eNergy BATTLES

martes, 3 de abril de 2007

OPA ENDESA: Alemana E.ON mira más allá de España tras acuerdo por Endesa

El grupo energético alemán E.ON dijo el martes que desempeñará un importante papel en la consolidación del sector eléctrico europeo, después del acuerdo alcanzado con la italiana Enel y la española Acciona sobre Endesa.

El precio para que E.ON (EONG.DE: Cotización) se retirara de la pugna por la mayor eléctrica de España fue el ofrecimiento de activos valuados en 10.000 millones de euros (13.360 millones de dólares), que incluyen a la española Viesgo y el 20 por ciento de la capacidad generadora de Endesa.

"La fortaleza financiera (de E.ON) proporciona (...) margen de maniobra, y (E.ON) desempeñará un papel en la consolidación del sector energético europeo", expresó el presidente ejecutivo de E.ON, Wulf Bernotat, en una rueda de prensa en Madrid.

Por su parte, el ministro de Industria de España, Joan Clos, dijo que el acuerdo entre la eléctrica italiana, la constructora española y la energética alemana es aceptable, porque conserva los activos en España de la compañía.

En unas declaraciones ante periodistas españoles en Bruselas, Clos dijo que el Gobierno español, que empleó medidas regulatorias para intentar evitar la compra de E.ON, espera que la operación concluya pronto sin una batalla legal, para calmar a los mercados financieros.

"La solución permite a Endesa mantener su sede en España y evitar una desmantelación, lo cual es importante, porque el valor histórico de Endesa sigue entero y considero eso aceptable, en comparación con los riesgos que hubieran existido en caso de una división de la compañía", manifestó.

A pesar del acuerdo, la Comisión Europea anunció que va a seguir adelante con su acción legal contra España por las condiciones impuestas a la oferta de adquisición de la alemana.

"La Comisión ha decidido llevar a España al Tribunal de Justicia en vista de la negativa a retirar los obstáculos y las restricciones ilegales en la oferta de E.ON, y esa decisión sigue vigente", expresó el portavoz de la Comisión Jonathan Todd.

El lunes, E.ON dijo que preveía que su oferta por Endesa (ELE.MC: Cotización) fracasaría y por ello anunció unos acuerdos con los accionistas mayoritarios de Endesa para comprar activos por valor de 10.000 millones de euros.

El primer ministro italiano, Romano Prodi, dijo el martes que está "muy satisfecho" con el acuerdo alcanzado entre E.ON, Enel (ENEI.MI: Cotización) y Acciona (ANA.MC: Cotización).

Prodi afirmó a la prensa que él no ha intervenido en el asunto y comentó que el acuerdo debe evitar tensiones futuras entre las compañías.

Reuters

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ALEMANIA : Bernotat no descarta compras en Reino Unido y sigue interesada en Rusia

lunes, 2 de abril de 2007

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ESPAÑA: E.ON adquirirá el 20% de la capacidad de generación eléctrica de Endesa

by A. Bolaños ( El Pais)
El grupo alemán alcanzará una cuota del 7% en el mercado español con la compra de Viesgo

El acuerdo con el que se zanja la maratoniana OPA sobre Endesa cambiará, de llevarse hasta el final, el mapa energético europeo. El compromiso de Enel y Acciona para vender a E.ON activos, una vez tomen el control de Endesa, supone que el grupo alemán se quedará con más del 20% de la capacidad de generación de la eléctrica española. E.ON se convertirá en la segunda eléctrica de Francia y el tercer operador de Italia. En el mercado español, la venta de algunas centrales de Endesa y el traspaso de Viesgo, filial de Enel, permitirán a E.ON alcanzar una cuota superior al 7% en la generación de electricidad.

La oferta de adquisición sobre Endesa, de haber tenido éxito, habría consolidado a E.ON como el primer grupo energético europeo, con una presencia mayoritaria en el mercado español (40% de la generación) y una buena situación en otros mercados como Francia, Italia y Grecia. Adquisiciones que se habrían sumado a su posición hegemónica en los países del centro y norte de Europa. Tras el fracaso en la toma de control de Endesa, el mapa de posesiones que le va a quedar a E.ON no es ni mucho menos tan impresionante, pero el grupo alemán ha salvado su apuesta por los países mediterráneos, aunque ahora sea más modesta. Sin embargo, los mercados premiaron a la alemana tras conocerse el pacto. En la Bolsa de Nueva York, la única abierta, E.ON ganó un 5,6%, la italiana un 2,16% y Endesa un 0,31%.

