del recurso de alzada pondrá a Enel en la pista del apoyo que podría recibir del Gobierno respecto a las decisiones de la CNE. Ésta mantiene abierto otro procedimiento autorizatorio por la función 14 para la adquisición en la opa de hasta el 100% de Endesa, lo que le otorgará su control. Si el dictamen de esta operación fuese en línea con el de la compra del 24,9%, las condiciones serán mucho más duras, lo que obligaría a Enel a presentar su propio recurso ante Industria y alargaría el proceso de opa. Para entonces, la italiana jugaría con ventaja pues conocerá ya el pronunciamiento del ministerio sobre el recurso interpuesto por Endesa.

CASO ENDESA: Endesa advierte del efecto financiero del reparto de activos entre Enel y E.ON

2007-06-05T03:13:00.000-07:00

La eléctrica que preside Manuel Pizarro explica al regulador bursátil estadounidense (SEC) que el Banco Europeo de Inversiones podría cancelar un crédito de 921 millones de euros por el troceamiento del grupo.

Los gestores de Endesa tienen asumido que Enel y Acciona se harán con el control de la eléctrica española cuando culmine su oferta pública de adquisición (opa) sobre el 100% del capital (ahora poseen el 46%). Pero el consejo que preside Manuel Pizarro alerta de los efectos del troceamiento de Endesa que prevé el pacto por el que Enel y Acciona para vender activos a E.ON cuando culmine la opa.

En la memoria anual del año 2006 registrada por Endesa ante el regulador bursátil estadounidense (SEC, según sus siglas en inglés), se advierte del efecto financiero de ese acuerdo, por el que E.ON se hará con varias centrales de la eléctrica en España, Francia, Italia y Polonia.

“Si la citada opa es satisfactoria y, como resultado del acuerdo alcanzado entre E.ON, Enel y Acciona el 2 de abril de 2007, ciertos activos de Endesa son transferidos a E.ON y, en el caso de que el citado intercambio afecte significativa y negativamente a la solvencia de Endesa, préstamos por importe de 921 millones de euros pactados por Endesa con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) podrían ser inmediatamente ejecutados”, explica el informe del pasado ejercicio.

Fuentes de Endesa indican que los créditos del BEI, asociados a inversiones en redes de distribución en España, tienen cláusulas que obligan a cancelarlos o a presentar avales en caso de una caída de la calificación (rating) de la deuda de Endesa.

Las agencias Standard & Poor’s y Moody’s tienen en vigilancia negativa la calificación de Endesa, en espera del resultado de la opa.
Endesa cuenta con una deuda de veinte mil millones de euros. Enel y Acciona desembolsarán 23.500 millones si tiene éxito su opa para tomar el 100% de la eléctrica y luego prevén traspasar activos a E.ON por diez mil millones. Cuando se produzca el cambio de control en Endesa, también podrían ejecutarse créditos por 176 millones de dólares (131 millones de euros) y se adelantaría el cierre de operaciones de derivados por 493 millones, advierte Endesa.

“La ejecución prematura de los contratos financieros podría tener un efecto negativos en nuestros negocios, condiciones financieras y resultados”, dice Endesa en el informe presentado a la SEC.

Fusión en Italia
Los consejos de administración de las distribuidoras eléctricas de Milán y Brescia aprobaron ayer su fusión, informa Graciella Ascenzi. ASM Brescia es socia de Endesa Italia con un 20% del capital.

EXPANSION
by R. Casado

ENEL, ENDESA
Manuel Pizarro, EON

CASO REPSOL: Se venderá el 45% de YPF en Argentina

2007-06-05T02:47:00.000-07:00

La primera petrolera española, Repsol, venderá antes del verano hasta el 45% de su filial argentina YPF a “socios locales” entre los que figuran los empresarios Jorge Brito, Enrique Eskenazi y Eduardo Eurnekián, dijo el sábado el diario económico español Expansión.

En una primera etapa, Repsol venderá “entre un 15% y un 25% a un gran inversor argentino en dos operaciones consecutivas” en las que la petrolera española podría obtener más de 4,000 millones de euros”, dijo Expansión.

La compra de Yacimientos Petrolíferos Fiscales (YPF) en 1999 por $15,000 millones, por parte de Repsol fue la mayor privatización efectuada por el entonces presidente neoliberal argentino Carlos Menem (1989-1999).

Repsol controla el 99.9% de YPF, mientras que el 0.1% está en manos del Estado argentino que además conserva el derecho de veto sobre decisiones estratégicas de la que fuera la petrolera argentina por excelencia, y de la cual Repsol obtiene más del 60% del crudo que comercializa.

Expansión afirma que aunque los tres candidatos a comprar parte de YPF tienen “buena relación” con el presidente argentino Néstor Kirchner, diversas fuentes señalan a Eskenazi como favorito.

El informativo agrega que las negociaciones podrían rematarse este mes de junio, antes de indicar que Repsol valora su filial argentina en 10,000 millones de euros.

La Prensa Grafica

CASO ENDESA: La fusión del socio italiano de Endesa puede complicar su venta a E.ON

2007-06-05T02:41:00.000-07:00

Las compañías eléctricas italianas AEM Milán y ASM Brescia anunciaron ayer su fusión, que dará origen a uno de los principales grupos energéticos de Italia.

ASM Brescia posee el 20% de Endesa Italia, filial de la española Endesa, que controla el 80% de la que es la tercera generadora de electricidad de aquel país. El acuerdo que existe entre ASM Brescia y Endesa restringe la venta de la filial italiana a un tercero y establece condiciones en caso de que exista una fusión de alguno de los socios. Por ello, y a la espera de que se conozcan más detalles de la integración de AEM Milán y ASM Brescia, esta operación podría dificultar la venta de Endesa Italia a E.ON prevista en los acuerdos entre el grupo alemán y Enel-Acciona.

ABC

CASO ENDESA: Enel y Acciona notifican su OPA sobre Endesa a la Comisión Europea

2007-06-03T17:31:00.000-07:00

Enel y Acciona notificaron hoy de forma oficial su Oferta Pública de Adquisición (OPA) por Endesa a la Comisión Europea, que deberá verificar si la operación tiene algún efecto negativo sobre la competencia en la Unión, informaron a Europa Press fuentes oficiales del grupo constructor y de servicios. A partir de ahora, la Comisión Europea tiene un plazo de 25 días hábiles para emitir un dictamen sobre la operación, aunque este periodo podría dilatarse si el Ejecutivo comunitaria decide pedir información adicional a las empresas.