En total, Acciona y Enel se han comprometido a vender plantas que suman unos 11.000 megavatios de potencia instalada, una quinta parte de la capacidad de generación mundial de Endesa. Los activos se concentran en dos mercados en los que E.ON no existía antes (Francia) o de forma sólo testimonial (Italia). El paquete más importante corresponde a la filial italiana de Endesa (6.500 megavatios), que permitirán a E.ON ser el tercer operador italiano.

Pero la irrupción más espectacular corresponde a Francia, donde la adquisición de Snet (casi 3.000 megavatios en cuatro centrales de carbón), llevará al grupo alemán a ser la segunda eléctrica tras EDF. La filial francesa también incluye una planta térmica en Polonia y una central hidroeléctrica en Turquía. El acuerdo no incluye ninguna mención al reciente pacto entre Endesa y una metalúrgica griega para crear el segundo operador eléctrico en el mercado heleno.

En el caso de España, los activos que Acciona y Enel han pactado vender a E.ON son mucho menos significativos. Según el texto del pacto, el grupo alemán comprará varias centrales térmicas (no se concreta su número ni su localización) con una potencia de 1.475 megavatios, apenas un 6% de la capacidad de generación instalada por Endesa en España. Además se incluye un contrato de suministro de energía nuclear (450 megavatios de generación) por 10 años.

La presencia de E.ON en España se completaría con la venta de Viesgo, la eléctrica que Enel compró precisamente a Endesa hace cuatro años por 2.147 millones de euros. Las plantas de Viesgo suman 2.200 megavatios, aunque el plan industrial en marcha duplicará esa capacidad antes de 2010. En total, los activos de Endesa en España y las plantas de Viesgo, le otorgarían a E.ON una cuota superior al 7% del mercado español, para constituirse en el cuarto operador tras Endesa, Iberdrola y Unión Fenosa.

Acciona y Enel mantiene que varios de los activos que venderán a E.ON serían en cualquier caso "objeto de desinversión" para cumplir con las reglas de la competencia (Viesgo en España y Endesa en Italia por la posición dominante de Enel en ese país). Lo que hacen, por tanto, es pactar quién será el comprador de unos activos que estarían obligados a vender al tomar control de Endesa. Tras la venta, Endesa apenas habrá visto mermado su negocio español, pero se habrá visto forzada, por la irrupción de Enel, a abortar sus planes de expansión en Francia e Italia.

El Pais

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ESPAÑA: E.On retira su OPA, Conthe abandona y Endesa cae troceada en manos de una empresa pública italiana

El desenlace de la OPA a Endesa supone ya uno de los mayores escándalos político económicos de los últimos tiempos. E.On ha acordado con Acciona y la pública italiana Enel "poner fin a la notable incertidumbre" y retirarse a cambio de activos en Italia, Francia y España. El gigante alemán ha sucumbido ante el cúmulo de injerencias e irregularidades cometidas en el proceso y la falta de una regulación efectiva. El presidente de la CNMV, Manuel Conthe, ha dimitido sin aclarar del todo los motivos pero parece que al Gobierno no le interesa que trasciendan. Ahora hay nueva OPA, con empresa pública de por medio, a 41 euros por acción y con implicaciones europeas.

La información que rodea el incierto desenlace de la OPA sobre Endesa va destapando lo que supone uno de los mayores escándalos económicos y políticos de la últimos años.

El pasado 29 de marzo, en el Hotel Intercontinental de Madrid, Manuel Pizarro intervenía en el Primer Foro de Economía organizado por la Comunidad, bajo el título "crecimiento y libertad". Durante su brillante intervención, Pizarro hizo hincapié, en la necesidad de que el mercado goce de "certidumbre". Y puso como condición que las "reglas del juego sean iguales para todos", en referencia a la normativa legal. También dijo que estas reglas "no debían cambiar a mitad del partido y que el árbitro mire para otro lado".

En el llamado, asalto a Endesa, que se inició el pasado 5 de septiembre de 2005 iniciado por Gas Natural de la mano de Montilla, el Gobierno se ha hecho notar en multitud de ocasiones. Pero ha sido a raíz de la entrada en la puja de E.On cuando esta injerencia ha sido especialmente notable. Primero, se le atribuyeron a la CNE competencias especiales para que pudiera imponer condiciones a la OPA alemana. El impulsor fue nuevamente Montilla. Una decisión, que ha provocado que la Comisión Europea abra un expediente a España. Bruselas tampoco ha estado de acuerdo precisamente con las condiciones que impuso la CNE a la alemana y que luego rebajó. En cambio para el Ejecutivo europeo esta rebaja no fue suficiente por atentar, entre otras cosas, contra la libre circulación de capitales. Este nuevo capítulo ya ha conducido a España al banquillo de los acusados del Tribunal de Luxemburgo.

Con la llegada de Clos a Industria, la cosa no mejoró. El objetivo continuaban siendo los famosos campeones nacionales. E.On cumplía las condiciones impuestas por la CNE a pesar de ser consideradas ilegales por Bruselas y cumplía también los plazos y preceptos que marca la normativa europea y española en esta materia. La rotundidad de la oferta alemana hizo que Gas Natural, principal competidora en la carrera por Endesa, tirase la toalla. Parecía evidente que E.On se haría con la primera eléctrica española.

No obstante, E.On desconocía entonces que el ministro Clos ya había comenzado sus contactos en busca de un campeón nacional para Endesa. Justo la mañana anterior a la irrupción de Enel en la lucha por Endesa, Carlos Francino entrevistó al ministro en la SER. En ese momento, y contra pronóstico, Clos dijo que no apostaría por un triunfo de E.On en su lucha por Endesa y que lo mejor era apostar por su deseado "campeón nacional". Esa misma tarde, Enel irrumpe en escena haciéndose con el 10 por ciento de la eléctrica de Pizarro. En pocos días ya controlaba el 24,9 por ciento y se aliaba con Acciona. Pizarro no daba crédito. Enel sabía que tendría sus derechos limitados al tres por ciento en el consejo y aún así invirtió casi un 25 por ciento convirtiéndose en primer accionista de la eléctrica española.

Al mismo tiempo que Enel aumentaba su cartera de acciones en Endesa, se confirmaban los contactos de Miguel Sebastián, David Taguas (asesores económicos de Zapatero, saliente y entrante), Carlos Solchaga, David Vegara (secretario de estado de Economía) y el propio ministro Joan Clos, con Enel y con Acciona amén de E.On a quien le dijeron, en su momento, que no le podrían garantizar que Gas Natural se retirase.

El último capítulo, del que aún no se ha escrito el final, comenzó con la encarnizada lucha entre la alemana y la coalición hispano-italiana por hacerse con el control de la joya de la corona energética española, con sendos recursos en la Audiencia Nacional. Previamente, la CNMV no vio concertación previa en la alianza de la pública italiana y la constructora española y en lugar de prohibir su OPA les puso un veto de seis meses.

En vista de la situación, y después de que el propio Solbes reconociera que "la normativa sobre OPAS ha perjudicado a E.On", la alemana, sale de España y retira su OPA sobre Endesa. Previamente ha llegado a un acuerdo con Enel y Acciona para obtener activos que la eléctrica española tiene en Francia, España e Italia, además de actividades en Polonia y Turquía, que representan un volumen total de 10.000 millones de euros.

En España, E.On adquirirá a Enel su filial eléctrica Viesgo. Además, recibirá toda la capacidad adicional de generación de Endesa en España. Con este acuerdo E.On se convertirá en el cuarto operador del mercado energético español.

En Italia, adquirirá E.ON Endesa Italia, que cuenta con una capacidad de generación de unos 5.000 megavatios. Con esto, E.ON se convertirá en la cuarta mayor productora de electricidad en Italia, con un tamaño asimismo comparable al de su negocio en el norte de Europa. Beneficiándose de un notable potencial de sinergias, estas capacidades complementan las actuales explotaciones mayoristas de negociación y venta de electricidad y gas de E.On en Italia.