No obstante, fuentes conocedoras de la operación consideran que, en principio y a la vista del escaso solapamiento entre las compañías, la Comisión Europea podría aprobar la operación en fase 1, esto es, en un mes desde su recepción.

No se prevé que los problemas de competencia que pudieran surgir sean significativos, puesto que la venta de activos de Endesa a E.ON por 10.000 millones de euros por parte de Enel y Acciona eliminará buena parte de los obstáculos en este ámbito.

El grupo italiano y el presidido por José Manuel Entrecanales entienden que la operación tiene dimensión comunitaria y a mediados de mes ya remitieron a la oficina de la comisaria de Competencia, Neelie Kroes, un borrador de notificación en el que describían la adquisición.

A diferencia del borrador entregado a mediados de mes, en esta ocasión la propuesta tiene carácter oficial, de modo que el Ejecutivo comunitario pondrá en funcionamiento el mecanismo establecido para la aprobación de operaciones.

El plazo de 25 días laborables que la Comisión se reserva para aprobar la operación comienza al día laboral siguiente a partir de la fecha de recepción, de modo que el dictamen podría conocerse en torno al 6 de julio.

Al término de este plazo, el Ejecutivo comunitario puede autorizar sin condiciones la fusión si considera que no tiene un impacto negativo sobre la competencia o abrir una investigación en profundidad, con una duración de 90 días, si detecta algún problema. En este caso, las empresas pueden proponer desinversiones en aquellos mercados donde haya solapamientos importantes para resolver las preocupaciones de Bruselas y lograr el visto bueno a la fusión.

Bruselas ya examinó en su día la frustrada OPA de E.ON por Endesa y dio su visto bueno. El reglamento comunitario establece que una concentración tiene dimensión comunitaria cuando el volumen de negocio mundial de las empresas implicadas supera los 5.000 millones de euros, siempre que los ingresos a escala comunitaria de cada una supera los 250 millones de euros.

CNE Y CNMV
Además del visto bueno de la Comisión Europea, Enel y Acciona necesitan que la Comisión Nacional de la Energía (CNE) examine la operación sobre la base de la 'Función 14', que le capacita para pronunciarse acerca de operaciones significativas en las que participan empresas reguladas.

El organismo presidido por Maite Costa ya se encuentra examinando la OPA. El ponente del informe, Luis Albentosa, ha ofrecido un calendario y una metodología para el análisis de la operación, sobre al que habrá un dictamen probablemente en julio.

Una vez obtenido el visto bueno de la CNE y de la Comisión Europea, el folleto de la OPA deberá se aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) mediante el procedimiento con el que analiza todas las operaciones de este tipo. Enel cuenta con un 24,9% de Endesa y Acciona, con un 21,03%.

MadridPress

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CASO ENDESA: Enel pasa a controlar el 24,9%

2007-06-02T00:03:00.000-07:00

Enel ha ejecutado sus derechos sobre los contratos de 'share swaps' con UBS y Mediobanca, con lo que ha adquirido formalmente una participación directa del 24,9% en la compañía, anunció en un comunicado remitido al regulador del mercado italiano, la Consob.

Enel pasa a controlar el 24,9% de Endesa tras ejecutar contratos de 'equity swap' con UBS y Mediobanca

En concreto, el grupo italiano ha ejecutado derechos sobre acciones de UBS y Mediobanca suscritos hace tres meses relativos a 158,6 millones de acciones de Endesa que representan el 14,98% de la compañía.

Hasta ahora, La participación de Enel en Endesa se encontraba distribuida entre 'share swaps' comprometidos con Mediobanca y UBS, y un paquete de acciones custodiado por Bank of New York de forma directa equivalente al 9,993%. Así, Enel cuenta ya directamente con el 24,9% de Endesa.

MSN News

CASO IBERDROLA: Fr_re, primer accionista de Suez, se posiciona en Iberdrola ante los movimientos del sector

2007-05-30T20:12:00.000-07:00

Las sociedades belgas Bruxelles Lambert (GBL) y Compagnie Nationale á Poertefeuille (NPM/CNP), controladas por el millonario de ese país Albert Fr_re, han adquirido un 5% de Iberdrola por 2.210 millones de euros, según comunicaron ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) al cierre de la sesión bursátil. En concreto, GBL ha comprado un 3% de la española y NPM/CNP otro 2%. Las dos se reservan la posibilidad de aumentar sus participaciones en Iberdrola. La cotización de la la eléctrica subió ayer un 1,13%, hasta los 42,07 euros, otro nuevo récord histórico.

Esta operación ha vuelto a disparar los rumores sobre nuevas concentraciones empresariales en el sector energético español. Cabe recordar que Albert Fr_re es vicepresidente y el principal accionista del grupo Suez (9%), en proceso de fusión con la gasista pública francesa GDF, y que hace sólo quince días aumentó hasta el 11,3% su participación en Gas Natural. En los mercados se especula con una fusión entre Suez y la gasista catalana, ya que el nuevo Gobierno francés no respalda claramente la integración entre los dos grupos galos.De hecho, Suez ha propuesto al Ejecutivo galo cambiar la fórmula del proyecto de fusión con GDF y ser él quien lance una oferta sobre el grupo gasista como opción para salvar algunos obstáculos y materializar la operación, según publicaba ayer «Le Figaro».

Distintas interpretaciones
Tampoco se descarta una fusión a tres bandas entre Suez, Gas Natural e Iberdrola. Esta operación contaría con el visto bueno de La Caixa, principal accionista de la gasista (33%) y socio histórico de la empresa francesa, y de ACS, el primer accionista de la eléctrica vasca (11,7%), aunque ambos niegan cualquier concertación. También hay analistas que indican que Fr_re podría ser en su momento un aliado coyuntural para Florentino Pérez, presidente de ACS, en su intención de hacerse con el control de Iberdrola, dadas sus malas relaciones con el presidente de Iberdrola, Ignacio Galán.

Otros analistas, sin embargo, se centran más en el corto plazo y entienden que el desembarco del millonario belga responde únicamente a su «olfato» y a que es un «tiburón financiero» que se sitúa en aquellas empresas importantes que pueden verse afectadas por movimientos de concentración, como podría ser el caso de Iberdrola en este momento, con un presidente enemistado con el accionista mayoritario y después del mensaje dado por el Gobierno español al mercado europeo al permitir la entrada de Enel en Endesa, lo que puede abrir el apetito de otras grandes eléctricas como EFD, E.ON, RWE o hasta la ya citada Suez por Iberdrola.