En Francia, E.On se convertirá en la tercera compañía del sector de generación eléctrica mediante la adquisición de Endesa France/SNET, que tiene una capacidad de generación eléctrica de unos 2.500 megavatios.

En su comunicado, Wulf Bernotat, Presidente de E.On, ha afirmado que “la entrada de Acciona y Enel en Endesa ha vuelto imposible nuestro objetivo original de adquirir una participación mayoritaria en dicha compañía" por lo que entiende que "obtener una participación minoritaria en Endesa habría llevado a un punto muerto entre los accionistas y a que se desencadenaran pleitos de resultados impredecibles". Además, ha liberado a Caja Madrid del compromiso al que llegaron la pasada semana.

De momento la pública italiana Enel y Acciona ya preparan la presentación de su OPA a 41 euros, que de triunfar, supondrá el "troceamiento" de Endesa entre las tres compañías. De momento, el lado oscuro de la sonrisa de Entrecanales y Conti, lo dibuja la desilusión de los 300.000 accionistas de la primera eléctrica española.

Tras este acuerdo E.On eximirá a Caja Madrid de la obligación de venderle el 9,9 por ciento del capital de Endesa si la compañía alemana no consigue en la OPA en curso la mayoría del capital de la eléctrica española. De acuerdo con un hecho relevante enviado por E.On a la CNMV, la eléctrica germana ha señalado que "liberará a Caja Madrid de las obligaciones derivadas del contrato "equity swap" –acuerdo de venta de flujos de dinero en un momento futuro- celebrado entre ambas el 27 de marzo de 2007 sobre 105,076 millones de acciones de Endesa".

Información para accionistas

La CNMV ha comunicado que los accionistas de Endesa que lo deseen podrán revocar las aceptaciones de la OPA de E.On que hubieran efectuado. Para ello, disponen del martes, y el miércoles. Asimismo, la CNMV mantiene el plazo de aceptación de la citada oferta de la OPA de E.On, como estaba previsto, hasta mañana, 3 de abril.

Esta comunicación del organismo regulador se produce después de que el grupo alemán E.On haya alcanzado un acuerdo con Enel y Acciona por el que renuncia a su OPA sobre el cien por cien de Endesa si no logra el 50,01por ciento de aceptación del capital, y a cambio de adquirir a estos dos grupos activos de la primera eléctrica española en España, Francia, Italia, Polonia y Turquía valorados en 10.000 millones de euros, informó la compañía alemana.

Libertad Digital

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ESPAÑA: E.ON llega a un acuerdo con Enel y Acciona

• Se salva el inminente punto muerto
• E.ON establecerá unas atractivas posiciones en

España, Italia y Francia

Hoy, E.ON ha firmado un acuerdo con Enel y Acciona a fin de resolver la creciente incertidumbre en torno a Endesa. Por lo tanto, E.ON no llevará a efecto la oferta pública destinada a adquirir una participación mayoritaria en Endesa. Esto significa que E.ON no compará las acciones que acudan a su oferta si el nivel de aceptación es inferior al 50% y que renunciará a formular otra oferta pública de adquisición de Endesa en los próximos cuatro años. Si Enel y Acciona consiguieran el control de Endesa, E.ON recibirá una importante cartera de participaciones empresariales, que incluirá activos en España, Italia y Francia, así como en Polonia y Turquía.

Estos activos representarán un volumen total de unos 10.000 millones de euros. La cuantía exacta se determinará sobre la base de valoraciones (fair value) fijadas en función de métodos generalmente aceptados.

En España, E.ON adquirirá a Enel la compañía eléctrica Viesgo. En la actualidad, Viesgo tiene una capacidad de generación instalada de unos 2.400 megavatios. Esta capacidad de generación habrá aumentado alrededor de un 50% en 2010, como resultado de proyectos de construcción en curso. Asimismo, E.ON recibirá capacidad adicional de generación de Endesa en España. En total, para el año 2010, la capacidad de las centrales eléctricas españolas de E.ON tendrá un mix energético equilibrado de unos 6.400 megavatios.

Con una cuota de mercado claramente superior al 10%, E.ON se convertirá en el cuarto operador del mercado español. En España, E.ON tendrá un tamaño similar al que tiene en el norte de Europa (unidad de mercado E.ON Nordic). En Italia, E.ON adquirirá E.ON Endesa Italia, que cuenta con una capacidad de generación de unos 5.000 megavatios. Con esto, E.ON se convertirá en la cuarta mayor productora de electricidad en Italia, con un tamaño asimismo comparable al de su negocio en el norte de Europa. Beneficiándose de un notable potencial de sinergias, estas capacidades complementan las actuales explotaciones mayoristas de negociación y venta de electricidad y gas de E.ON en Italia.

En Francia, E.ON se convertirá en la tercera compañía del sector de generación eléctrica mediante la adquisición de Endesa France/SNET, que tiene una capacidad de generación eléctrica de unos 2.500
megavatios.

Partiendo de las buenas posiciones de mercado que E.ON obtendrá en España e Italia y de una atractiva base en el mercado francés, E.ON seguirá haciendo crecer su fuerte posición en el mercado energético europeo. Con la adquisición de estos negocios, la compañía también creará una atractiva plataforma de crecimiento adicional. E.ON continuará reforzando sus posiciones competitivas en estos tres países. Wulf Bernotat, Presidente de E.ON, ha afirmado: “La entrada de Acciona y Enel en Endesa ha vuelto imposible nuestro objetivo original de adquirir una participación mayoritaria en dicha compañía.

Obtener una participación minoritaria en Endesa habría llevado a un punto muerto entre los accionistas y a que se desencadenaran pleitos de resultados impredecibles. El acuerdo que hemos alcanzado con Enel y Acciona aportará claridad a todos los implicados de forma inmediata. Al mismo tiempo, en un solo movimiento, E.ON establecerá atractivas posiciones de mercado en España, Italia y Francia, que esperamos seguir desarrollando.

En fecha el 26 de Enero 2007 E.ON Aktiengesellschaft (“E.ON”), a través de su filial íntegramente participada E.ON Zwölfte Verwaltungs GmbH, presentó a registro de la U.S. Securities and Exchange Commission (la “SEC”) un documento de registro de oferta pública de adquisición en Suplemento TO (Schedule TO) referente a su oferta pública de adquisición por las acciones ordinarias y ADSs de Endesa S.A. (“Endesa”). Se insta a los inversores y tenedores de valores de Endesa a que lean el documento de registro de la oferta pública de adquisición estadounidense de E.ON (en los términos en que ha sido actualizado y corregido), pues contiene información importante. Asimismo se insta a los inversores y tenedores de valores de Endesa a que lean el folleto español de E.ON relativo a la oferta pública de adquisición española sobre Endesa, ya que contiene información importante. El folleto español y cierta documentación complementaria han sido objeto de autorización en España por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la “CNMV”). Los inversores y tenedores de valores pueden obtener gratuitamente una copia del folleto español y de la documentación complementaria al mismo en E.ON, Endesa, las cuatro Bolsas de Valores españolas, Santander Investment Bolsa, S.V., S.A., y Santander Investment, S.A., Corredores de Bolsa, entre otros. El folleto español también está disponible, entre otras, en las páginas web de la CNMV (www.cnmv.es) y de E.ON (www.eon.com), entre otros. De la misma forma, los inversores y tenedores de valores podrán obtener gratuitamente de la página web de la SEC (www.sec.gov) el documento de registro de la oferta estadounidense y otros documentos que E.ON haya registrado en la SEC. El documento de registro de la oferta estadounidense, así como el resto de documentos mencionados anteriormente, también pueden obtenerse gratuitamente de E.ON dirigiendo una solicitud a E.ON AG, Comunicación Externa, Tel.: +49 2 11 - 45 79 - 4 53.