Albert Fr_re posee el 3,9% de Total (se fusionó con Elf) y el 9% de Suez (en proceso de integración con GDF). A principios de año, junto con el empresario francés Bernard Arnault, propietario de LVMH, amenazó con lanzar una opa sobre Suez si el también millonario François Pinault intentaba controlar esa compañía. Recientemente se desprendió del 6,1% de Eiffage (a la que la española Sacyr ha lanzado una opa) a los nueve meses de comprarlo, obteniendo unas plusvalías de 100 millones de euros y, en 2003, también fue el que vendió a Acciona el 8,68% que tenía en FCC, que tantos quebraderos de cabeza dio a Alicia Koplowitz.

El barón Albert Fr_re, de 80 años de edad, tiene una fortuna que supera los 1.000 millones de euros y posee importantes participaciones en otras empresas como la cementera Lafarge (propietaria de la española Asland), el grupo Pernod Ricard, el de comunicación Havas, Imerys (primer productor francés de ladrillos y tejas) y Perfumeries Marionnaud.

Movimientos
En las últimas semanas, tras la integración de Iberdrola con Scottish Power, este grupo ha registrado frecuentes e importantes movimientos en su accionariado que han afectado al 15% de su capital. Fuentes de la eléctrica tenían más o menos controlado el 10% de las acciones que se habían movido, sobre todo por parte de accionistas que estaban rehaciendo sus carteras tras la integración de Scottish, que pero hasta hace poco desconocían quién tenía el 5% restante.

Las mismas fuentes dijeron ayer que «conocían» la entrada de Fr_re en su accionariado y que consideran la misma como «normal», por lo que la acogen con «total normalidad».
Un portavoz de CNP manifestó a Efe en Bruselas que la adquisición de acciones de Iberdrola no se ha realizado con «ninguna intención especial» y la operación forma parte de los «movimientos habituales entre empresas europeas y le otorgamos gran importancia al sector energético». Preguntado por las intenciones de esta operación, el portavoz dijo que «ninguna en especial».

Desde el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio dijeron que se trata de una «operación empresarial» y señaló que no ha sido informado previamente.

ABC

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Alicia Koplowitz, Bernard Arnault, Florentino Perez

CASO UNION FENOSA: Los March insisten en que una fusión con Fenosa sería buena, pero es difícil

2007-05-30T19:52:00.000-07:00

El presidente de Corporación Financiera Alba, Carlos March, indicó ayer que la constructora ACS será, en un año, 'un protagonista claro en la reordenación del sector eléctrico' e insistió en que la fusión de Iberdrola con Unión Fenosa sería una solución 'económicamente buena', aunque 'difícil'.

En una rueda de prensa por la junta general de accionistas de Alba, su presidente se mostró favorable a una futura fusión de Iberdrola y Unión Fenosa -ambas participadas por la constructora ACS- que calificó de 'compleja', 'tal y como están las perspectivas en este momento', añadió. March dijo que su grupo financiero tiene 'mentalidad de permanencia' en el sector eléctrico, puesto que ACS -en la que Alba tiene el 22,13%- es propietaria del 40% de Unión Fenosa y del 11,7% de Iberdrola. 'El panorama eléctrico en Europa y España no está cerrado' y 'algo ocurrirá en el futuro, en el plazo de un año', aventuró Carlos March, quien recordó que, hace dos años, cuando ACS compró Fenosa dijo ya que 'la diversificación' desde esta compañía era 'estratégica a largo plazo'.

'Compramos a 33 euros la acción (de Fenosa) y ahora está a 42 euros', advirtió March, quien añadió que la toma de posición en Iberdrola también es 'estratégica' y 'no especulativa'. No quiso opinar sobre las supuestas diferencias personales entre el presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez-Galán, y el máximo dirigente de ACS, Florentino Pérez, y afirmó que ACS, tras invertir 'mucho dinero' en Iberdrola, 'lucha amablemente por sus intereses'. Restó importancia al endeudamiento de ACS, ya que las plusvalías latentes que tiene en sus participaciones en Iberdrola, Abertis, la alemana Hochtief y Fenosa son de 3.468 millones, y el valor de sus participaciones es de 16.162 millones.

5Dias

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ACS, Union Fenosa, Iberdrola, OPA
Florentino Pérez

CASO ENDESA: Enel sacará a Endesa de Wall Street con rapidez para evitar pleitos en EE UU

2007-05-30T19:36:00.000-07:00

El que evita la ocasión evita el peligro y en el cuartel general de Enel tienen claro que la cotización de Endesa en la Bolsa de Nueva York sólo puede producir quebraderos de cabeza a los futuros gestores de la eléctrica española. La espada de Damocles de eventuales demandas en Estados Unidos es una amenaza latente que preocupa a los abogados del grupo italiano, quienes han recomendado a Fulvio Conti la conveniencia de suspender la cotización en la Bolsa de Nueva York en cuanto se liquide la opa formulada junto a Acciona.

Los temores de Enel están fundamentados en la compra de participaciones de Endesa a 39 euros en las semanas que precedieron al anuncio de la opa a 41,3 euros por acción. El grupo estatal italiano informó a los supervisores norteamericanos de la Securities and Exchange Commission (SEC) de sus adquisiciones parciales anunciando su deseo de incorporarse a la gestión pero nunca como anticipo de una oferta pública a un precio más alto.

Lógicamente, algunos inversores institucionales que atendieron el primer reclamo de Enel se han quedado después con «cara de póker» al comprobar que su comprador pagará un precio mayor al resto de accionistas que han decidido seguir en Endesa. Hasta que la oferta pública no se haga efectiva es difícil que ningún tribunal acepte la tramitación de eventuales demandas pero a partir de la opa la cascada de pleitos puede estar a la orden del día en Nueva York.

Con la mirada en Conthe
En España no parece que existan cauces para nada más que un cierto recurso al pataleo, pero en Estado Unidos la situación se complica, dado el celo con que se maneja el citado organismo encargado de velar por el correcto funcionamiento de los mercados de valores.

La SEC no suele dejar resquicios a este tipo de prácticas, que en el caso de Endesa adquieren carta de naturaleza jurídica después de que el ex presidente de la CNMV, Manuel Conthe, presentase su dimisión ante la imposibilidad de abrir un expediente de investigación sobre el acuerdo de Enel y Acciona para comprar Endesa.