Este anuncio puede contener declaraciones de cara al futuro (“forward-looking statements”). Existen diversos riesgos, incertidumbres y otros factores, tanto conocidos como desconocidos, que podrían dar lugar a diferencias notables entre los resultados futuros, la situación financiera, la evolución o el comportamiento de E.ON y Endesa en la realidad y las estimaciones dadas en esta nota. Estos factores incluyen la incapacidad para obtener las aprobaciones reglamentarias necesarias o para obtenerlas en condiciones aceptables; la incapacidad para integrar Endesa en el Grupo E.ON o para materializar sinergias de dicha integración; los costes relativos a la adquisición de Endesa; el entorno económico de las industrias en las que operan E.ON y Endesa; y otros factores de riesgo comentados en los informes públicos de E.ON inscritos en la Bolsa de valores de Francfort y en la SEC (incluso el Informe Anual de E.ON en el Modelo 20-F) y en los informes públicos de Endesa presentados a la CNMV y la SEC (incluso el Informe Anual de Endesa en el Modelo 20-F). E.ON no asume ninguna obligación de ningún tipo de actualizar estas declaraciones ni de adaptarlas a acontecimiento.

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ESPAÑA: Solbes ve una Endesa 'fuerte' tras el acuerdo a tres bandas y el PP detecta un 'riesgo estratégico'

El vicepresidente segundo y ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, ha asegurado que el acuerdo alcanzado entre E.ON, Acciona y Enel permitirá "una Endesa fuerte e independiente en el futuro". Para el secretario de Comunicación del PP, Gabriel Elorriaga, el reparto supone un grave riesgo estratégico para España y para la calidad y el precio que recibirán los consumidores.

Este lunes E.ON ha llegado a un acuerdo con Enel y Acciona para retirar su opa sobre la mayor eléctrica española, cuyo plazo de aceptación acababa este martes, a cambio de quedarse con activos de la compañía. En total, estos activos tienen un valor de 10.000 millones de euros. E.ON se convertirá así en el cuarto operador energético en España.

A cambio, la eléctrica alemana se retira de la puja por Endesa y renuncia a formular otra opa hasta dentro de cuatro años. Además, Enel y Acciona se comprometen a lanzar una oferta en cuanto les sea posible a 41 euros por acción.

E.ON ha justificado su decisión de retirarse de la pugna amparándose en que no iba a lograr el 50% de las acciones de Endesa en su opa, condición a la cual había supeditado la oferta.

E.ON eximirá a Caja Madrid de la obligación de venderle el 9,9% del capital de Endesa, tal y como contemplaba el acuerdo al que llegaron la semana pasada. Caja Madrid llegó a un pacto para no acudir a la opa lanzada por el grupo alemán a un precio de 40 euros por acción y a la vez mantener sus derechos de voto en Endesa. Se trataba de una estrategia para apoyar a E.ON en la gestión de la primera eléctrica española.

La entrada de E.ON

Solbes, en declaraciones a EFE, aseguró que el Ejecutivo "se felicita" por la entrada de E.ON en el mercado español, que ofrece "enormes posibilidades para el futuro" y añadió que la empresa alemana va a ser "un elemento adicional muy positivo dentro del mapa energético español".

Solbes insistió en que el pacto no supone una división de Endesa, sino una "cierta reubicación de activos, tal como se plantea".

En su opinión, el acuerdo "afecta más a mercados externos", mientras que la "parte esencial de Endesa, la española y de América Latina, queda salvaguardada".

El Ejecutivo "respeta las decisiones empresariales como siempre", según Solbes, para quien el pacto exige que las empresas implicadas cumplan con todos los procedimientos administrativos y comunitarios referidos a la competencia.

'Una factura altísima'

Por su parte, Elorriaga criticó que Endesa "va a ser troceada y controlada por una empresa pública italiana" y vinculó el acuerdo con el anuncio de dimisión por parte del presidente de la CNMV, Manuel Conthe.

El secretario de comunicación del PP afirmó además que el pacto va a suponer "una factura altísima a la economía española, dañando su imagen tanto ante las autoridades europeas como ante los inversores internacionales".

Elorriaga indicó que su partido ha solicitado la reunión de la Comisión de Economía del Congreso de los Diputados y emplazó a todos los ministros a comparecer en el Parlamento.

Por su parte, el secretario Ejecutivo de Economía y Empleo del PP, Miguel Arias, calificó de "actuación intervencionista del Gobierno" el acuerdo, que ha permitido que Endesa "sea repartida y fragmentada" a través de una "operación vergonzosa".

Arias añadió que "Zapatero ha conseguido destrozar Endesa y el prestigio internacional de España con su política intervencionista".

Calificó asimismo de favoritismo la actitud inicial del Gobierno al "apadrinar el asalto de Gas Natural" y de vulnerar la legislación española y comunitaria "para torpedear la opa de E.ON".

El Mundo

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OPA ENDESA: Los 'jugadores' de la batalla eléctrica

Endesa

La compañía dirigida por Manuel Pizarro es la primera eléctrica española y ha sido objeto de una lucha empresarial y política sin precedentes. Endesa ha sido la protagonista desde que el 5 de septiembre de 2005 Gas Natural lanzase su primera Oferta Pública de Acciones (OPA)a 21,30 euros por acción. Posteriormente, la alemana E.ON lanzó una oferta en la que ofrecía 40 euros. Acciona y Enel lanzarán la suya en breve, previsiblemente a unos 41 euros, prácticamente el doble que al inicio del proceso.

Gas Natural

Esta empresa fue la desencadenante de todo el proceso con su OPA. La empresa, dirigida actualmente por Salvador Gabarró, ofrecía unos 21,30 euros que rápidamente se convirtieron en insuficientes para los accionistas de Endesa que veían cómo la cotización de ésta se disparaba. Su oferta contaba con el respaldo condicionado del Gobierno y la oposición de Manuel Pizarro. La entrada en escena de la alemana E.ON el 21 de febrero acabó con los sueños de la gasista por hacerse con Endesa.

E.ON

La eléctrica alemana irrumpió el 21 de febrero de 2006 en la guerra de OPAs. Desde entonces, ha recibido el respaldo de la Comisión Europea para que su oferta se aceptase sin condiciones, al mismo tiempo que la CNE le imponía numerosas condiciones, algunas de las cuales ha acabado retirando. Su última oferta, de 40 euros, concluía este 3 de abril. La entrada en escena de Acciona y Enel ha acabado por tumbar sus expectativas de controlar más del 50% de la eléctrica española, pese al pacto con Caja Madrid. A cambio de desistir de su OPA, podrá adquirir a precio de mercado la eléctrica Viesgo, los activos italianos de Endesa y otros activos en España.

Acciona y Enel

El grupo constructor y de servicios Acciona se apuntó el 25 de septiembre a la pugna por Endesa con la compra del 10% de la eléctrica. Actualmente, controla el 21% de la eléctrica. Ha pactado con Enel realizar una nueva OPA sobre Endesa en un momento en el que parecía que la oferta de E.ON se iba a llevar el gato al agua. La italiana Enel entra el 27 de febrero de este mismo año en la pugna por Endesa tras anunciar por sorpresa que había adquirido un 10% de la eléctrica española. En estos momentos, controla el 24,9%. Su pacto con Acciona para lanzar una OPA sobre Endesa ha conseguido hacer desistir a E.ON tras un pacto con esta última.

CajaMadrid

Controla el 9,9% de la eléctrica. Recientemente había llegado a un pacto con E.ON por el que no acudía a la OPA de E.ON, pero se comprometía a apoyara la alemana y venderle el 10% de Endesa dentro de dos años a 40 euros por acción. Su papel tras el pacto de E.ON con Acciona y Enel se desconoce.

Comisión Europea

La Comisión Europea aprobó la OPA formulada por E.ON sobre Endesa sin condiciones el pasado 25 de abril y se enfrentó con el Ejecutivo español por las condiciones que este último impuso a la alemana; al final, invalidó las impuestas por la Comisión Nacional de la Energía (CNE) de España por no ajustarse a la normativa europea. El 20 de diciembre, volvió a solicitar la cancelación de las nuevas con de las nuevas condiciones impuestas por la CNE. En todo el proceso, ha avisado en numerosas ocasiones a las autoridades españolas de que no debía haber injerencias del Gobierno.