La exclusión de Wall Street tampoco implica un contratiempo mayor en los planes futuros de la eléctrica española, dado el escaso «free-float» que quedará en Endesa cuando termine la oferta pública. En Estados Unidos, la Ley Sarbanes Oxley exige además unos requerimientos de información que empiezan a ser insufribles para las compañías extranjeras que contratan sus títulos en Wall Street, lo que está provocando una diáspora de sociedades cotizadas que han encontrado en la City de Londres un lugar mucho más apropiado para reforzar su prestigio y capitalización en los mercados internacionales. En el folleto de la opa de Enel y Acciona presentado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), no aprobado todavía, el consorcio hispano-italiano ya anticipa la exclusión de cotización de Endesa tras la culminación de su oferta pública, pero no revela la intención de sacar su cotización rápidamente de Wall Street y tramitar con más tranquilidad su salida del resto de los mercados en los que está presente. En la opa anterior de E.ON, el grupo alemán también anticipó en su folleto la posibilidad de que la compañía presidida por Pizarro abandonase todas las bolsas.

A la búsqueda de financiación
Sobre la evolución de la oferta de compra presentada por Enel y Acciona sobre Endesa, el grupo italiano emitirá bonos por un importe total de entre 3.000 y 5.000 millones de euros en las principales plazas europeas para apoyar la financiación de la operación. Previamente a su lanzamiento, que coordinarán Goldman Sachs y Morgan Stanley, Enel realizará un roadshow «teniendo en cuenta las condiciones del mercado», según informa Europa Press.

Por su parte, el presidente de Endesa, Manuel Pizarro, confirmó ayer que Enel y Acciona no entrarán en el consejo de administración del grupo eléctrico con representación dominical. Endesa renovará su máximo órgano de administración en la junta de accionistas que se celebrará el 20 de junio, en la que cinco consejeros abandonarán sus cargos y sólo se nombrarán dos nuevos administradores.

Estos dos nombramientos serán propuestos por Enel y Acciona (uno cada una) pero, tal y como el consorcio hispano-italiano ha pactado con la dirección de Endesa, los dos nuevos consejeros entrarán en el máximo órgano de gobierno de la eléctrica como independientes.

La Razon

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Fulvio Conti, Enel, endesa, NY

CASO ENDESA: Enel aclara que controla un 24,97% de Endesa

2007-05-27T19:12:00.000-07:00

Enel ha clarificado finalmente su participación en Endesa. Según ha informado la compañía controla un 24,97% del capital de la eléctrica española, sobre la que la italiana y Acciona han formulado una oferta pública de adquisición de acciones (OPA).

La empresa presidida por Piero Gnudi desglosa esta participación después de la confusión absoluta que reinaba la mañana del lunes según informó El Confidencial y lo hace en tres partes: un 9,99% que posee de forma directa y el resto a través de contratos de 'equity swap' con UBS y Mediobanca, respectivamente.

Así, Enel Energy Europe es propietaria de 105.800.000 acciones de acciones de Endesa, lo que supone el 9,99% del capital social, y que han sido depositadas en el banco Monte dei Paschi di Siena, quien a su vez ha 'sub-depositado' este paquete de acciones en el Bank of New York. Una información que ha sido remitida remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en el acto de presentación de la OPA conjunta con Acciona.

Además, la eléctrica italiana tiene asimismo un contrato de 'equity swap' con UBS relativo a 74.112.648 acciones, lo que representa el 7,00% del capital social de Endesa. UBS tiene estas acciones depositadas en Citigroup.

Finalmente, Enel tiene también un contrato de 'equity swap' con Mediobanca por un total de 84.488.949 acciones de Endesa, que suponen un 7,98% del capital social. Mediobanca tiene estas acciones en depósito en Citigroup.

La CNMV, por su parte, ha pedido a Enel que regularice su situación en el accionariado de Endesa para evitar la confusión actual, que conduce a pensar que el grupo italiano ha adquirido ya más del 24,9% de la eléctrica presidida por Manuel Pizarro. Según fuentes del organimo regulador se le habría pedido a Enel y a Mediobanca que declaren indirectas sus participaciones, puesto que no son titulares directos de los mismos, ya que esta condición corresponde a Bank of New York y y Citibank, respectivamente.

Sin embargo, Enel ha señalado que "no ha recibido la petición de la CNMV para clarificar su participación" en Endesa, informaron a Europa Press en fuentes de la compañía.

La Comisión Nacional de la Energía (CNE) ya autorizó a Enel a superar el 10% de la eléctrica española y llegar al 24,99% del capital. Además, Enel y Acciona han notificado la OPA al organismo que preside María Teresa Costa, que tiene que analizarla a la luz de la llamada 'Función 14', que le faculta a examinar operaciones sobre empresas reguladas.

Cotizalia

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CASO ENDESA: La CNMV pide a Enel que regularice su participación en Endesa

2007-05-27T19:03:00.000-07:00

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha pedido a Enel que regularice su situación en el accionariado de Endesa para evitar la confusión actual, que conduce a pensar que el grupo italiano ha adquirido ya más del 24,9% de la eléctrica presidida por Manuel Pizarro.

Fuentes del organismo regulador indicaron que se le ha pedido a Enel y a Mediobanca que declaren indirectas sus participaciones, puesto que no son titulares directos de los mismos, ya que esta condición corresponde a Bank of New York y y Citibank, respectivamente.

En concreto, el 5,005% que Mediobanca declara como participación directa debería aparecer como participación indirecta, puesto que es Citibank quien posee directamente esta porción. En concreto, Citibank tiene un 5,233%, ya que, además de la parte de Mediobanca, custodia acciones de otros clientes.

Lo mismo ocurre con Enel y Bank of New York. La entidad estadounidense declara como participación directa un 10,226%, que incluye la custodia del 9,993% que el grupo italiano tiene de forma indirecta, y no directa, como aparece en los registros de la CNMV. Además de estas participaciones, Enel tiene acordado el ulterior control sobre las acciones que custodia UBS, que equivalen al 7,859% de Endesa y que, en este caso, sí están declaradas correctamente.

La Comisión Nacional de la Energía (CNE) ya autorizó a Enel a superar el 10% de la eléctrica española y llegar al 24,99% del capital. Además, Enel y Acciona han notificado la OPA al organismo que preside María Teresa Costa, que tiene que analizarla a la luz de la llamada "Función 14", que le faculta a examinar operaciones sobre empresas reguladas.

HERALDO

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ESPAÑA: Acciona y Endesa obtendrán sinergias por 1.100 millones de la fusión de renovables, según Citigroup

2007-05-27T18:56:00.000-07:00

Acciona y Endesa obtendrán sinergias por valor de 1.100 millones de euros con la constitución de una nueva empresa de energías renovables a partir de la integración de los activos que las dos compañías tienen en esta materia, según datos de un informe de Citigroup que recoge Europa Press.

La firma considera que estos ahorros redundarán en mayor capacidad de inversión para la nueva compañía, que cifra en unos 6.000 millones de euros adicionales hasta el horizonte de 2016.

La constitución de un nuevo grupo de energías renovables forma parte del acuerdo alcanzado entre Acciona y Enel, los dos primeros accionistas de Endesa con el 46% de su capital, para cogestionar a la eléctrica tras la formulación de una oferta pública de adquisición (OPA).

El grupo que preside José Manuel Entrecanales tendrá una participación mayoritaria en esta nueva compañía, la gestionará y, según anunció recientemente, también consolidará íntegramente en sus cuentas.

La fusión de los activos de Acciona y Endesa en renovables dará lugar a una de las primeras compañías del sector, dado que sumará unos 5.000 megavatios (MW) de potencia eólica instalada, además de otros 500 MW más en otro tipo de energías (biomasa, solar y residuos), según datos 'proforma' de cierre de 2006.

No obstante, prevé elevar esta capacidad hasta la cota de los 12.000 MW en el horizonte de 2009, cuando se sumará además 1.300 MW más de otros sistemas de generación.

La creación, gestión y consolidación de este operador de renovables encaja en la estrategia de diversificación de Acciona hacia la energía y con la política de desarrollo sostenible del grupo.

GIRO EN EL PERFIL DE LA EMPRESA.

El informe de Citigroup destaca que la apuesta de Acciona por la energía, que se completará con su participación de hasta un 25% del capital de Endesa tras la OPA, ha cambiado el perfil de la compañía.

Según esta firma, en la actualidad la energía aporta alrededor del 73% del actual valor de Acciona, que cifra en alrededor de 15.000 millones de euros.

En concreto, considera que el negocio de renovables aporta el 35,3% del valor del grupo de los Entrecanales, que su participación en Endesa le atribuye otro 38,1% y que el resto de negocios tradicionales de la compañía (construcción, concesiones, servicios y transportes) supone el 27% restante de su valor.

Citigroup estima que una vez Acciona y Enel se hagan con el control de Endesa, el 'core business' del grupo que preside Entrecanales quedará integrado por energía, infraestructuras y servicios. El resto de negocios pueden ser, en su opinión, susceptibles de venta.

TERRA

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CASO CRC: ENI adquiere 16,11% de la Czech Refining Company

2007-05-25T08:35:00.000-07:00

El gigante energético ENI ha firmado hoy un acuerdo con ConocoPhillips Central y Eastern Europe Holdings para la adquisición de una cuota del 16,11% de la refinería checa Czech Refining Company (CRC), una de las más importantes en la región, según un comunicado difundido hoy por la sociedad italiana.

CRC fue creada en 1996 como una alianza estratégica entre Unipeltrol, que posee el 51%; Shell, que cuenta con el 16,33%; ConoccoPhillips, que tiene el 16,33%; y ENI, que es dueña de otro 16,33%.

Tras la operación anunciada hoy, ENI pasará a tener el 32,4%.

CRC cuenta con dos refinerías, una en Kralupy y otra en Litvinov, con una capacidad entre las dos para tratar ocho millones de toneladas de crudo al año.

Según un comunicado difundido por ENI, con esta operación la compañía da un nuevo paso en 'la mejora de su propia posición' en el mercado europeo.

Terra

CASO ENDESA: CNE estudia mañana el calendario del informe sobre la OPA de Enel y Acciona, que espera cerrar en julio

2007-05-24T02:32:00.000-07:00

El consejo de administración de la Comisión Nacional de la Energía (CNE) estudiará en su reunión de manaña el calendario del informe acerca de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Enel y Acciona sobre Endesa, cuyas conclusiones espera tener disponibles en julio, indicaron fuentes del organismo a Europa Press.

El ponente del informe, Luis Albentosa, expondrá al resto de los consejeros los hitos del informe, que podría sufrir retrasos en función de aspectos como la personación de partes interesadas. La semana pasada, el consejo ya abordó el asunto de la OPA, aunque de forma preliminar y sin avances.

El regulador energético estudiará la OPA de Enel y Acciona a la luz de la 'Función 14', que le capacita a autorizar cambios significativos en el accionariado de compañías que desarrollan actividades reguladas.

Aparte de a la CNE, los dos primeros accionistas de Endesa deben notificar su OPA a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y a la Comisión Europea. En el caso de Bruselas, Enel notificará previsiblemente el contenido de su oferta la semana que viene, según fuentes de la compañía.

Si el dictamen de la CNE se produce en julio, en septiembre podría iniciarse el proceso de OPA. La CNMV deberá pronunciarse cuando los reguladores energéticos y del mercado hayan dado su visto bueno, y su decisión consistirá en aprobar o no el folleto de la oferta.

El dictamen que publique el organismo dirigido por María Teresa Costa tiene carácter vinculante y su contenido puede contestarse mediante un recurso de alzada ante el Ministerio de Industria. Es probable que la CNE apruebe la OPA, aunque podría poner condiciones.

Uno de los aspectos que podría contribuir a dilatar el proceso es la personación de partes interesadas en el expediente de la CNE. Iberdrola, Endesa y HC Energía ya se han personado o han solicitado hacerlo, y Unión Fenosa podría hacerlo más adelante.

No obstante, la CNE cree que las personaciones no dilatarán tanto el proceso como ocurrió el año pasado con la OPA de E.ON por Endesa. En esta ocasión y gracias precisamente a la oferta anterior, el organismo cuenta con bastante información acerca de la operación.

Terra

CASO EDP: La portuguesa sube en bolsa por expectativas de OPA

2007-05-23T04:20:00.000-07:00

Las acciones de EDP Energías de Portugal suben en bolsa por los rumores de que un broker estadounidense va a subir considerablemente el precio objetivo de la eléctrica lusa por el ángulo especulativo que tiene la acción, según agentes.

A esta hora, los títulos de EDP avanzan un 3,03% a 4,08 euros con un volumen de negocio de más de 15,4 millones de acciones. “He oído el rumor de que uno de los grandes broker estadounidense va a mejorar el precio objetivo de la eléctrica hasta los 5 euros, mencionando la posibilidad de movimientos de concentración”, comenta un operador afincado en Lisboa.

“Creo que el valor sigue presentando este ángulo, sobre todo por la posibilidad de una eventual opa de Iberdrola, que ya tiene un 9,5% en EDP”, agrega. “Iberdrola también podría estar tentada a comprar EDP cp,p jugada defensiva con la que repeler cualquier opa hostil de, por ejemplo, el accionista de referencia ACS”.

Estrategias de Inversion

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CASO IBERNOVA: Iberdrola saca a la venta su filial Ibernova

2007-05-22T21:00:00.000-07:00

Iberdrola, la primera eléctrica española, tiene previsto sacar a Bolsa hasta un 20% de Iberenova -su filial de energías renovables-, a través de una ampliación de capital que se materializará durante el último trimestre de este año.

La operación, que fue aprobada por el Consejo de Administración de la eléctrica, servirá para financiar el desarrollo de su negocio eólico en todo el mundo, sin afectar a la solidez financiera de la empresa, uno de los pilares de su estrategia. Además, la salida a Bolsa permitirá que Iberenova gane visibilidad en los mercados.

PARA FINANCIAR EL DESAROLLO DE SU NEGOCIO EÓLICO
Hasta la salida a Bolsa de la filial, el Consejo iniciará los estudios y análisis pertinentes para definir qué activos estarán incluidos en la operación, según informó la compañía.

Antes de su colocación en Bolsa, Iberenova absorberá la totalidad de los negocios de energías renovables tanto de Iberdrola como de la recientemente adquirida Scottish Power.

Iberdrola sacará a Bolsa un 20% de su filial de renovables a finales de este año

Las acciones de Iberdrola regresaron al parqué con una revalorización del 0,63%, hasta 41,26 euros, después de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suspendiese la cotización de sus acciones mientras se conocía esta operación.

Antes de la suspensión de la cotización, los títulos de la eléctrica marcaban un precio de 41 euros, y se dejaban un 0,17% en relación con el cierre de la jornada anterior.

El Mundo

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CASO INDRA: Unión Fenosa llega al 15% de Indra, tal y como estaba previsto

2007-05-22T05:39:00.000-07:00

Unión Fenosa ha aumentado su participación en la tecnológica Indra Sistemas del 11 al 15%, tal y como estaba previsto desde el año pasado.

La eléctrica se convierte así en máximo accionista de la compañía junto a Caja Madrid, que también controla una participación cercana al 15%.

El presidente de Fenosa ya comentó el año pasado su intención de incrementar su participación en Indra hasta el 15% en 2007 y hasta el 20% en 2008. Estos movimientos forman parte de la operación mediante la cual Indra integró Azertia y Soluziona en su estructura.

Indra sube 5 céntimos en preapertura hasta 18,45 euros. Fenosa baja 6 céntimos en 43,51 euros.

BolsaMania

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CASO ENDESA: La CNE advierte que Enel podría financiar la compra de Endesa con la política de dividendos de la eléctrica española

2007-05-19T10:27:00.000-07:00

A pesar de que un informe de la CNE advierte que la empresa pública italiana Enel podría utilizar la política de dividendos de Endesa para sufragar parte del apalancamiento registrado por la financiación de la compra del 24,9 por ciento de la eléctrica española, el Gobierno entiende que no es razón suficiente como para que afecte a la operación. Así lo ha expresado la vicepresidenta primera del Gobierno tras el Consejo de Ministros. Según De la Vega, "el informe se está estudiando en Industria y creemos que nada de lo que se dice en ese informe va a tener repercusión".

La CNE consideró a comienzos de mes que la política de dividendos de Endesa hasta el 2009 es "coherente" con el cobro de dividendos que proyecta Enel en sus estados financieros para los próximos tres años, pero advirtió de que el grupo italiano podría utilizar su influencia en la estructura financiera del grupo español para apoyar una estrategia de incentivos, en detrimento de inversiones. El regulador omite en el informe la cantidad que podría recibir el grupo italiano en concepto de dividendos, pero afirma que dicho montante se dedicaría a sufragar parte del apalancamiento que se registraría para financiar la operación de compra del 24,9 por ciento de Endesa.

Además, la CNE consideró que el incentivo que obtenga Enel podría verse incrementado a la vista de que el Estado italiano es el principal accionista del grupo. Como consecuencia, la empresa podría enfrentarse a obligaciones de aportación de fondos a las cuentas públicas italianas, sin que las mismas respondan necesariamente a un objetivo empresarial. Aún así, las posibles perturbaciones que pudiera generar Enel tendrán, en opinión del regulador, un efecto limitado. Pese a ser vinculantes, ante los dictámenes de la CNE existe la posibilidad de presentar un recurso de alzada en el Ministerio de Industria, según Europa Press.

Enel avanza sin obstáculos

Si cuando E.On lanzó su OPA sobre Endesa, frente a la de Gas Natural, el Gobierno otorgó nuevas competencias a la CNE para que frenase la oferta alemana, ahora los informes de la CNE sobre la OPA de Enel y Acciona están siendo obviados por el Gobierno. Cuando se trataba de autorizar el levantamiento de los blindajes a Enel dentro del consejo de Endesa, el organismo que preside María Teresa Costa dio el visto bueno a la operación pero recomendó al Ejecutivo que se guardara el derecho de veto sobre las decisiones de Enel ante la posibilidad de que los intereses públicos italianos pusieran en riesgo el sistema energético español. El Ejecutivo autorizó el levantamiento de los blindajes pero, desoyendo a la CNE, no se guardó los derechos de veto.

En esta ocasión, la Comisión Nacional de la Energía ha advertido de la posibilidad de que la empresa pública italiana Enel utilice la política de dividendos de Endesa para sufragar el apalancamiento que utilizaría para afrontar el pago del 24,9 por ciento que ya posée en Endesa. De la Vega ha sido clara. Ese "informe se está estudiando" pero "nada de lo que en él se dice tendrá repercusión", sentenció la vicepresidenta.

Libertad Digital

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CASO NATURGAS: Gas Natural vende a la portuguesa EDP su 9,4% de Naturgas por 122 millones

2007-05-19T10:23:00.000-07:00

by ANA BARANDIARAN

Gas Natural ha vendido a la portuguesa EDP -propietaria en España de HC Energía, antigua Hidrocantábrico-, su participación del 9,4% en Naturgas por 122 millones de euros. La compañía lusa alcanza así el 65% del capital del grupo gasista con sede en Bilbao mientras que el Ente Vasco de la Energía (EVE) mantiene un 30% y el Ayuntamiento de San Sebastián el 4% restante.

La operación permite a Gas Natural desinvertir en una participación que no consideraba estratégica en un momento en el que se especula de forma insistente con su interés por acometer una fusión para crecer. Su presencia en el grupo gasista vasco provenía de su actividad en calidad de transportista en Gas de Euskadi, una de las sociedades que se integraron en Naturgas.

La participación del EVE
EDP, por su parte, que se adjudicó en 2003 el 56% de Naturgas cuando el Gobierno vasco la privatizó, ya había manifestado su intención de aumentar esa participación. Casi con toda seguridad también adquirirá la cuota que el EVE se plantea vender. El organismo público quiere reducir su presencia en el grupo gasista del 30% al 5% en el horizonte de 2008 para concentrarse en otro tipo de inversiones. Sólo desea mantener el 5% para preservar el «derecho de veto» contemplado en el acuerdo de accionistas.

Naturgas es el primer operador gasista en el País Vasco, donde comercializa electricidad. También es líder en Asturias -sede de HC Energía- y está además presente en otras cuatro comunidades autónomas. En el primer trimestre del año cuadriplicó su beneficio hasta alcanzar los 33 millones de euros, gracias a la renegociación de los contratos para repercutir el mayor precio del gas.

El Correo Digital

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CASO GAS NATURAL: Suez se refuerza en Gas Natural con vistas a la reordenación energética

2007-05-15T22:54:00.000-07:00

by C. Monforte / B. de Miguel

Tras los movimientos en Bolsa de Gas Natural por la compra masiva de sus acciones, ayer se conoció al responsable: la francesa Suez. Ésta ha adquirido un 4,55% de la gasística que, sumado al que ya poseía, le da un 9,95%. Además, tiene aparcado otro 1,3% a la espera del permiso de la CNE para superar el 10%. Fuentes conocedoras de la operación aseguran que es el primer paso de Suez para controlar, en un futuro, Gas Natural con la aquiescencia de La Caixa.

La intermediación de un primer paquete de acciones de Gas Natural por parte del Banco Espírito Santo en la primera semana de mayo y de otro más en los últimos días por parte de Ahorro Corporación habían creado un gran revuelo en el mercado en torno a la cotización de la gasística, que se ha revalorizado un 18,66% en lo que va de mes y cerró ayer a 44 euros. La incógnita se despejó ayer por la mañana al identificarse el comprador y el paquete trasvasado: el grupo Suez reconoció ante la CNMV haber adquirido a lo largo de 2007 una participación del 4,55% de la gasística.

Esta nueva participación, unida a otra del 0,4% que ya tenía directamente y al 5% que controla a través del holding Hisusa (Suez tiene en esta sociedad un 51% y La Caixa el 49%), le otorgan el 9,95% de Gas Natural. Además, según comunicó el grupo francés, éste ha concluido 'un acuerdo que le permite garantizarse la adquisición de un 1,35% adicional' que le daría el control del 11,3%. Sin embargo, la ejecución de esta opción sólo podrá realizarse cuando Suez obtenga la autorización de la Comisión Nacional de Energía para superar el 10% tras la notificación de la operación al regulador energético.

Fuentes conocedoras de la operación aseguran que se trata de un primer paso de Suez para, 'a medio o largo plazo', reforzarse y tomar el control de la gasística, con cuyo principal accionista, La Caixa, mantiene estrechas y largas relaciones. De hecho, las mismas fuentes aseguran que la operación se ha realizado con el beneplácito de la entidad catalana, cuya lucha interna por el poder podría impulsar la desinversión de su participación (superior al 30%) en su histórica compañía de gas. La Caixa señaló ayer en una nota que 'no ha intervenido en el proceso de decisión de dicha inversión'. Aun con todo, Suez, cuyo accionariado disperso en Bolsa, está encabezado por Bruxelles Lambert, con el 9,6%, debe digerir primero la fusión en marcha con Gaz de France.

El grupo energético francés aseguraba ayer que 'el aumento de su participación en Gas Natural, líder en el mercado español del gas, se inscribe en la estrategia de una expansión dinámica del grupo en los mercados de la energía y del medio ambiente en Europa'.

Un portavoz de Suez añadió que, 'a corto plazo', el grupo se siente satisfecho 'con la actual participación' y que 'Gas Natural es un complemento dentro de la estrategia de liderazgo' de Suez. Esta fuente no avanzó si la francesa solicitará algún puesto en el consejo de administración de Gas Natural. Por otra parte, la compañía que preside Salvador Gabarró, que hoy celebra su junta ordinaria en Barcelona, se dio por enterada de la operación ante la CNMV y señaló que ésta 'confirma la buena marcha de sus negocios y la positiva senda de crecimiento futuro'.
Sarkozy

La entrada de Suez en Gas Natural se produce sólo un mes después de que la francesa se aliase con la Caixa para lanzar una opa sobre Aguas de Barcelona. En medios franceses y belgas se interpretan estos movimientos como una estrategia de expansión paralela, en principio, a su unión con GDF. Pero también como un sustituto si la polémica fusión, impulsada por el gobierno de Chirac para frenar a Enel, acaba frustrándose.

El nuevo presidente francés, Nicolas Sarkozy, que toma hoy posesión, secunda la operación, pero miembros de su partido, la UMP, han expresado numerosas reticencias ante una iniciativa que obligará al Estado a reducir a poco más del 30% su participación pública en GDF. Y fue el propio Sarkozy, líder de la UMP, quien, como ministro de Economía, fijó por ley en 2004 que la participación no podría ser inferior al 70%.

Si no se cambia esa ley, los accionistas de Suez difícilmente aceptarán una fusión que supondría la renacionalización. Y la incógnita tardará en despejarse porque el Consejo constitucional francés ha supeditado el cambio de la ley a la entrada en vigor de la liberalización total del mercado energético europeo (1 de julio). Para entonces, las elecciones legislativas de Francia (10 y 17 de junio) habrán aclarado el panorama político en el que gobernará Sarkozy. Pero nada garantiza que el resultado sea favorable a Suez. Por si acaso, la firma crece también al sur de los Pirineos.
La mayor subida en Bolsa para la gasista desde 2001

Las acciones de Gas Natural, en máximos históricos, lideraron ayer las subidas del mercado español al anotarse un avance del 6,36% y cerrar en 44 euros tras el anuncio de Suez.

La gasista no había vivido una subida así desde septiembre de 2001, cuando avanzó un 6,38% mientras las Bolsas internacionales se recuperaban de las caídas posteriores a los atentados del 11-S.

La subida de ayer ha elevado la capitalización bursátil de la empresa hasta los 19.702 millones de euros y hace que sea la cotizada del Ibex 35 que más se ha revalorizado en lo que va de año, un 46,72%, por encima de Iberia (39,86%), Gamesa (27,43%) y Altadis (26,73%). En mayo, los títulos ya han subido un 18,66%. Ayer, los inversores negociaron 2,3 millones de acciones de Gas Natural, por unos 100 millones de euros.

5dias

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CASO ENDESA: La CNE teme que Enel favorezca al Estado italiano a través de Endesa

2007-05-15T22:47:00.000-07:00

Enel podría impulsar una 'política sostenida' de dividendos en Endesa para financiar la compra del 24,9% y podría verse obligada a aportar 'fondos a las cuentas públicas italianas' sin una 'lógica empresarial'.

Así lo manifiesta la CNE en el informe de autorización de la compra de Endesa por parte de Enel, en el que ya avanza que este riesgo será mayor cuando adquiera su control (tras la opa).

5Dias

CASO ENDESA: Enel aclara que las 'endesas' de Monte dei Paschi son suyas

2007-05-15T12:00:00.000-07:00

En la comunicación de The Bank of New York se declaraba una posición total por cuenta de sus clientes de 108,2 millones de acciones de Endesa, equivalentes al 10,226% de su capital, de los que 105,8 millones de títulos eran por cuenta de su cliente Monte dei Paschi. The Bank of New York es el custodio global del banco italiano.

Inicialmente, los medios indicaron que Enel no tenía nada que ver con este porcentaje y que se había desmarcado de la operación. Al parecer, el quipo de comunicación de Enel en España dijo a los periodistas que llamaran al banco italiano para que se informaran, y ello provocó dicha confusión.

Participación. La participación fue declarada a la CNMV el 30 de abril, pero curiosamente no entró al registro del supervisor hasta el pasado viernes, 11 de marzo. El 27 de marzo, Enel compró un 9,9% de Endesa a 39 euros por título en una operación fuera de mercado. Unos días después, Enel suscribió acciones para adquirir otro 15,9% de la eléctrica española.

AmericaEconomica

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CASO UNION FENOSA: ACS desoye los rumores y asegura que Unión Fenosa no está en venta

2007-05-15T11:58:00.000-07:00

Unión Fenosa seguía subiendo después de que E.ON rehusara hacer comentarios sobre los rumores de opa por la española, según los agentes.

El IBEX-35 cedía un 0,05% hasta 14.602.

'No es ningún secreto que E.On quiere activos eléctricos en España, comenta un agente.

Otro agente afirma que el acuerdo 'tendría lógica (para E.On), pues integraría estos activos con los que obtuvo de Endesa del acuerdo con Enel y Acciona'.

El mes pasado, tras el acuerdo alcanzado entre E.On, Acciona y Enel para repartirse los activos de Endesa, el consejero delegado de E.ON afirmaba: 'E.On está preparada para las oportunidades que surjan (para aumentar su presencia en España) y estoy seguro de que las hay'.

Entonces Bernotat decía que el grupo desempeñará 'un papel activo en la progresiva consolidación del sector energético europeo'.

Por otro lado, los agentes recuerdan que cualquier acuerdo tendría que contar con la aprobación de ACS, que controla Fenosa con un 40,5% del capital.

El Economista

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CASO ENDESA: Enel y Acciona tendrán dos vocales de «consenso» en el consejo de Endesa

2007-05-15T11:55:00.000-07:00

El consejo de administración de Endesa, reunido en la tarde de ayer en Sicilia (Italia), acordó celebrar la junta ordinaria de accionistas el próximo 20 de junio. El acto tendrá lugar en los recintos feriales de Ifema, en vez de en el Palacio de Deportes de la Comunidad de Madrid, como estaba previsto en un principio.

En esa junta, se someterá a la votación de los accionistas el nombramiento de los nuevos consejeros que sustituyan a los cinco que han de salir porque acaba su mandato. Entre los entrantes podría haber dos personas de «consenso» con Enel y Acciona, grupos que tienen el 24,9 y el 21,03%, respectivamente, de Endesa, según fuentes consultadas. Es decir, que aunque tengan el calificativo de «independientes», representarían a esas dos compañías, ya que oficialmente no pueden estar en el consejo porque los estatutos prohíben la presencia de empresas competidoras.

El nombramiento de esos dos vocales queda lejos de las pretensiones tanto de la italiana, que ha pedido tres representantes, y de la constructora española, que quería otros dos.

Mínimo, nueve consejeros.
Como se van a producir cinco vacantes en el consejo y, según los estatutos, tiene que tener como mínimo nueve vocales, necesita nombrar al menos un nuevo consejero en la próxima junta.

El consejo también propondrá el reparto de un dividendo de 1,14 euros en julio, cantidad que será descontada por Enel de su oferta de 41,30 euros. Por otra parte, el presidente de Endesa, Manuel Pizarro, declaró ayer en Sicilia que las relaciones con Enel son «muy cordiales» y que después de que la opa de Enel y Acciona supere todas las autorizaciones administrativas «será el momento de hacer nuestras consideraciones», informa Ep.

Pizarro, acompañado por los miembros del consejo y de directivos del grupo, inauguró en esa isla el segundo parque eólico de Endesa, de 32 MW de potencia, que es el quinto que tiene el grupo en Italia.

ABC

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CASO REPSOL: se podría estar preparando la venta de YPF

2007-05-13T23:09:00.000-07:00

La petrolera española Repsol, que en 1999 compró la argentina Yacimientos Petrolíferos Fiscales (YPF), está preparando la venta de esa filial, que podría terminar en manos de un 'grupo empresarial privado argentino'.

'Aunque Repsol-YPF sigue cotizando a niveles del año 2000, su presidente, Antoni Brufau, prepara una operación que tendrá consecuencias. Es la desinversión en YPF', asegura ese matutino liberal en un pequeño recuadro titulado 'Repsol vende YPF'.

Según El Mundo, 'Repsol maneja una valoración de YPF de entre 13.000 y 17.000 millones de dólares, aunque, oficialmente, la intención es vender de entrada sólo un 25% por más de 2.000 millones de euros'.

Repsol-YPF, la más pequeña de las grandes petroleras europeas, nació tras la compra en 1999 de YPF por 15.000 millones de dólares, la mayor operación de la ola privatizadora impulsada por el ex presidente neoliberal argentino Carlos Menem (1989-99).

Siempre según ese matutino español, empresas energéticas chinas 'se han interesado en la operación, pero Brufau habla de pactar con un 'grupo empresarial privado argentino''.

Recuerda ese periódico que el predecesor de Brufau al frente de Repsol, Alfonso Cortina, compró YPF 'a los añorados precios de 13 dólares el barril, pero sus yacimientos, están más exprimidos que entonces'.

TERRA

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